英杰电气

催化与时点

1. 研报看多长期伯恩斯坦10月15日 10:43

   伯恩斯坦看好WFE扩张与海外短缺推动国产零部件替代，2028年需求预计1010亿美元

   受益射频电源看多客户认证取得进展，受益低国产化环节替代

   报告认为，设备需求增长及海外供应短缺会加快国产零部件验证和替代，关注重心正由机械加工件转向射频电源、静电卡盘和质量流量控制器。中国WFE需求和自给率预计同步上升，但国产化进度不会均匀展开，认证、良率、产能和人才仍制约2026—2027年交付。 点名公司：北方华创（半导体设备、MFC）、中微公司（半导体设备）、拓荆科技（半导体设备）、英杰电气（射频电源）、恒运昌（射频电源）、新莱应材（真空技术）、高凯技术（MFC）、珂玛科技（静电吸盘）。 时点：2028-12 中国WFE需求预计由2026年的570亿美元增至2028年的1010亿美元；2025-12 中微公司中国大陆供应商数量占比由2021年的44%升至2025年的87%。

   北方华创 · 半导体设备、MFC中微公司 · 半导体设备拓荆科技 · 半导体设备英杰电气 · 射频电源恒运昌 · 射频电源新莱应材 · 真空技术
2. 研究文章看多中期中信建投电新团队（陈思同/朱玥）10月9日 08:13

   中信建投电新团队（陈思同/朱玥）：英杰电气半导体订单高增，金刚石散热电源放量，Q3业绩有望转正

   受益半导体电源看多半导体订单高增，金刚石散热相关电源放量

   原文称1—9月半导体新签订单同比增长近150%，9月订单再创单月新高，金刚石相关订单也明显放量，主要为MPCVD微波电源。作者认为公司向射频电源、脉冲电源、MFC等半导体核心零部件延伸，产品矩阵持续完善。作者预期Q3半导体进入密集确收期，业绩同比有望由负转正，并称持续看好。 点名公司：英杰电气（半导体电源）。 时点：2026-09 Q3业绩同比有望由负转正，半导体进入密集确收期；2026-09 9月金刚石相关订单放量明显。

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