平安银行

催化与时点

1. 研报看多长期开源证券10月19日 13:05

   开源证券看好银行股，以RAROC五因子框架甄选价值银行

   提及中性正文以其供应链融资及票据流转为例

   报告将RAROC拆解为净息差、资产周转效率、资本杠杆、成本收入比和信用损失比，认为净息差是上市银行2015—2025年RAROC下行的主要拖累，资产周转成为新的分化因素。报告称RAROC与PB正相关，并结合必要回报率和EVA增速筛选价值银行。按不同周期侧重资金能力、信用成本或息差弹性，列出多家受益标的，并推荐中信银行的边际改善机会。 点名公司：招商银行、常熟银行、成都银行、杭州银行、江苏银行、青岛银行、宁波银行、建设银行。

   招商银行常熟银行成都银行杭州银行江苏银行青岛银行
2. 研报分歧短期高盛10月17日 20:23

   高盛对银行业谨慎乐观：预计3Q26净息差环比降1bp、资产质量稳定

   受益中性评级中性；需关注零售风险

   高盛预计三季度银行资产质量总体稳定、净息差环比下降1个基点，拨备前利润和净利润分别同比增长13%和4%。债券浮盈兑现有望推动盈利增长，但低收益再投资可能拖累息差；信贷短期提速空间有限。报告对不同银行评级有分化，并预计2027年A股与H股覆盖银行平均股息率均为4.7%。 点名公司：中国银行、建设银行、宁波银行、工商银行、招商银行、交通银行、邮储银行、平安银行。 时点：2026-09 三季度银行业绩：拨备前利润、净利润预计同比增长13%、4%；2027-01 2027年A股与H股覆盖银行平均股息率预计均为4.7%。

   中国银行建设银行宁波银行工商银行招商银行交通银行
3. 研报中性中期德勤10月14日 10:05

   德勤认为中国银行业上半年稳中有进，净息差企稳但盈利与资产质量仍承压

   提及中性列入境内银行分析样本

   报告认为，2026年上半年银行业信贷增速放缓，但信贷结构向科技、绿色、普惠等领域优化，净息差二季度环比企稳回升。负债成本下降、政策支持和大型国有银行资本补充带来积极因素；内需偏弱、零售及房地产贷款风险和盈利承压，使向好趋势仍有待巩固。 点名公司：中国工商银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司。 时点：2026-09 《金融强国建设“十五五”规划》发布，为银行业提供战略指引；2026-09-30 《金融产品网络营销管理办法》正式施行。

   中国工商银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司中国农业银行股份有限公司中国银行股份有限公司中国邮政储蓄银行股份有限公司交通银行股份有限公司