#核心消费资产

老干妈用AI质检，2025年营收达54亿元

老干妈常务副总、首席质量官李鑫透露，公司2025年营收达54亿元，创历史新高。上线AI视觉质检系统后，关键工序产品不良率降至0.02%；拣椒工人从超过600人减少至48人。

摩根大通维持LVMH中性评级，目标价下调至500欧元

三季度集团有机销售增长1%，符合预期，但时装与皮具下降5%，中国客群需求放缓。摩根大通下调2027至2028年调整后每股收益预测6%和7%，认为复苏时点及盈利上修仍缺乏可见度，并维持中性评级。

高盛预计安克创新3Q26营收同比增26%，维持买入评级

高盛预计安克创新2026年三季度营收同比增长26%，会员日提前使增速较二季度放缓；消费储能供应瓶颈解除及音视频新品支撑增长。智能充电与储能业务季度收入预计同比增长25%至30%，但投入成本上升可能形成压力。 时点：2026-09 消费储能供应瓶颈解除后，预计三季度加速增长；2026-09 智能充电与储能业务季度收入预计同比增长25%至30%。

伯恩斯坦维持LVMH跑赢大市，目标价480欧元；LV改善或延至2027年下半年

伯恩斯坦认为，LVMH相对十年历史估值折价，为评级提供支撑，但兑现仍依赖盈利和品牌改善。中国需求走弱拖累时装皮具，酒类与Sephora抵消部分压力，FY26/27时装皮具有机增长预测为-1.7%/+1.5%。欧美日本表现改善、Dior创意更新和多个品牌增长形成支撑；LV持续恢复需要时间，执行与汇率仍构成风险。 点名公司：MSCI Europe、LV（时装皮具）、Sephora、Dior、Celine、Loro Piana、Rimowa、Tiffany。 时点：2027-07 LVMH自救主线可能延至2027年下半年。

京东、天猫和抖音双11转向现货直降：双11正在失去什么

京东双11首轮现货已开抢，淘宝天猫和抖音也将采用现货同步、官方立减等方式降低购买门槛。品牌正品货正同时进入普通电商和即时零售渠道，但原本等到双11的计划性订单有多少转向即时购买，尚无公开答案。文章建议品牌拆分促销与履约方式核算订单，并评估渠道转移、真实增量及贡献毛利，再决定2027年预算。

吉利全新帝豪向上系列车型官图公布，即将登场

IT之家 10 月 14 日消息，吉利汽车昨日宣布，全新帝豪向上系列车型即将登场。新车主要对外观细节和内饰配置进行了升级，换装更大尺寸的中控屏。外观方面，新车整体设计基本延续在售车型，依然采用了极具辨识度的家族设计语言，但对细节进行了调整。尾部方面依然采用贯穿尾灯组，并对后包围造型进行了调整，加入了镀铬饰条，与前脸相呼应。新车采用了层次感分明的中控台设计，并搭载更大尺寸的悬浮中控屏。前排中央岛台区域还配备了手机无线充电和杯架。作为参考，据IT之家此前报道，现款帝豪向上系列于 5 月 24 日上市，限时感恩价 5.59 万元起；该车尺寸为 4630×1820×1470mm、轴距 2650mm；搭

华侨城A：9月合同销售金额7.3亿元 接待游客494万人次

华侨城A公告称，2026年9月，公司实现合同销售面积5.3万平方米，合同销售金额7.3亿元；1-9月累计实现合同销售面积55.6万平方米，合同销售金额74.9亿元。9月公司无新增土地。9月公司旗下文旅企业合计接待游客494万人次；1-9月累计接待游客5714万人次。

阳光乳业：股票交易异常波动 无应披露未披露重大事项

阳光乳业公告称，公司股票于2026年10月13日、10月14日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。2026年上半年公司实现营业收入2.17亿元，同比下降8.13%；归母净利润4637.41万元，同比下降22.48%。公司主营业务未发生变化，近期经营情况正常，基本面未发生变化。经自查并向控股股东、实控人核实，不存在应披露而未披露的重大信息，控股股东及实控人在异常波动期间未买卖公司股票，敬请投资者注意投资风险。

会稽山：股票交易异常波动 无应披露未披露重大事项

会稽山公告称，公司股票于2026年10月12日、10月13日、10月14日连续3个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。经自查并向控股股东、实际控制人核实，除已披露事项外，公司、控股股东及实际控制人均不存在应披露而未披露的重大事项。公司目前生产经营活动正常，市场环境、行业政策未发生重大调整，生产成本和销售等情况无大幅波动，未发现影响股价的媒体报道或市场传闻，董监高及控股股东、实控人在异动期间未买卖公司股票。敬请广大投资者注意投资风险，理性投资。

曼卡龙按黄金产品类型定价，并称将保持分红政策稳定连续

公司称，计克类黄金产品售价与当日挂牌金价联动，一口价类以稳定毛利为核心，通常不随金价短期波动频繁调价。公司表示近年来保持较稳定的现金分红比例，并从去年开始增加中期分红，未来将继续回馈股东、保持分红政策稳定性和连续性。

两岸经贸数据戳破民进党当局“脱钩断链”幻想（两岸观察）

台财政事务主管部门10月8日发布的海关进出口贸易初步统计显示，9月台湾对大陆(含香港)出口206.2亿美元，同比增长30.2%；自大陆(含香港)进口135亿美元，同比增长59.1%。尽管民进党当局不断炒作“脱钩断链”，但市场用真实贸易数据给出答案：两岸产业链拆不开、断不了。

高盛下调华润饮料目标价至6港元并将评级降至“沽售”

高盛将华润饮料评级由“中性”下调至“沽售”，目标价由7港元下调至6港元，并将2026至2028年经常性净利预测下调7%至10%。报告预计2026年销售及纯利分别同比下降9%和20%，2027年分别回升5%和6%；其称水产品需求复苏滞后、竞争加剧、渠道去库存及PET成本占比等因素带来销售和毛利率压力。

名创优品盘前上涨5.5%，此前录得七连升

名创优品(MNSO.US)盘前继续上涨5.5%，此前已录得七连升。公司此前公布的第三季度总营收为56.9亿元，同比增长28.5%；经营利润15.2亿元，同比增长114.3%，期内利润12.5亿元，同比增长199.7%。多家券商机构在财报发布后给予积极评价，提及国内“大店”战略、海外扩张尤其是北美市场、IP及全球化成长路径和估值。

摩根大通持有美的集团H股比例于10月08日升至15.51%

香港交易所信息显示，摩根大通持有美的集团H股的比例于10月08日从14.80%升至15.51%。购买的平均股价为92.3541港元。

华凯易佰预计2026年前三季度归母净利润同比增长456.61%-517.33%

华凯易佰预计2026年前三季度营业收入约61亿元，归母净利润为2.75亿元至3.05亿元，较2025年同期增长456.61%-517.33%。扣非净利润预计为2.64亿元至2.94亿元，较2025年同期增长649.82%-735.09%；本次预告基于财务部门初步测算，未经审计。

同一新闻，精选展示《华凯易佰预计2026年前三季度归母净利润同比增长456.61%-517.33%》

华统股份：9月生猪销售收入2.13亿元，同比下降33.07%

华统股份2026年9月生猪销售收入2.13亿元，环比下降3.20%、同比下降33.07%；销售数量16.15万头，环比下降2.28%、同比下降20.20%。商品猪销售均价为10.63元/公斤，较8月下降1.02%；同期鸡销售收入2030.10万元，环比增长33.96%、同比增长31.57%，销售数量197.38万只。上述数据为未经审计的畜禽养殖板块活体销售阶段性数据。

老庙黄金的“好运文化”为何难转化为门店溢价？

文章分析老庙黄金产品溢价与加盟渠道的关系，指出金价波动、门店销售话术和终端控制力共同影响品牌叙事落地。2026年上半年，按件计价产品占比超过18%，豫园股份珠宝时尚板块毛利率为8.6%；截至2025年底，该板块3952家连锁网点中加盟店有3705家。老庙黄金称上半年已优化超400家低效门店，并强化直营标杆和加盟标准化运营。

不应该把所有的锅都甩给房地产

新的发展模式，不会因为多骂几句房地产就能够自动建立旧模式的配套关系越多，转型就越需要时间。

泉城济南不止于泉，现象级文旅IP接续破圈

中新网济南10月14日电 (记者 李欣 赵晓)“请你在秋天来。那城，那河，那古路，那山影，是终年给你预备着的。”著名作家老舍曾用诗意的笔触描摹济南的秋天。当秋风再起，人们印象中“家家泉水，户户垂杨”的泉城，正发生新的蜕变。

Keep推出28天产后身体恢复方案，结合人类教练与AI健康助理

近日，运动科技公司Keep(3650.HK)推出“28天产后身体恢复方案”，面向产后女性提供身体评估、个性化运动及饮食计划、专属教练指导和AI健康助理跟踪。用户完成线上评估并购买方案后，可在统一开营后开练。服务期间，专属教练通过微信提供动作点评、饮食答疑及每日提醒，用户可在Keep站内调整训练计划；AI健康助理结合运动、饮食及睡眠数据生成健康分析报告。ClassPass《2025年度回顾》显示，产后运动课程预订量同比增长77%。

研报掘金丨华源证券：维持新和成“买入”评级，蛋氨酸持续放量，成本优势明显

华源证券研报指出，供给收缩，旺季来临，蛋氨酸价格有望企稳回升。新和成蛋氨酸持续放量，成本优势明显，净利润占比快速提升。供给收缩，旺季来临，蛋氨酸价格有望企稳回升。公司蛋氨酸持续放量，成本优势明显，净利润占比快速提升。公司已启动占地约千亩的山东香料新产业园规划。厄尔尼诺背景下，公司牛磺酸、藻油产品也值得关注，未来成长可期。公司经营稳健，近几年资产负债率持续降低，较为优质的资产负债表或为公司未来发展提供充沛的资金支持。公司已经形成维生素、蛋氨酸、香料、新材料四大业务板块，逐渐摆脱对维生素的依赖。未来随着新材料的产能释放及收入、利润的占比提升，或将降低养殖周期对公司的业绩影响，业绩稳定性有望进一步提

研报掘金丨东吴证券首予新乳业“买入”评级，称其盈利进入上升通道

东吴证券首次覆盖新乳业并给予“买入”评级，认为公司盈利进入上升通道。研报称，新乳业通过三轮并购发展，并从规模导向转向利润导向；低温奶市场销售额从2021年的811亿元增至2025年的946亿元，期间CAGR为3.9%，新乳业2025年销售额市占率约9.7%。

Olympus shares plunge 13% after FDA warning

Japanese medical devices maker set to suffer biggest one-day drop since 2011

A股白酒股多数下跌

A股市场白酒股多数下跌，其中，水井坊、金种子酒、舍得酒业、酒鬼酒跌超3%，五粮液和贵州茅台逆势小涨。

老干妈2025年营收达54亿元创新高，AI质检后拣椒工由600余人减至48人

老干妈常务副总、首席质量官李鑫近日在2026年贵州省质量发展大会上透露，老干妈2025年营收达54亿元，创历史最高峰值。公司上线AI视觉质检系统后，关键工序产品不良率降至0.02%，拣椒工由600余人减至48人，后者负责最后一道经验把关。

中银证券称政策推动地产估值修复，建议关注开发、运营及经纪标的

9月楼市成交同比走弱，房贷贴息和多地现房销售细则落地，政策预期与落地推动地产板块估值修复。报告认为政策整体仍以稳市场为主，贴息适用条件较多，后续需关注十一后政策叠加效果和销售旺季基本面变化。长期方向是稳定购房人信心、推动供给侧出清，并建议关注开发、运营和经纪类公司。 点名公司：华润置地（开发类）、中国金茂（开发类）、建发国际集团（开发类）、滨江集团（开发类）、保利置业集团（开发类）、华润万象生活（运营类）、太古地产（运营类）、中国国贸（运营类）。 时点：2026-10-01 房贷贴息政策起始实施，期限暂定1年；2026-10 关注十一后政策叠加效果及传统销售旺季基本面变化。

高德美签署协议以15亿美元企业价值收购ZO Skin Health

高德美已签署协议，以15亿美元企业价值收购ZO Skin Health，资金将由现有现金储备与银行融资共同筹措。ZO Skin Health截至2026年6月的过去十二个月净销售额约3.3亿美元；高德美计划在收购完成后的首年加大商业化投入。

“汇源”商标侵权与不正当竞争纠纷案一审宣判

福建省福州市中级人民法院对“汇源”商标侵权与不正当竞争纠纷案作出一审判决。法院认定北京汇源集团开封有限公司、北京汇源生物科技有限公司构成商标侵权与不正当竞争，判令两公司立即停止侵权行为、消除不利影响、停止使用“汇源”字号，并共同赔偿经济损失及维权合理开支合计9700余万元；河北汇源食品饮料有限公司就相关债务承担连带责任。（新华社）

高德美将以15亿美元企业价值收购 ZO SKIN HEALTH

高德美将以15亿美元的企业价值收购 ZO SKIN HEALTH。

美银看好香港核心商场与中环租金修复，太古地产、恒隆地产获买入评级

3Q26香港甲级写字楼租金环比上升2.4%，中环上升4.8%，美银认为中环市场偏紧有助太古广场租金增长。商场基础租金跌幅收窄，零售销售、黄金周游客和商场客流改善，但需求改善尚未带来普遍租金上涨。美银给予太古地产和恒隆地产买入评级，并以股息率和前瞻NAV折价作为投资支持。 点名公司：太古地产（零售物业）、恒隆地产（零售物业）、希慎（零售物业）。 时点：2026-10 黄金周游客及主要商场客流增长支持零售物业需求。

瑞银认为国际高端美妆护城河稳固，国货高端化短期难规模化，若羽臣获买入评级

瑞银称国际高端品牌凭借品牌建设、产品创新和定价能力持续受益，本土品牌营销加码后销售恢复仍偏弱。白牌GMV增长并向品牌化升级，加剧国货竞争；高ASP已难单独驱动本土品牌增长，国货高端化五年内难规模化。瑞银认为保留品牌自主权的轻资产并购更具可操作性，合作模式及高端洗护机会较佳；出海长期增长依赖差异化创新、品牌资产和消费者忠诚度。 点名公司：贝泰妮（本土品牌）、华熙生物（皮肤科学创新与转化）、丸美生物（本土品牌）、上海家化（本土品牌）、若羽臣、资生堂（国际美妆）、爱茉莉太平洋（国际美妆）、欧莱雅（国际高端美妆）。 时点：2026-06 2026年上半年国际品牌恢复领先本土品牌。

同仁堂医养创历史新低

同仁堂医养(02667.HK)跌2.69%，报1.8100港元，股价创历史新低，总市值8.42亿港元。

嘉欣丝绸称金三塔销售稳步增长，柬埔寨基地出货占比达三分之一

公司称金三塔依托全产业链、品牌积淀和线上线下一体化运营，整体经营保持稳健增长，并以百年庆典为契机加大品牌推广、产品设计和渠道建设投入。公司称海外客户多区域布局产能的诉求仍将延续，柬埔寨基地承接适宜外移订单，海外生产基地产能逐步爬升、出货量占总出货量三分之一。金蚕网平台经营效益稳步向好，公司计划继续提升线上交易定价影响力和产业信息服务价值。 点名公司：金三塔（真丝家居内衣）、金蚕网（供应链平台）、敦煌博物院、中国丝绸博物馆、山姆（商超渠道）、胖东来（商超渠道）。 时点：2026-10 以品牌百年庆典为契机加大品牌、产品设计和渠道建设投入。

众筹到手价 1699 元，小米米家金属旅行箱上架

IT之家 10 月 14 日消息，小米米家金属旅行箱已经上架有品，将于 10 月 21 日开启众筹，众筹到手价为 1699 元，提供银色与钛金色两种配色。IT之家注意到，新品箱体沿用米家行李箱标志性的横向条纹设计，箱体由高性能 6 系铝镁硅合金框体与 5 系铝镁合金箱壳组合而成，并采用无铆钉框体工艺。官方称，金属旅行箱制作流程复杂，对材质与工艺成熟度要求较高，整箱需经过约 150 道工序。米家称其与 HINOMOTO 联合研发了静音万向轮，内部采用金属独立减震结构，并宣称获得 SGS 静音轮认证。页面给出的实验室口径数据为：行走 72 公里后轮皮磨损小于 2 毫米，行走噪音低于 43 分贝；同

大摩下调建发国际集团目标价至18.64港元，维持“增持”评级

摩根士丹利将建发国际集团目标价由19.3港元下调3%至18.64港元，维持“增持”评级。该行下调公司2026至2028年核心盈利预测，分别下调1%、10%及8%，以反映现房销售政策下物业销售转弱，部分被利息及销售和行政开支节省抵销。

港股乳业股普涨，优然牧业涨4.5%，原奶均价同比上涨1.97%

港股乳业股集体上涨，优然牧业涨4.5%，原生态牧业涨3.5%，蒙牛乳业涨2.5%，中国飞鹤涨1.4%。10月上旬原奶均价升至3.10元/kg，同比上涨1.97%；肉牛出栏价达29.8元/kg。西部证券称，上游存栏持续去化、原奶价格回暖态势延续，牧业板块有望扭亏为盈；里昂证券称，上下游企业对未来两至三年奶价温和复苏轨道持乐观态度。

高盛称敏华控股上半年盈利预警远逊预期，下调目标价至3港元

敏华控股预计截至9月底的2027财年上半年纯利同比下跌70%至90%，高盛此前预期为下跌31%。管理层将下滑归因于石化产品价格上升、竞争加剧，以及美国收购项目经营亏损和相关资产减值；公司已为该被收购附属公司申请破产保护。高盛估计剔除一次性减值后纯利同比约跌60%，并下调2027至2029财年每股盈利预测15%至35%，目标价由3.5港元降至3港元，维持“中性”评级。

Hongkong Land Is Said to Seek Stake in Tycoon’s Singapore Assets

Hongkong Land Holdings Ltd. is in discussions with Ong Beng Seng’s Hotel Properties Ltd. to buy a majority stake in three buildings in Singapore’s Orchard Road shopping belt, according to people familiar with the matter.

港股科网股震荡走高，美团-W涨超5%

港股科网股震荡走高，美团-W涨超5%，小米集团-W涨超4%，阿里巴巴-W涨超3%。

小米集团-W港股涨超5%

小米集团-W港股涨5.43%，报26.40港元。