大和上调阿里云第三财季 EBITA 利润率预测至约15%，重申阿里“买入”评级
大和预测阿里截至今年9月底止次财季云收入同比增长逾50%，并预计云业务最快于第三财季在 EBITA 层面基本抵销 AI 实验室亏损。该行将第三财季云 EBITA 利润率预测从12.4%上调至约15%，维持次财季预测为12%；同时上调阿里2027至2029财年每股盈利预测2%至3%，重申“买入”评级并维持目标价180港元。
#人工智能
市场快讯利好AI 评分6262 IT之家AI 评分4040 TikTok CEO 周受资：市场或高估 AI 短期发展能力，低估其长期影响
TikTok CEO 周受资表示，市场可能高估 AI 短期发展能力，却低估其长期影响，AI 有望在未来两至三年推动物理学、生物科技等领域取得重大突破。他主张人类与 AI 协同合作，高风险工作不应完全依赖自动化，并指出模型能力增强也带来遵守道德与伦理规范、建立有效监督机制的课题。
格隆汇快讯AI 评分6666 微软基于阿里Qwen推出决策模型Microsoft-Decision-1
微软推出决策模型Microsoft-Decision-1，该模型基于Qwen3.5-9B后训练而成。微软称，模型在结构化决策任务的时延和准确性等方面超过LLM及Jev 1.13.0等决策模型。纳德拉称，微软正在事件响应、质量控制和科学发现等领域测试该模型。
路透社AI 评分1616 Singapore's President warns of AI's risk to employment for fresh graduates - Reuters
Singapore's President warns of AI's risk to employment for fresh graduates Reuters
市场快讯利好AI 评分6363 微软基于阿里Qwen推出决策模型Microsoft-Decision-1
微软基于阿里Qwen推出决策模型Microsoft-Decision-1，该模型基于Qwen3.5-9B后训练而成。微软官方称，模型在结构化决策任务中的时延和准确性超过LLM及Jev 1.13.0等热门决策模型；纳德拉称微软正在事件响应、质量控制和科学发现等领域测试应用新模型。
市场快讯利好AI 评分5353 微软基于阿里Qwen推出决策模型Microsoft-Decision-1
微软基于阿里Qwen推出决策模型Microsoft-Decision-1，模型基于Qwen3.5-9B后训练而成。微软称，该模型在结构化决策任务中的时延和准确性超过LLM及Jev 1.13.0等热门决策模型；纳德拉表示，微软正在事件响应、质量控制和科学发现等领域测试应用该模型。
国际投行研报精选AI 评分7474 高盛看好亚太数据中心扩容受益者，电力、光网络、冷却与水资源成为瓶颈
报告认为，AI数据中心投资正从容量承诺转向实际投运，电力设备、光网络、土地以及水资源、人才和社区许可共同制约产能兑现。高温、湿度或干旱风险较高的选址，以及水管理审批约束，推动液冷、节水冷却和再生水设施需求。报告将生益科技、英维克等列为受益标的，并称电力设备与光网络的供应能力和交期影响部署速度。 点名公司：生益科技（光网络）、潍柴动力、松下控股、英维克（先进冷却）、Vertiv（冷却）、腾讯（客户）、思源电气（电力设备）、科士达（电力设备）。 时点：2030-01 柔佛数据中心冷却用水需求上升，水约束影响审批与扩建。
IT之家AI 评分4545 阶跃 Step 5 Preview 模型上线腾讯 WorkBuddy，10 月 12 日至 25 日独家限免
阶跃宣布 Step 5 Preview 模型上线腾讯 WorkBuddy，并于 10 月 12 日至 25 日开启独家限免。该模型总参数量 600B、激活参数 27B，支持 100 万 Token 上下文窗口及文本与视觉输入。
金融时报利空AI 评分3838 The huge lurking leverage of AI hyperscalers
While equity investors look to sunny futures, creditors are scrutinising liabilities like leases on data centres
CNBCAI 评分1111 TikTok CEO sees major scientific breakthroughs from AI within three years
Chew cautioned that AI's growing capabilities would require stronger safeguards, particularly as autonomous systems become more widely adopted.
金融时报利空AI 评分2929 UK ministers explore compulsory AI safety reporting
Kanishka Narayan to tell companies to exercise stricter control over autonomous models and build safeguards
国际投行研报AI 评分6969 高盛看好中国AI出口龙头与内需稀缺冠军，提出跨五层产业链的50股组合
报告将中国AI投资分为承接全球资本开支的出口链和受国内政策、资本开支驱动的内需链，偏好出口龙头及国内稀缺冠军。报告认为中国在电力、基础设施和物理AI环节具备优势，但先进半导体、盈利能力和投资规模仍有差距。高盛更新覆盖23个AI行业的50家公司组合，偏重电力、半导体和基础设施，并提醒关注供应链瓶颈、制裁关税及估值溢价。 点名公司：中际旭创（光模块）、新易盛（光模块）、立讯精密（数据中心）、天孚通信（光模块）、兆易创新（存储）、澜起科技（存储）、沪电股份（PCB/CCL）、胜宏科技（PCB/CCL）。
市场快讯利好精选AI 评分8080 上海启动新一代智能制造行动，提出到2028年推动8000台人形机器人进工厂
上海于10月12日在第二十六届中国国际工业博览会开幕式上启动加快发展新一代智能制造行动，提出实施四大工程、开展19项重点任务。到2028年，上海计划推动8000台人形机器人进工厂，并实现重点制造企业智能工厂全覆盖、培育500家先进级智能工厂，推动智能制造装备产业规模突破2000亿元、系统集成产业规模达到1000亿元。
推荐理由：行动把智能工厂覆盖、人工智能应用和机器人部署纳入同一组目标，并列出2028年的数量与产业规模口径。
IT之家AI 评分2828 松下与谷歌合作，共同打造家庭安防解决方案
IT之家 10 月 12 日消息，Panasonic（松下）当地时间本月 6 日宣布与 Google（谷歌）达成合作协议：双方将结合松下在可视对讲和监控领域的专业技术、谷歌在 GenAI 与云方面的优势共同开发新一代家庭安防解决方案。松下在新闻稿中坦诚，日本入室盗窃犯罪近年来手段日益复杂、暴力程度逐步上升，家庭安防需求快速增长。而现有的安防解决方案无法做到有的放矢，为住户带来了不必要的“垃圾”信息处理负担。松下和谷歌将围绕以下四个主题开展联合开发：利用基于人工智能的视频分析技术，通过高精度识别可疑行为和异常事件，实现高级异常检测根据家庭成员构成和生活方式，通过定制化的通知和推荐，优化用户个性化
格隆汇快讯利好重大同新闻AI 评分6969 上海启动加快发展新一代智能制造行动，部署四大工程和19项重点任务
上海正式启动加快发展新一代智能制造行动，提出实施四大工程、开展19项重点任务，推动人工智能与制造业深度融合。行动明确到2028年实现重点制造企业智能工厂全覆盖，培育500家先进级智能工厂，推动8000台人形机器人进工厂，并使人工智能赋能的新型智能制造装备产业规模突破2000亿元。
格隆汇快讯利好AI 评分5353 宇树科技王兴兴谈GPT-6测试与具身智能应用进展
宇树科技创始人王兴兴在第二十六届中国国际工业博览会开幕式深度对话中表示，GPT-6发布影响了具身智能行业认知，公司团队已将其部署至机器人进行任务测试，效果表现还不错。他认为，具身智能行业临界点相对快的话可能在一两年后；机器人大规模应用仍需解决泛化性和效率问题，并称未来几年这些问题将得以解决。
格隆汇快讯AI 评分3636 据英国金融时报：英国政府正在制定计划，强制要求对前沿人工智能进行安全报告和监控，负责该技术的部长正准备要求企业对自主模型
据英国金融时报：英国政府正在制定计划，强制要求对前沿人工智能进行安全报告和监控，负责该技术的部长正准备要求企业对自主模型实施更严格的管控。
格隆汇快讯利好AI 评分3838 Omdia：预测到2031年AI功能将在网络应用支出中占比12%
Omdia发文称，领先的一级网络运营商正基于其现有的云原生基础，向人工智能(AI)原生网络迈进。这一转型远不止是一次架构升级，更标志着网络运营、管理和变现方式的根本性转变。Omdia预测，到2031年，AI功能将在网络应用支出中占比12%，并将带动全球通信运营商在云与AI基础设施上的投资达到229亿美元。
市场快讯利好AI 评分4040 Omdia预测到2031年AI功能将占网络应用支出的12%
Omdia预测，到2031年，AI功能将在网络应用支出中占比12%。全球通信运营商在云与AI基础设施上的投资届时将达到229亿美元；领先的一级网络运营商正基于现有云原生基础向AI原生网络迈进。
市场快讯利好重大同新闻AI 评分7070 上海启动加快发展新一代智能制造行动，提出四大工程和19项重点任务
上海在第26届工博会开幕式上正式启动加快发展新一代智能制造行动，提出实施四大工程、开展19项重点任务，推动人工智能与制造业深度融合。行动明确，到2028年实现全市重点制造企业智能工厂全覆盖，培育500家先进级智能工厂，推动8000台人形机器人进工厂；人工智能应用场景突破2000个，相关装备产业规模突破2000亿元。
市场快讯利好AI 评分5555 宇树科技王兴兴称具身智能临界点最快或在一两年内到来
宇树科技创始人王兴兴称，具身智能临界点最快可能一两年内到来，并认为明年GPT-7可能解决具身智能问题。他表示，宇树科技及其他机器人公司正在工厂开展落地试点，目前大规模应用仍受泛化性和效率限制；商业服务落地可能比工业领域更快。
钛媒体AI 评分6666 钛媒体解读今年双11平台争夺商家预算与交易入口
今年双11，京东已现货开卖，天猫将于10月15日开启预售、20日现货开卖；文章梳理了平台围绕商家预算、交易入口和即时零售的竞争。淘工厂和国货严选公布16亿元全周期投入，京东全年春晓计划将广告补贴从十亿元级提高到百亿元级；京东二季度自营商品收入同比下降5.4%，平台及营销收入增长8.3%至308.60亿元。文章还提及AI导购与投放、抖音和小红书的成交路径，以及全年2500亿元中央国补资金已到位。
钛媒体AI 评分5555 Meta Muse引发个人智能体竞争，字节、腾讯和阿里加快布局
文章围绕Meta于2026年9月8日推出的个人智能体Muse，介绍其持续执行任务、调用外部应用和在后台运行等功能。文中称，Muse上线12天在美加地区下载量约280万次，并梳理字节的Spell、腾讯的LightVela与元宝、阿里的千问等布局，以及平台接入和商业模式面临的约束。
IT之家AI 评分4444 丘成桐数学与人工智能实验室联盟在清华大学成立，推动AI与数学深度融合
丘成桐数学与人工智能实验室联盟10月11日在清华大学成立，将围绕数学专用大模型、AI辅助数学证明与猜想发现、可解释人工智能等领域开展攻关。联盟发布10余项“AI+数学”重点成果和研究方向，并集结超1000位数学家和科研工作者，联合多家高校及研究机构探索中国自己的数学大模型建设路径。
格隆汇快讯精选AI 评分7272 中国AI大模型上周调用量环比增长50.96%，包揽全球前五
根据OpenRouter最新数据测算，上周（10月5日至11日）全球AI大模型总调用量为172万亿Token，环比增长3.61%；中国AI大模型周调用量为86.74万亿Token，环比增长50.96%，连续二十四周超过美国。美国AI大模型周调用量为18.97万亿Token，环比增长17.1%；全球调用量排名前五均为中国模型，DeepSeek V4.1 Flash以41万亿Token排名第一。
推荐理由：OpenRouter数据测算显示，上周全球模型调用量环比增长3.61%，中国模型调用量环比增长50.96%，排名前五均为中国模型。
市场快讯利好精选AI 评分7070 无问芯穹完成23亿元C轮融资，累计融资额达43亿元
AI原生基础设施企业无问芯穹宣布完成C轮融资，融资金额为23亿元，创立以来累计融资额达43亿元。原文称，单轮及累计融资额均创下国内AI原生基础设施赛道新高。
推荐理由：本轮融资金额为23亿元，累计融资额为43亿元，原文还将两项金额与国内AI原生基础设施赛道作了比较。
市场快讯利好AI 评分6666 中国AI大模型上周调用量环比增长50.96%，全球前五均为中国模型
根据OpenRouter最新数据测算，上周（10月5日至11日）全球AI大模型总调用量为172万亿Token，环比增长3.61%；中国AI大模型调用量为86.74万亿Token，环比增长50.96%，美国为18.97万亿Token，环比增长17.1%。
券商深度研报AI 评分5555 开源证券看好港股消费与应用，关注阜博收购整合及东方甄选自营建设
报告认为，企业AI产品正从辅助问答走向业务执行，埃森哲先进AI项目客户增加，显示企业AI落地带动数据治理、系统集成和流程改造需求。零售商通过自有品牌、供应链参与和效率提升重构渠道价值，东方甄选自营产品上新提速、滋补保健占比提升且会员增长。阜博拟收购安晴国际，将Dreamesh与自建平台、AI算力中心等整合，报告认为这有望扩大AI影视生产规模并提升整体业务毛利率。 点名公司：微软（企业AI）、谷歌（工作智能体）、OpenAI（企业AI）、Atlassian（企业软件）、埃森哲（系统集成）、东方甄选（自营产品）、阜博集团（内容保护）、安晴国际（AI视频生成）。 时点：2026-10-09 阜博拟收购安晴国际，整合Dreamesh与自建平台。
市场快讯利好AI 评分4747 招商证券：Token消费持续爆发，Token运营迎来发展拐点
招商证券研报认为，多模型时代，Token运营有望成为连接模型供给与AI应用的重要基础设施。平台通过统一API聚合模型，并提供模型选择、智能路由、Token计量、统一结算及企业治理等服务，正从模型接入工具向AI流量分发与企业调用控制层演进。随着Token调用规模和使用场景扩张，其价值有望进一步提升。
IT之家AI 评分4646 马化腾带腾讯首席 AI 科学家姚顺雨与广东省委书记黄坤明座谈
10 月 8 日，广东省委书记黄坤明到腾讯总部调研，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾与腾讯首席 AI 科学家姚顺雨参加座谈。2025 年广东人工智能核心产业规模突破 3000 亿元，约占全国四分之一；广东随后提出推动人工智能赋能先进制造业。文章还提到腾讯近期的 AI 组织调整及个人智能体产品 LightVela。
中新网滚动AI 评分44 AI大战数学家，谁是赢家？
AI大战数学家，谁是赢家
格隆汇快讯精选AI 评分7676 英伟达表外财务承诺约5300亿美元，SemiAnalysis称未来数年承接上限或超1万亿美元
英伟达最新10-Q文件显示，其表外财务承诺与担保总额约5300亿美元，较上季约1840亿美元增加逾180%。SemiAnalysis称，供应锁货、租约转付、收入分成与残值担保降低了新兴AI云及非投资级客户的融资门槛，并估计英伟达截至2028年1月财年的EBITDA约4500亿美元；该机构提出的未来数年表外义务扩至1万亿美元以上，是承接上限框架而非盈余预测。
推荐理由：材料汇总了英伟达约5300亿美元表外承诺的构成，并呈现SemiAnalysis对承接上限及AI资本支出放缓时潜在损失路径的分析。
格隆汇快讯AI 评分4949 工信部总工程师王卫明：纵深推进“人工智能+制造”，发展开源基座模型和垂类模型产业集群
工信部总工程师王卫明在第26届工博会开幕式上提出，纵深推进“人工智能+制造”，大力发展开源基座模型和垂类模型产业集群。他还提出推动产业体系优化升级、夯实智能软硬件基础，并构建互利共赢的产业生态。
格隆汇快讯AI 评分5353 DBS集团CEO陈淑珊称市场正在重新评估AI投资风险
DBS集团CEO陈淑珊表示，市场正在重新评估AI基础设施投资风险，AI融资环境可能因此更加谨慎。她称投资者开始要求更高回报并关注融资结构，市场也在审视AI资本支出能否产生足够的长期回报以偿还债务、债券或股权投资者。陈淑珊表示，DBS今年参与约200亿美元AI相关交易，多数担任银团贷款牵头行，银行自身仅持有其中一小部分风险敞口。
券商深度研报AI 评分4646 开源证券看好高密度算力带动散热升级与Agent应用拓展
报告认为，AI算力密度和持续运行负载提升，使消费电子、AI服务器与光模块的散热需求共振，散热正成为支撑性能释放的关键基础设施。服务器液冷、超薄VC及高导热材料升级有望拓展散热部件价值空间，模型效率提升与Agent产品形态迭代则推动国产算力生态完善。报告列出国产算力、海外算力、算力租赁、大模型和液冷领域的受益标的。 点名公司：寒武纪（国产算力）、海光信息（国产算力）、禾盛新材（国产算力）、沐曦股份（国产算力）、浪潮信息（国产算力）、工业富联（国产算力）、东山精密（海外算力）、胜宏科技（海外算力）。 时点：2027-03 真武V900预计就绪；2027-03 磐久超节点服务器预计上市；2028-09 真武J900预计推出。
券商深度研报AI 评分6464 开源证券看好海外科技：AI 模型能力与成本优化并进，光互联和算力需求增长
AMD拟以约82亿美元收购World Labs，开源证券认为此举有望强化软硬协同并拓展物理AI市场。Marvell上调中长期收入目标，报告认为Scale-Up光互联将带动硅光、激光器及高速模拟芯片需求。服务器订单、HBM扩产和模型降价则体现AI基础设施需求及模型应用变化。 点名公司：AMD（GPU、CPU算力）、World Labs（世界模型）、Marvell（光互联）、Tower 半导体（硅光晶圆代工）、Lumentum（激光器）、Coherent（光学器件）、HPE（服务器）、Vultr（客户）。 时点：2026-12 AMD拟完成收购World Labs；2027-01 ASML韩国市场零部件新价格开始执行；2026-10 HPE ProLiant DL525 Gen13预计上市。
券商深度研报AI 评分5757 华鑫证券维持传媒行业推荐，认为AI推动内容与聚合平台价值重估
报告认为，AI将从工具发展为可规模调用的基础能力，智能体与AI OS有望推动企业从占有资源转向调度资源，形成“智能复利”。内容行业的竞争重点将从产能转向优质IP资产和系统化运营，AI内容供给扩张也提升了优质内容的竞争力。AI聚合平台、电影院线及展览展示等渠道有望承接新增应用和体验需求，传媒应用或进入新一轮创作与产业周期。 点名公司：恺英网络（游戏）、吉比特（游戏）、完美世界（游戏）、顺网科技（电竞渠道）、姚记科技（游戏）、b站（视频社区）、儒意电影（电影院线）、华策影视（剧集）。 时点：2026-09 AI原生剧集《后西游记》登陆湖南卫视、芒果TV；2026-09 吉宏股份推出AI基础设施平台TokGate.io；2026-10 谷歌与Unity达成合作，拟推出整合式游戏开发平台。
市场快讯利好精选AI 评分7171 天数智芯在2026工博会首发天垓300IXL144超节点方案
天数智芯在2026工博会首发天垓300IXL144超节点方案，单机柜集成144颗GPU，为业界最高密度单机柜超节点。方案兼容CUDA等主流生态，可直接部署于现有机房，无需专门改造；每百万有效Token成本较国际主流方案降低40%。
推荐理由：方案围绕单机柜GPU集成密度、现有机房部署条件与每百万有效Token成本展开，给出了三项可对照的具体口径。
市场快讯利空AI 评分3939 星展银行（DBS）集团CEO陈淑珊表示，市场正在重新评估人工智能（AI）基础设施投资相关风险，这可能推动AI融资环境变得
星展银行（DBS）集团CEO陈淑珊表示，市场正在重新评估人工智能（AI）基础设施投资相关风险，这可能推动AI融资环境变得更加谨慎。
市场快讯利好AI 评分5454 工信部总工程师王卫明提出纵深推进“人工智能+制造”
在第26届工博会开幕式上，工信部总工程师王卫明提出纵深推进“人工智能+制造”，大力发展开源基座模型和垂类模型业集群。他还谈及加强基础研究和关键核心技术攻关、推动新兴产业规模应用与传统产业焕新升级、建设智能工厂和高标准数字园区，以及深化国际产业合作。