国际投行研报· 高盛·· 4 天前
高盛：DRAM加速采用EUV，改善EUV光刻胶与300毫米硅片中期需求
高盛：Japan Chemicals： Specialty： ASML 3Q read~across： EUV for DRAM accelerating， positive for advanced materials， including resists
研报高盛 · 看多中期立场归属于资料作者，不是本站判断
DRAM加速采用EUV，改善EUV光刻胶与300毫米硅片中期需求
核心逻辑
高盛认为，ASML扩产及设备吞吐量升级将提高晶圆加工量，推动EUV光刻胶和300毫米硅片中期需求改善。DRAM新增Low-NA EUV客户增加，东京应化正提升DRAM用EUV胶份额，因此被认为直接受益。
点名公司
- 信越化学受益先进材料看多高盛给予买入评级
- 东京应化受益EUV光刻胶看多DRAM用EUV胶份额提升，被认为直接受益
- SUMCO受益300毫米硅片看多高盛给予买入评级
- ASML提及光刻设备看多扩产及吞吐量升级改善材料需求
关键数字
- ASML第三季度毛利率
- 57.5%
- ASML全年收入指引
- 440亿—450亿欧元
- ASML全年毛利率指引
- 约56%
- NXE:3800E吞吐量
- 每小时260片
- ASML存储净系统销售预期增长
- 约增长75%
- 高盛评级
- 信越化学、东京应化和SUMCO均为买入
催化与时点
- 2027-01ASML维持2027年扩产30%的计划
- 2028-01ASML考虑2028年超过此前30%的扩张指引
风险
- 整个供应体系能否支撑ASML每年30%的产量提升仍有挑战，当前计划无法满足客户需求。
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn