小摩维持沪深300指数2026年底目标5200点，继续看好杠铃投资策略
摩根大通维持沪深300指数2026年底基准目标价5200点，并继续看好杠铃策略：防守端配置高息股，核心增长支柱为人工智能（AI）及CXO/创新药板块。该行指出，A股流动性仍疲弱，成交速度、融资及ETF资金流均处于低位。估值合理的AI子板块、存储器及服务器/交换器ODM/OEM被列为关注领域。
#研报/观点
电报快讯与官方发布
格隆汇快讯AI 评分4343 格隆汇快讯AI 评分5050 招商证券维持源杰科技“增持”评级，预计2026—2028年归母净利润为15.75亿、29.77亿和44.62亿元
招商证券维持源杰科技“增持”评级，称26Q3 CW产品放量驱动业绩高增、盈利能力持续改善，并预计2026—2028年归母净利润分别为15.75亿元、29.77亿元和44.62亿元。研报称，CW光源需求持续旺盛，高功率产品升级有望推动量价齐升；公司CW、EML产品加速放量，并布局NPO/CPO所需高功率光源。上述预测对应PE分别为92倍、49倍和32倍。
格隆汇快讯AI 评分2222 BMO下调诺和诺德目标价至40美元
BMO Capital将诺和诺德的目标价从47美元下调至40美元，维持“与市场同步”评级。(格隆汇)
格隆汇快讯AI 评分4646 美国9月整体CPI预计加速至3.7%，核心CPI成关键
Capital.com高级市场分析师丹妮拉·哈索恩预计，美国9月整体通胀升至3.7%左右，核心通胀约为2.5%，两者差异对美联储尤为重要。市场目前定价美联储10月按兵不动的概率约为80%；核心数据偏软可能强化这一预期，若超预期则可能推高收益率并给风险资产带来压力。
格隆汇快讯AI 评分4747 机构：本周CPI报告最值得关注服务业通胀是否仍顽固
Glenmede投资策略与研究主管杰森·普莱德、投资策略副总裁迈克尔·雷诺兹表示，本周CPI报告可能是美联储10月会议前最重要的数据，关键看服务业通胀是否仍顽固。截至8月的12个月里，剔除能源的服务价格上涨3.0%，高于与美联储2%目标相符的水平。高于目标的分项占比上升，可能意味着价格压力从能源向更广泛领域扩散。
格隆汇快讯AI 评分5151 高盛预计人民币兑美元一年内升至6.4，公允价值指标指向6附近
高盛预计人民币兑美元汇率将在一年内从目前的6.69左右升至6.4，其公允价值指标指向未来有可能走强至6附近。高盛策略研究主管Kamakshya Trivedi称，人民币被低估约20%至25%的预测是保守估计，并将中国不断扩大的贸易顺差、经常账户和对外收支状况作为判断依据；他表示，人民币走强将是渐进过程。
格隆汇快讯AI 评分4747 国盛证券首予中科飞测“买入”评级，称产品盈利能力优异
国盛证券首次覆盖中科飞测并给予“买入”评级，认为其作为半导体量检测国产龙头，产品盈利能力优异。中科飞测2025年综合毛利率为50%；AI扩产与工艺升级带动量检测设备需求，明场突破、暗场放量及高端量检测设备量产拓展成长空间。
格隆汇快讯AI 评分2828 TD Cowen上调Cloudflare目标价至375美元
TD Cowen将Cloudflare的目标价从355美元上调至375美元，维持“买入”评级。(格隆汇)
格隆汇快讯AI 评分3535 PIMCO：印度央行本轮加息幅度预计约75个基点，市场定价或偏激进
全球债券管理机构品浩（PIMCO）表示，目前对印度资产持中性观点，并预计印度央行（RBI）将在当前紧缩周期中累计加息75个基点。PIMCO亚洲投资组合经理兼董事总经理Stephen Chang表示，印度经济增长依然保持强劲，但食品和能源价格带来的通胀风险正在重新出现。印度央行上周将基准利率提高至5.50%，这是近四年来首次加息，同时将政策立场调整为“有序收紧”，释放出未来可能继续加息的信号。Chang表示：“我们仍预计印度央行将进一步收紧政策，但我们认为最终调整幅度更接近75个基点，而不是市场目前定价的约100个基点。”他没有明确说明这一轮加息将在多长时间内完成。
格隆汇快讯AI 评分4141 摩根资管称投资者对新兴市场债券与股票配置比例偏低
摩根资产管理全球固定收益国际首席投资官伊恩·斯特利表示，投资者对新兴市场债券与股票的配置不足，且新兴市场估值具备吸引力。摩根资产管理分析显示，新兴市场本币资产资金流向虽小幅回升，配置仍低于疫情前水平；斯特利称，新兴市场基本面正在好转，是其投资组合最看好的配置方向之一。
格隆汇快讯AI 评分4545 招商证券维持华海清科“增持”评级，股权激励首次及预留部分同步授予
招商证券维持华海清科“增持”评级，公司2026年股权激励首次及预留部分同步授予，覆盖842名激励对象。2026—2028年考核目标包括营收、每股收益和研发投入；研报预计公司同期营收分别为58.78亿元、74.55亿元和92.91亿元，归母净利润分别为13.82亿元、17.68亿元和22.04亿元。
格隆汇快讯AI 评分4747 Glenmede策略师称本周CPI报告将检验服务业通胀是否顽固
Glenmede策略师表示，本周CPI报告可能是美联储10月会议前最重要的数据，焦点是服务业通胀是否仍然顽固。若高于通胀目标的分项占比上升，可能意味着价格压力正从能源扩散至更广泛领域。
格隆汇快讯AI 评分4848 研报掘金丨东吴证券维持中钨高新“买入”评级：金洲精工与矿山注入打开成长空间
东吴证券维持中钨高新“买入”评级，认为金洲精工与矿山注入打开成长空间。考虑钨价短期承压，东吴证券下调公司2026—2027年归母净利润预测至42亿元和51亿元，上调2028年预测至62亿元；对应动态PE分别为26/21/18x。
格隆汇快讯利好AI 评分2020 TD Cowen上调Illumina目标价至270美元
TD Cowen将Illumina的目标价从210美元上调至270美元，维持“持有”评级。(格隆汇)
格隆汇快讯利好AI 评分4040 22V Research调查：投资者预计美国9月CPI将提振市场风险偏好
22V Research创始人Dennis DeBusschere及其客户认为，投资者倾向于预期周三公布的美国9月CPI将提振市场风险偏好。该机构内部调查显示，44%的受访者预计市场反应偏向风险偏好，约三分之一预计反应复杂或基本没有反应；近半数认为其他投资者也会将数据解读为利好风险情绪。
市场快讯利好AI 评分5252 东吴证券维持中钨高新“买入”评级，下调2026至2027年净利润预测并上调2028年预测
东吴证券研报维持中钨高新“买入”评级，预计前三季度业绩高增，并称金洲精工及矿山注入打开公司发展空间。研报因钨价短期承压，将2026至2027年归母净利润预测由51亿元、54亿元下调至42亿元、51亿元，将2028年预测由58亿元上调至62亿元；对应动态PE分别为26/21/18x。
市场快讯利好AI 评分4949 国盛证券首予中科飞测“买入”评级，称其产品盈利能力优异
国盛证券首次覆盖中科飞测并给予“买入”评级，认为AI扩产与工艺升级将推动量检测设备需求增长，国产替代与产品矩阵延伸有望打开中长期成长空间。中科飞测2025年综合毛利率为50%；国盛证券称，随业务规模扩张、研发投入趋稳，公司盈利有望快速放量。
市场快讯利好AI 评分5454 瑞银列出五只欧洲资本品首选股并给出评级、目标价及财报季预期
瑞银在最新财报季前瞻报告中列出普睿司曼、施耐德电气、西门子能源、伟尔集团和安德里茨五只给予“买入”评级的欧洲资本品首选股，并分别给出目标价。报告预计普睿司曼第三季度EBITDA高于市场共识约3%，施耐德电气第三季度有机增长为15.9%，西门子能源第四财季订单和EBITA分别高于市场共识2.5%和1.5%。报告还列出伟尔集团第三季度有机增长8%的预期，以及安德里茨单季订单量再次突破20亿欧元的预期。
中新网财经AI 评分3333 海关总署：中国为应对全球算力和电力需求增长提供支撑
中新社北京10月14日电 (记者 尹倩芸)当前全球AI投资热潮延续，算力和电力设备需求随之上升。中国海关总署副署长王军14日在国新办新闻发布会上称，中国依托完整产业体系和科技创新能力，为应对全球算力和电力需求增长提供坚实支撑。
格隆汇快讯AI 评分3939 研报掘金丨华源证券：维持新和成“买入”评级，蛋氨酸持续放量，成本优势明显
华源证券研报指出，供给收缩，旺季来临，蛋氨酸价格有望企稳回升。新和成蛋氨酸持续放量，成本优势明显，净利润占比快速提升。供给收缩，旺季来临，蛋氨酸价格有望企稳回升。公司蛋氨酸持续放量，成本优势明显，净利润占比快速提升。公司已启动占地约千亩的山东香料新产业园规划。厄尔尼诺背景下，公司牛磺酸、藻油产品也值得关注，未来成长可期。公司经营稳健，近几年资产负债率持续降低，较为优质的资产负债表或为公司未来发展提供充沛的资金支持。公司已经形成维生素、蛋氨酸、香料、新材料四大业务板块，逐渐摆脱对维生素的依赖。未来随着新材料的产能释放及收入、利润的占比提升，或将降低养殖周期对公司的业绩影响，业绩稳定性有望进一步提
格隆汇快讯AI 评分5757 大摩称汽车行业利润率分化将加剧，看好比亚迪、吉利及上汽集团
摩根士丹利研报认为，中欧谈判将汽车行业关税紧张局势转为受管制的贸易，有利于具规模的中国汽车企业。研报称，中国正加强对出口商的指引，包括要求车企注册后180天内授权出口、遏制无序低价竞争，并将增值税出口退税下调4个百分点至9%；大摩认为行业利润率分化将加剧，并看好比亚迪、吉利及上汽集团。
格隆汇快讯AI 评分3030 印度亿万富翁米塔尔呼吁立即监管AI：不能等智能体失控后再采取行动
印度亿万富翁、巴蒂企业集团董事长苏尼尔·巴蒂·米塔尔呼吁各国政府立即建立AI监管框架，警告称不应等到发生严重的AI智能体失控事件后才采取行动。米塔尔强调，尽管AI监管具有紧迫性，但相关规则不应抑制技术发展和产业增长。他以航空业为例，指出该行业建立了全球协调一致的监管体系，涵盖机场时刻分配、航班运营以及所有航空公司必须遵守的统一行为准则，认为AI监管可以借鉴这一模式。米塔尔周三在新德里举行的彭博新经济论坛上表示：“如果有人认为，我们可以任由人工智能发展到某个阶段，等到事故发生之后再考虑如何应对，那将是非常愚蠢的。”
格隆汇快讯AI 评分3838 大行评级丨小摩：维持龙源电力“增持”评级，明年基本面复苏在望
摩根大通发表报告指，龙源电力第三季盈利料同比下跌约25%至约8.3亿元，较上半年同比跌28%略有改善，受风力发电趋稳及太阳能发电持续强劲支持。该行维持对其“增持”评级，目标价7港元。第三季风力发电量同比大致持平，较上半年同比跌7%改善；太阳能发电量同比升15%。尽管发电量趋势回稳，但受文件136实施影响，实际电价仍受压。该行认为，公司盈利重置最坏时刻或已过，实际电价压力在2026年电力市场化首个完整年度重置后料有所缓和，支持明年盈利基本面逐步复苏，料经营基本面随时间逐渐改善。
格隆汇快讯AI 评分4646 大和研报称市场对长鑫科技4F2技术反应过度，存储器股回调是买入机会
大和认为，长鑫科技计划今年推出采用新一代4F2 DRAM结构的DDR5 RDIMM模块后，市场对中国企业缩小高端服务器DRAM技术差距的担忧反应过度，近期存储器股回调是买入机会。大和维持对行业及全球存储器厂商的正面看法，认为基本面稳健，人工智能数据中心需求带来的盈利动能及股东回报提升是主要股价催化剂。
格隆汇快讯AI 评分4747 研报掘金丨东吴证券首予新乳业“买入”评级，称其盈利进入上升通道
东吴证券首次覆盖新乳业并给予“买入”评级，认为公司盈利进入上升通道。研报称，新乳业通过三轮并购发展，并从规模导向转向利润导向；低温奶市场销售额从2021年的811亿元增至2025年的946亿元，期间CAGR为3.9%，新乳业2025年销售额市占率约9.7%。
格隆汇快讯AI 评分3030 Truist上调Robinhood目标价至134美元
Truist将Robinhood Markets的目标价从130美元上调至134美元，维持“买入”评级。(格隆汇)
格隆汇快讯AI 评分4242 方正证券维持仁东控股“推荐”评级，关注其布局国产AI算力芯片
方正证券维持仁东控股“推荐”评级，认为公司联合中信资本设立专项基金布局国产AI算力芯片（太初元碁），持续深化AI全产业链布局。研报还提及公司此前投资江原科技、签署收购清源智契（上海）科技有限公司75%股权的协议，并看好支付主业稳健增长及第二增长曲线逐步兑现。
格隆汇快讯AI 评分3838 罗素投资：美联储或10月暂停加息、12月再度行动，通胀超预期仍是关键风险
罗素投资高级投资策略师BeiChen Lin在一份报告中表示，美联储可能在10月会议上暂停加息，但预计将在12月再次提高利率。BeiChen Lin指出：“如果通胀意外高于预期，而市场本身已经对物价压力感到担忧，那么这可能促使市场重新评估美联储10月加息的概率，以及本轮紧缩周期的终端利率水平。”不过，罗素投资强调，当前的通胀环境与2022年存在重要区别。该机构认为，2022年推动通胀飙升的许多因素如今已不复存在，因此不应简单地将当前形势与当时相提并论。BeiChen Lin表示：“这应当有助于限制通胀的上行空间，同时也限制联邦基金利率最终需要升至的高度。”罗素投资认为，尽管短期通胀数据仍可能影
格隆汇快讯AI 评分4949 摩根大通：仍看好海上风电及出口相关机遇
摩根大通下调内地陆上风电装机预测，预计至2030财年的增长将更轻微，但仍看好海上风电及出口相关机遇。该行称，盈利疲弱和陆上需求增长放缓促使其下调预测；海上风电及出口机遇受更强政策支持、项目管道复苏和中国供应商全球竞争力上升支撑。
格隆汇快讯AI 评分5555 花旗称阿斯麦订单能见度改善，市场关注2028年后扩产与利润率
花旗分析师表示，阿斯麦计划扩大芯片制造设备产能，部分客户已开始表达对2029年和2030年订单的兴趣。花旗称，市场讨论正转向2028年及以后的扩产规模，以及设备售价上涨和高端光刻机采用率提高可能对利润率带来的提振；阿斯麦首席财务官罗杰·达森表示，公司已完成与主要客户的定价谈判，相关价格调整的影响预计从2027年起逐步显现。
格隆汇快讯AI 评分4949 招商证券上调北方华创至“强烈推荐”评级，预计订单及营收有望持续增长
招商证券研报上调北方华创至“强烈推荐”评级，预计公司订单及营收有望持续增长。北方华创26H1实现营业收入201.61亿元，同比增长24.90%；归母净利润33.70亿元，同比增长5.05%。
格隆汇快讯利空重大AI 评分4242 杰富瑞警告：美伊中期选举前达成协议可能性下降，特朗普选后或再度空袭伊朗
杰富瑞全球经济学家莫希特·库马尔表示，美国与伊朗在11月美国中期选举前达成协议的可能性正在下降，即便达成权宜性妥协也已不太可能。杰富瑞警告，特朗普可能在中期选举结束后再次轰炸伊朗，引发新一轮冲突升级。
格隆汇快讯利好精选AI 评分7070 小摩称阿斯麦第三季度毛利率达57.5%，高于市场预期和公司指引区间
摩根大通分析师称，阿斯麦第三季度毛利率为57.5%，高于接近56%的市场一致预期，也超过公司此前55%至57%的指引区间。分析师将利润率表现与已售设备维护、改造和升级服务收入增长联系起来。阿斯麦预计当前季度毛利率约为57%，摩根大通称这一水平较市场一致预期的56.4%高约60个基点。
推荐理由：报告把阿斯麦毛利率表现与已售设备的维护、改造和升级服务收入联系起来，并给出当前季度指引与市场一致预期的差距。
格隆汇快讯利好重大AI 评分6363 国金证券维持联讯仪器“买入”评级，预计前三季度归母净利润同比增长1866.0%~2073.0%
国金证券研报预计联讯仪器2026年前三季度归母净利润为19.0~21.0亿元，同比增长1866.0%~2073.0%。研报预计26Q3单季度归母净利润约13.3~15.3亿元，同比增长3224%~3723%，较26Q2的4.48亿元环比增长198%~242%。研报称，HBM带来存储测试核心需求增量，公司高速存储测试机进展顺利，并布局CPO测试机，头部国际客户出货顺利；国金证券维持“买入”评级。
格隆汇快讯利好AI 评分5151 招商证券维持拓荆科技“强烈推荐”评级，列出股权激励目标及业绩预测
招商证券维持拓荆科技“强烈推荐”投资评级，并预计公司2026—2028年营业收入分别为88.77亿元、127.01亿元和176.78亿元，归母净利润分别为20.76亿元、29.36亿元和38.72亿元。
市场快讯利好AI 评分4848 招商证券维持拓荆科技“强烈推荐”评级，PECVD、ALD持续获得批量订单
招商证券维持拓荆科技“强烈推荐”投资评级，称公司PECVD、ALD持续获得批量订单，三维集成设备逐步产业化。拓荆科技2026年股权激励首批授予555万股，覆盖1200名激励对象，并设置2026—2029年营收及扣非归母净利润考核目标。招商证券预计公司26—28年营收为88.77亿元、127.01亿元和176.78亿元，归母净利润为20.76亿元、29.36亿元和38.72亿元。
市场快讯利好重大AI 评分5252 国金证券维持联讯仪器“买入”评级，预计前三季度归母净利润同比增长1866.0%~2073.0%
国金证券研报预计，联讯仪器2026年前三季度归母净利润为19.0~21.0亿元，同比增长1866.0%~2073.0%。研报预计26Q3单季度归母净利润约13.3~15.3亿元，同比增长3224%~3723%，较26Q2的4.48亿元环比增长198%~242%；并提及HBM带来的存储测试需求增量、高速存储测试机进展及CPO测试机出货情况。国金证券维持“买入”评级。
市场快讯利好AI 评分4040 招商证券上调北方华创至“强烈推荐”评级，预计订单及营收持续增长
招商证券上调北方华创至“强烈推荐”评级，认为公司订单及营收有望持续增长。北方华创26H1实现营业收入201.61亿元、归母净利润33.70亿元，同比分别增长24.90%和5.05%。国内存储、逻辑及先进封装扩产和下游技术迭代升级，或带动产线价值量提升。
市场快讯利好AI 评分3030 汇丰策略师：盈利有望推动股市普涨行情扩大
汇丰策略师认为，前期不受青睐板块的盈利超预期，有望推动美股上涨行情扩散。策略师指出，当前市场对三季度利润增长的预期仍集中在少数几个板块。由Nicole Inui牵头的策略师团队在研报中写道，市场一致预期每股收益增速接近30%，但该增长主要来自半导体与能源板块，这两个板块业绩能见度较高。标普500指数11个板块中，仅有5个板块预计实现至少10%的增长；剔除“华丽七巨头”、科技及能源板块后，指数其余成分股盈利预计仅增长5%，上一季度该数值为14%。策略师写道：“倘若这些当前被市场冷落的板块盈利超出预期，盈利增长主力板块或将进一步拓宽。”
市场快讯利好AI 评分4040 大摩分析：企业网络设备回暖的赢家不是思科，而是F5
摩根士丹利认为，企业网络设备板块正由设备老化和安全需求驱动回暖，并看好F5胜过思科。该行维持电信网络设备板块“与大盘持平”评级，将最大看涨倾向给予F5。