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深创投张健称半导体产业整合成为趋势，并提及晶圆级先进封测等投资方向

深创投党委副书记、董事张键在2026湾芯展第三届湾区半导体投融资战略发展论坛上表示，半导体产业整合成为趋势，未来投资主线方向包括晶圆级先进封测等。2025年半导体产业并购金额约1200亿元，为五年最高；2026年上半年已达841.95亿元，深创投同期投资半导体产业的资金占全市场19.7%。深创投在半导体领域已投资超350家企业，覆盖材料、设备、设计、制造和应用全链条。

深创投张健称半导体产业整合成为趋势，并列出未来投资方向

深创投党委副书记、董事张健表示，半导体产业整合成为趋势，2025年产业并购金额约1200亿元，为五年最高；2026年上半年并购金额已达841.95亿元。深创投今年上半年投资半导体产业的资金占全市场的19.7%，已投资超350家企业，覆盖材料、设备、设计、制造和应用全链条。

从“一人一天”到“长期驻留” 回顾中国载人航天历史性时刻→

今年是我国首次载人航天飞行任务23周年。2003年10月15日，神舟五号载人飞船成功发射，航天英雄杨利伟进入太空，亿万中国人见证了中国载人航天历史性的一刻。

从“养老”到“享老”，银发族的悦己新选择

从“养老”到“享老”，银发族的悦己新选择(中国消费向新而行)

机构：智能家庭硬件非主流，苹果恐错失生成式AI商机

Deepwater Asset Management合伙人Gene Munster 指出，苹果近期加快智能家庭硬件产品布局，显示产品推出速度正在提升，但相较于个人化AI助理与专用AI机器人，智能家庭硬件可能并非消费科技市场最大的成长机会。Munster预估，Home View的销量可能达到约400万台，为苹果2027会计年度预估5250亿美元营收增加约15亿美元，相当于总营收的约1%。他认为，这项产品能为公司带来额外营收，但相较于苹果整体业务规模，贡献仍属增量成长，不足以单独改变公司的成长轨迹。

美银称台积电2nm生产线订单能见度已排至2028年

美国银行报告称，台积电2nm生产线订单能见度已排至2028年。台积电预计今年量产N2P系列，并于2027年推出面向资料中心与高速晶片优化的N2X系列；截至2026年第二季底，2nm、3nm、5nm分别占营收3%、30%、33%。美银预估2nm营收占比第三季将升至11%，并预测2028年第三季先进制程晶圆月供需量将突破50万片、产能利用率上看105%；该行称台积电仅需25%产能利用率即可维持获利。

曾毓群称储能正从新能源配套设施转向电力系统基础设施

宁德时代董事长曾毓群在2026世界储能大会开幕式上表示，储能正从新能源配套设施逐步成为电力系统不可或缺的新型基础设施。他提到，工业、交通领域电气化及算力AIDC等新型领域增长，对电力系统可靠性和灵活性提出更高要求；储能行业需要构建满足电网需要的系统能力和长期可靠性。

华泰证券：电力短期承压，高气价利好燃气资源

华泰证券研报表示，2026年年度长协电价同比下行，7/8月全国火电发电量同比下滑，煤价同环比提升，部分火电公司2026年第三季度归母净利或承压；7/8月全国水电发电量同比增长，不同流域来水分化；核电稳健运行；绿电消纳形势仍较为严峻；环保行业化债政策持续推进。展望2026年第四季度，火电关注煤价、煤炭库存及长协煤占比；水电盈利主要取决于来水情况；绿电关注电价及消纳的拐点；燃气关注气温及采暖需求；环保关注回款情况、垃圾焚烧发电企业出海进展。

华泰证券：AI产业链内部轮动加快，建议关注三季报业绩能见度较高的PCB、服务器、液冷、电源

华泰证券研报称，9月中旬以来全球AI资产表现分化加剧，市场关注点从需求确定性转向回报弹性，资本开支或不再是单一定价锚。短期全球利率上行仍是AI资产的核心约束，研报建议关注三季报业绩能见度较高的PCB、服务器、液冷、电源等，并规避纯题材和高估值品种。

中信证券：电价周期拐点来临，核电重拾弹性

中信证券研报预计，沿海供需改善将推动核电走出2024~2026年的电价下行周期。在建机组投产周期启动后，量价齐升有望带动核电公司业绩进入新一轮释放周期；研报称，市场尚未完全计入电价上涨的业绩催化，板块估值仍具较强安全边际。

中信证券仍预计美联储10月按兵不动、12月加息

中信证券仍预计美联储10月按兵不动后于12月加息25个基点，年内再加息一次。该判断基于美国9月CPI超预期、核心CPI环比再度偏热且涨价范围较广。中信证券称，油价高企和通胀粘性下，美国金融条件难以明显宽松，美元流动性预计偏紧。

中信证券：高端覆铜板迭代中化学法硅微粉重要性提升，关注布局龙头企业

中信证券指出，高端覆铜板迭代持续提高核心材料的电性能要求，化学法硅微粉在M8级别以上覆铜板中的添加量和价值量显著提升。为进一步突破树脂等极限介电性能，其结构还需迭代，重要性也随覆铜板等级提升。中信证券认为，海外领先企业扩产较慢，国内龙头有望承接增量份额并取得高于行业增速的利润增长。

中信证券建议重点关注具备全球竞争力的中国家电龙头

中信证券建议重点关注具备全球竞争力的中国家电龙头。研报称，贸易壁垒、成本优势与本地需求推动白电龙头加快在东南亚建厂，中国家电企业海外经营正转向产能、研发、品牌和渠道协同布局。面对约3万亿元的全球家电市场，中国企业有望持续抢占日韩及欧美品牌份额。

中信证券研报：国产 ABF 载板迎来全面起量关键节点

中信证券认为，ABF封装基板受益于PCB载板化升级，行业短期产能缺口或将持续扩大，涨价有望延续。研报判断，当前已成为国产ABF载板全面起量的关键节点，并看好国产厂商相关业务的未来业绩弹性。

摩根大通称无“审慎理由”促使美国削减20年期国债发行

摩根大通策略师认为，美国财政部没有审慎理由削减或停止发行20年期国债。该行称，庞大预算赤字和到期债务增加意味着未来几年融资缺口显著，且目前长端市场没有明显失衡；削减发行或暂时压低长期收益率，但其持久影响并不确定。

中金预计美联储10月仍可能暂停加息，12月再度行动

中金公司研报预计，美联储10月仍可能暂停加息，12月再度行动。研报称，美国9月CPI季调环比上涨0.6%、同比上涨3.7%，核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨2.6%，均较上月反弹并超出市场预期。中金认为，加息节奏放缓不意味着货币政策转向宽松，未来一年美联储或仍维持偏紧立场。

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中信期货：白银短线震荡偏弱，关注本周美国PPI、零售数据和沃什讲话

中信期货称，日内海内外白银大幅下跌，COMEX白银跌超5%，昨夜一度跌至56美元/盎司附近，美元走强和美债收益率高位对银价形成压制。美国9月核心CPI同比、环比均高于预期，市场上修美联储10月加息概率；现货供应仍宽松，白银金融属性偏空，工业属性支撑有限。

地平线(9660.HK)入选高盛精选中国AI 50股：与腾讯、阿里、比亚迪等科技龙头共同上榜

近日，国际知名投资银行高盛更新“中国精选AI组合”，从中国AI产业链中精选50只股票，覆盖电力、半导体、AI基础设施、大模型及应用等核心环节。地平线(9660.HK)成功入选，与腾讯、阿里巴巴、宁德时代、比亚迪、中芯国际、寒武纪等中国科技及产业龙头共同上榜。 此次名单由高盛中国股票策略研究团队推出，覆盖23个细分行业，在筛选标准上，高盛重点关注以下特征：全球市场份额已较高(被替代风险低)、海外收入加速增长(市场份额持续扩张)、技术护城河较深(研发强度高于同业)、资本开支纪律严格(自由现金流为正)，以及对地缘政治不确定性敏感度相对较低。 值得关注的是，地平线被归入“实体AI应用”类别，与比亚迪、

中信建投证券：全球AI制药市场规模2035年有望突破460亿美元

中信建投证券研报认为，全球AI制药市场规模2025年约为24.9亿美元，2035年有望突破460亿美元，CAGR有望超过33%。中国市场增速与全球同步，有望成为最具确定性的增量市场之一。

中信期货称白银短线震荡偏弱，提示关注本周美国PPI、零售数据和沃什讲话

中信期货称，日内海内外白银大幅下跌，COMEX白银跌幅超过5%，昨夜一度跌至56美元/盎司附近。报告将下跌与美元指数走强、美债收益率高位及美国9月核心CPI同比和环比均高于市场预期联系起来，并提及市场上修美联储10月加息概率。

中金预计美联储10月仍可能暂停加息，12月再度行动

中金预计美联储10月仍可能暂停加息，12月再度行动，并称未来一年美联储或维持偏紧的政策立场。美国9月CPI季调环比上涨0.6%、同比上涨3.7%，核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨2.6%，均较上月反弹并超出市场预期。中金称，能源、核心商品及房租推动涨价；美债收益率上行、美元走强使金融条件部分收紧。

中信期货：白银短线震荡偏弱，关注本周美国PPI、零售数据和沃什讲话

中信期货称，白银短线震荡偏弱，日内海内外白银大幅下跌，COMEX白银跌幅超5%，昨夜一度跌至56美元/盎司附近。美元指数走强、美债收益率高位及美国9月核心CPI同比和环比均高于预期，压制白银金融属性；现货供应仍宽松，工业属性支撑有限，资金热度偏弱。

中金预计美联储10月仍可能暂停加息，12月再度行动

中金公司研报预计，美联储10月仍可能暂停加息，12月再度行动，并在未来一年维持偏紧的政策立场。美国9月CPI季调环比上涨0.6%、同比上涨3.7%，核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨2.6%，均较上月反弹且超出市场预期。研报称，能源、核心商品及房租推动涨价；美债收益率上行、美元走强使金融条件部分收紧。

一年六场座谈会：证监会稳市逻辑浮现三条线索

2026年以来，吴清参加且有公开信息可查的座谈会已有六场，呈现出证监会稳市的三条线索：稳市机制制度化、资金端与回报端双轮驱动，以及从改革推动转向工具储备。10月10日座谈会提到“研究储备更多增量政策工具”，有市场人士将其视作政策预告。

中信证券研报：国产ABF载板有望受益于PCB载板化升级

中信证券认为，ABF封装基板是持续受益于AI成长逻辑的PCB产业环节，有望因PCB载板化升级迎来市场空间和利润快速增长。研报判断，行业短期产能缺口或将扩大、涨价有望持续，当前已是国产ABF载板起量的关键节点，国产厂商相关业务未来具备业绩弹性。

中信证券研报称化学法硅微粉在高端覆铜板迭代中的重要性提升

中信证券研报指出，随着覆铜板向M8级别以上迭代，化学法硅微粉的添加量和价值量显著提升，并称其结构仍需迭代以进一步突破树脂等材料的极限介电性能。研报称海外领先硅微粉企业扩产较慢，国内龙头有望承接增量份额，且利润增长或高于行业增速。

华泰证券研报：AI产业链内部轮动加快，建议关注三季报业绩能见度较高的PCB、服务器、液冷和电源

华泰证券表示，9月中旬以来全球AI资产表现分化加剧，市场关注点从“需求确定性”转向“回报弹性”，资本开支或不再是单一定价锚。短期全球利率上行仍是AI资产的核心约束，华泰证券建议关注三季报业绩能见度较高的PCB、服务器、液冷和电源，并规避纯题材和高估值品种。

华泰证券：电力短期承压，高气价利好燃气资源

华泰证券指出，年度长协电价同比下行、煤价同环比提升，部分火电公司2026年第三季度归母净利或承压。展望2026年第四季度，火电关注煤价、库存及长协煤占比，水电关注来水，绿电关注电价与消纳，燃气关注气温及采暖需求，环保关注回款和垃圾焚烧发电企业出海进展。

摩根士丹利CEO称该行对AI基础设施建设“双倍超配”，行业年支出约1万亿美元

摩根士丹利CEO泰德·皮克表示，该行对人工智能基础设施建设已达到“双倍超配”，并警告AI支出增长势头将开始趋缓。他称目前AI基础设施建设平均每年支出约1万亿美元，支出未必继续加速增长，但可能以这一规模维持十年。

限制中国无人机，美方无疑是自寻烦恼

美国对中国无人机的限制正令资金紧张的警察部门寻找更昂贵的本土替代产品。美国执法无人机协会主席乔恩·比尔称，大疆创新（DJI）一款配备高分辨率热成像摄像头的无人机售价不到1万美元，美国无人机通常售价2万至5万美元，性能还逊色不少。文章认为，限制措施会给无人机应用带来问题。

专家称未来观察信贷供需应更关注利率变化

据中国金融时报，从央行了解到的最新数据，9月贷款利率继续保持低位。9月份企业新发放贷款加权平均利率略低于3%，比上年同期低约0.2个百分点。“当前企业贷款利率、发债利率等主要融资价格指标处于低位水平，也是社会融资环境保持宽松的重要体现，表明资金供给比较充裕，实体经济有效融资需求得到充分满足。”业内专家告诉记者。业内专家表示，未来应主要通过利率来观察信贷供需匹配的情况。近年来，我国贯彻新发展理念、推动高质量发展取得积极成效，产业结构深度调整，增长动能新旧转换，信贷供需形势反映了经济结构转型。信贷和其他商品一样，应以满足人民群众生产生活需要为宜，不需要过多关注规模增长。未来要淡化对信贷规模的关注，

证券日报：汽车行业该摆脱销量焦虑了

据证券日报，国内市场承压既是消费需求变化的结果，也是产业走向成熟必须经历的过程。中国汽车产业经历多年快速扩张，正在进入由规模增长向质量提升转变的关键阶段。看待产业发展，不能简单地以销量增减判断，更不必因短期数据波动而过度焦虑。评价汽车产业发展，不能只盯着销量增长率，还要看技术进步、产品质量、企业盈利能力以及全球市场竞争力。销量可以反映市场热度，却不是衡量产业实力的唯一标准。要防止销量压力演变为非理性竞争。能够在市场波动中保持合理利润和持续创新能力的企业，才真正具备长期竞争优势。中国汽车产业已经走过依靠规模快速扩张的发展阶段，接下来更需要的是有质量、有利润、可持续的增长。销量有起伏，市场有周期，

台积电财报面临高门槛，投资经理称仅超预期或难平息全球AI板块抛售

台积电周四将公布财报，投资组合经理Kevin Net称，仅超出预期可能不足以推动股价积极反应。费城半导体指数连续六个交易日下跌，市值累计蒸发逾1.5万亿美元；台积电此前已公布季度营收同比大增51%，市场关注其利润率、资本支出及AI和高性能算力需求信号。

黄仁勋再驳“AI灭绝论”

英伟达CEO黄仁勋在周三的一次采访中再次驳斥了所谓的“AI灭绝论”。针对多位行业高管发出的“人工智能可能带来生存风险”的警告，他表示，这项技术“完全在我们的掌控之中”。黄仁勋说：“我不明白为什么会有人想要支持某种技术的发展——毕竟这种技术最终可能会导致我们所熟知的人类文明走向终结。所以，如果他们真的相信这一点，那他们确实应该停止相关研发工作。”

黄仁勋反驳奥特曼：不应容忍 AI 引发的网络安全事件

英伟达首席执行官黄仁勋表示，人工智能行业不应容忍由 AI 引发的任何网络安全事件，这与 OpenAI 首席执行官萨姆·奥特曼的看法相左。黄仁勋称，迄今发生的此类事件本可通过更严格地管控和监测 AI 智能体来避免。

华泰证券维持美联储10月暂缓加息、12月加息1次的判断

华泰证券认为，9月美国核心CPI环比再超预期升温，住房分项是主要推动因素，其他分项也普遍升温。考虑到美联储官员近期表态及金融条件已收紧，华泰证券仍判断美联储10月暂缓加息、12月加息1次。

中信建投：AI4S迈向产业化临界点

中信建投证券研报称，当前，AI制药产业链已经演化为以平台和技术中台为核心，上中下游深度协同的网状赋能体系，并呈现出多种商业模式兼容并进的发展趋势。AI4S正由模型能力竞赛迈向产业化临界点，技术、产业、需求、政策四重共振，价值锚点由模型能力向科研生产力、数据资产与系统化生物设计升维。

中信建投：乘用车内需悲观预期已充分定价，建议把握中长期周期底部配置买点

中信建投认为，乘用车内需悲观预期已充分定价，建议积极把握中长期周期底部配置买点。本周中欧双方就混动汽车贸易达成谅解，并继续推进电动车反补贴案价格承诺程序；商用车、缺电基本面整体稳健。中信建投还关注机器人量产节奏兑现及智驾中期L3/L4技术和商业化突破。

中信建投称国庆假期客流及收入增速符合预期，关注休闲消费韧性

中信建投研报指出，国庆假期文旅消费延续较高景气，长线游、酒店及跨境出行表现较强。国庆7天全国国内出游8.26亿人次、国内出游总花费7383.75亿元，按可比口径日均分别同比增长6.3%、4.3%；中外人员出入境日均220.9万人次，同比+6.7%。

中信建投称国庆客流及收入增速符合预期，关注休闲消费韧性持续性

中信建投研报称，国庆假期文旅消费延续较高景气，长线游、酒店及跨境出行表现较强。国庆7天全国国内出游8.26亿人次、国内出游总花费7383.75亿元，按可比口径日均分别同比增长6.3%、4.3%；中外人员出入境日均220.9万人次，同比+6.7%。