A股周报 · 2026 年第 41 周 · 10.05 — 10.11
A股回声
新质生产力意见发布，电池产业规划提出2030年发展目标；Lumentum称光器件产能已售至2029年初，谷歌与Constellation Energy签署长期核电协议。霍尔木兹海峡受阻推高VLCC油运成本，油轮遇袭增加，美方评估打击伊朗方案。三星电子预计三季度营业利润大幅增长，台积电9月销售额同比增长54.6%，AMD确认SK海力士将供应HBM4。
工信部等四部门就加强汽车产品创新设计和研发测试验证管理征求意见
工业和信息化部等四部门发布汽车产品创新设计和研发测试验证管理通知征求意见稿，提出新申报产品的参数申报与测试验证要求。新申报产品自2027年1月1日起应填报创新设计技术参数；已取得公告的产品应在2027年7月1日前补报参数和验证材料。征求意见稿还提出环境适应性验证周期不少于1年、可靠性验证试验不低于30000公里，并禁止配备全隐藏式门把手及采用折叠显示屏、柔性显示屏。
市场快讯原文 政策与监管
本版导读汽车研发验证、汇率政策及地方债务安排也有新部署，政策覆盖产业管理、金融稳定与基层财政支持。
央视新闻一手10.09中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》
中共中央、国务院日前正式发布《关于发展新质生产力的意见》，提出以科技创新为引领、以全要素生产率大幅提升为核心标志，推动技术突破、生产要素配置创新和产业转型升级。《意见》要求加强关键核心技术攻关，改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、前瞻布局未来产业，并全面实施“人工智能+”行动；还提出推进能源革命、深化体制机制创新和完善人才政策。
央视新闻一手10.06七部门印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，提出2030年产业规模稳步增长
工业和信息化部、国家发展改革委等七部门近日联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，提出到2030年我国新型电池产业规模实现稳步增长。规划还提出全固态电池初步实现规模化应用、长寿命锂电池循环寿命达到15000次，并推动新型电池技术用于智能终端及汽车、船舶、航空、智能机器人等领域电动化。
央视新闻一手10.08中国人民银行发布人民币汇率政策立场文件
中国人民银行10月8日发布人民币汇率政策立场文件，系统阐述有管理的浮动汇率制度及汇率政策取向。文件称，汇率以市场供求为基础、参考一篮子货币调节，并重点防范短期大幅波动影响金融稳定；中国无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。“十五五”期间将推进经济增长方式转型、扩大内需并深化高水平对外开放。
宏观与海外
本版导读中东军事行动与海上安全风险交织，也门战事和美伊局势仍在演变。
也门政府军与沙特支持的部队对胡塞武装发起反攻
也门总统领导委员会主席称，也门政府军在沙特支持下于周日对胡塞武装发起反攻，目标是夺回领土并收复萨那。数万名也门政府军地面部队参与行动，沙特主要提供空中掩护并对胡塞目标实施空袭；美方官员称，美国目前提供情报和目标支持，暂不直接采取军事行动。
市场快讯10.08霍尔木兹海峡受阻推高VLCC油运成本至新高
租用VLCC将美国原油运往亚洲的成本升至7700万美元，为2025年平均水平920万美元的约八倍。按200万桶货物计算，运费相当于每桶增加约38.50美元的交付成本；原文称，伊朗战争导致贸易流程更复杂、交付时间延长，削减了船队有效运力。
央视新闻一手10.09财政部安排使用5500亿元地方政府债务结存限额
财政部近日安排使用5500亿元地方政府债务结存限额，其中一般债务3000亿元，全部分配县区以提高一般公共预算保障能力；专项债务2500亿元，分配给今年第四季度有实际项目资金需求的地区，并向经济大省倾斜。专项债支持在建项目资金需求，新建项目聚焦“六张网”建设等重点领域；财政部将督促各地衔接项目储备和债券发行、加快发行与拨付，尽快形成实物工作量。
霍尔木兹海峡油轮遇袭升至战时高位，伊朗打击范围扩大
霍尔木兹海峡油轮遇袭事件升至战时高位，截至10月4日的一周内有11艘油轮遇袭，为2月下旬战争爆发以来商船遇袭次数最多的一周。本周又有五艘油轮遇袭；周一，属于阿拉伯联合酋长国的“和平号”油轮遭炮弹击中，12名印度籍船员受伤。联合海事信息中心周四警告称，相关行动表明伊朗有意在关键航道上对过境船舶施压。
特朗普考虑在美国中期选举前打击伊朗
白宫据两名政府官员称，已要求五角大楼制定中期选举前打击伊朗目标的方案，但打击规模、目标及是否实施仍在讨论。文章称，可能的行动涉及约50,000名驻中东美军及海湾盟友面临伊朗报复风险，并可能进一步消耗美国弹药库存；美伊仍通过调解方间接沟通，停火、解除霍尔木兹海峡封锁及重新开放海峡的安排存在分歧。AAA数据显示，美国汽油均价为每加仑4.37美元，冲突前略低于3美元；原油价格春季一度接近每桶118美元。
产业与主线
本版导读锂资源本土加工与潜艇零部件产能建设推进，人工智能基础设施带动电力和光器件需求。
市场快讯10.09据报道，Lumentum称光器件产能已售至2029年初
据报道，Lumentum首席执行官Hurlston当地时间周五表示，该公司光器件产能已售至2029年初。随着科技企业建设更快的AI数据中心，部分产品到明年仍有约70%的需求无法满足，另有部分产品到2028年仍有30%的需求无法满足。
知识星球：津巴布韦重申2027年1月1日起禁止锂精矿出口，推动本土加工
津巴布韦政府拒绝推迟禁令，要求矿企按既定时间表推进下游加工。2025年津巴布韦向中国出口约113万吨锂精矿，占中国进口总量约15%；禁令旨在推动当地加工为硫酸锂等产品。华友钴业旗下工厂已建成并开始出口硫酸锂，中矿资源、雅化集团相关项目仍在推进建设。 点名公司：华友钴业（硫酸锂加工）、中矿资源（硫酸锂加工）、雅化集团（硫酸锂加工）。 时点：2027-01-01 津巴布韦锂精矿出口禁令正式实施。
市场快讯10.06谷歌与Constellation Energy签署20年电力购买协议，拟为PJM新增890兆瓦核电装机
报道称，谷歌与Constellation Energy签署20年电力购买协议，将为PJM互联电网新增890兆瓦（MW）可靠核电装机容量。该协议预计创造约7200个就业岗位，投资43亿美元；Constellation Energy美股盘前涨超5%。
Anduril与美国海军投资66亿美元在马里兰州建设潜艇零部件船厂
Anduril与美国海军宣布在马里兰州巴尔的摩县建设Arsenal-2船厂，投资66亿美元，用于生产弗吉尼亚级潜艇关键部件，计划于2030年启动初期运营。其中37亿美元为私人资本，29亿美元由海军出资；项目预计创造超过3000个直接岗位，并支持超过11000个岗位。船厂初期将生产鱼雷发射管等较小部件，之后扩展至潜艇完整分段。
公司动态
本版导读众生药业减重药物临床试验达到主要终点，施耐德电气拟收购PTC，英伟达芯片走私案出现逮捕。
市场快讯10.08三星电子预计第三季度营业利润为107.4万亿韩元
三星电子预计第三季度营业利润为107.4万亿韩元（801.7亿美元），较上年同期增长近八倍，超出分析师预期。材料称，AI芯片需求激增推动内存业务盈利；三星电子股价盘前上涨1.7%。
市场快讯10.08众生药业控股子公司RAY1225注射液减重III期试验达到主要终点
众生药业公告称，控股子公司众生睿创自主研发的RAY1225注射液用于超重或肥胖参与者的REBUILDING-2减重III期临床试验近日完成数据清理和锁定，顶线分析结果达到主要终点。试验共入组641例，9mg组连续治疗52周体重较基线降低22.24%，安慰剂校正后降低20.46%（P<0.0001）；公告称安全性、耐受性良好。
市场快讯10.08台积电9月销售额达5,118.6亿元台币，同比增长54.6%
台积电9月销售额为5,118.6亿元台币，同比增长54.6%。
市场快讯10.05施耐德电气达成收购工业软件公司PTC的协议，交易总金额226亿美元
施耐德电气达成收购工业软件公司PTC的协议，交易总金额达226亿美元。PTC股价在盘前交易上涨34.4%。
IT之家10.05美国逮捕英伟达芯片走私案嫌疑人，涉案服务器货值超 3 亿美元
美国逮捕格雷格·刘，并指控其涉嫌使用虚假文件，将搭载受出口管制英伟达芯片的服务器转运至中国，涉案货值超过 3 亿美元。美国司法部称，相关行动从 2023 年 10 月持续至 2026 年 8 月，涉案芯片包括 A100、H100、GeForce RTX 4090 和 GeForce RTX 5090；格雷格·刘面临三项指控，若合谋罪或洗钱罪成立，最高可判二十年监禁，走私罪最高可判十年。
苏姿丰访韩称AMD寻求与三星、SK海力士合作3至5年甚至更久，并确认SK海力士供应HBM4
AMD CEO苏姿丰10月7日访问韩国并会见三星电子和SK海力士高层，称供应链规划需要3至5年甚至更长时间。她确认SK海力士将为AMD的AI加速器和服务器平台供应HBM4，并表示MI455和Helios系统已开始出货，均采用HBM4；三星和SK海力士均提供支持，HBM合作将跨越多个产品世代。
观点与研判
国泰海通：Marvell上调FY28营收指引，预计CY30收入700亿至900亿美元
作者称公司预计FY28总营收约200亿美元，其中数据中心业务约180亿美元，营收增量主要来自光互联、Scale-up器件与交换产品。基于客户、产品和中标情况，作者预计CY30整体收入为700亿至900亿美元，并同步上调利润率框架。作者还提到DSP、Scale-up光学器件、交换产品及定制ASIC等业务的增长空间。 点名公司：Google（客户）。 时点：2030-01 CY30预计整体收入700亿至900亿美元；2027-01 预计27年Scale-up侧光学器件收入达数亿美元。