A股周报 · 2026 年第 40 周 · 09.28 — 10.04
A股回声
财政政策聚焦扩大内需，消费品以旧换新资金下达完毕，财政部提出研究增量政策。存储与算力产业链消息密集，美光披露长期订单，华为发布新芯片，东芝计划扩建数据中心硬盘产能。能源建设取得进展，压缩二氧化碳储能项目并网，“宁湘直流”配套调峰电源全容量投产。
韩国9月出口额达1,209亿美元，芯片出口同比增长263%
韩国海关数据显示，9月出口总额达1,209亿美元，创历史新高；剔除工作日差异后同比增长104.9%，未经调整同比增长83.5%。芯片出口同比增长263%至603亿美元，计算机产品出口增长435%，汽车出口下降5%。对中国、美国、印度和欧盟出口分别同比增长123%、137%、50%和21%；9月秋夕假期与去年日期错位，影响同比比较。
IT之家原文 政策与监管
本版导读地方财政改革与债务化解也进入政策议程，相关表述涉及拓展地方税源和推动融资平台转型。
财政部部长蓝佛安提出推进消费税征收环节后移并稳步下划地方
财政部部长蓝佛安10月1日发表文章表示，将推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，推进地方附加税改革，支持地方拓展税源。文章还提到整合统筹使用转移支付资金、化解存量隐性债务，并分类推动地方政府融资平台改革转型。
央视新闻一手10.02今年2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已全部下达
国家发展改革委近日下达今年第四批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，全年2500亿元资金至此已全部下达。今年1—8月，以旧换新相关商品销售额达1.55万亿元，补贴惠及2.08亿人次，其中汽车以旧换新535.3万辆、6类家电以旧换新9145.8万台、数码和智能产品购新1.08亿件。
财政部部长蓝佛安称将研究制定增量政策以扩大国内有效需求
财政部部长蓝佛安表示，将研究制定针对性强的增量政策，推动更加积极的财政政策发力提效并扩大国内有效需求。相关安排包括统筹用好超长期特别国债和地方政府专项债券、扩大贴息范围，以及发行3000亿元特别国债支持有关中央金融企业补充核心一级资本。
宏观与海外
本版导读海外能源供应协调、美国就业与利率变化，以及中东军事部署共同构成外部环境线索。
市场快讯10.02七国集团同意协调炼油厂检修并推动主要炼油国家增产柴油
七国集团领导人召开视频会议，同意协调炼油厂检修安排、适度提高产能利用率，并推动主要炼油国家增产，重点增加柴油供应。七国集团将通过国际能源署立即启动释放1亿桶石油储备，计划在四个月内完成，首批大量柴油将在20天内集中释放；国际能源署将在20天内提交落实情况及政策建议报告，涵盖储备补充安排。
市场快讯10.02美国9月非农就业增加2.9万人，失业率升至4.2%，低于预期
美国劳工统计局公布，9月非农就业人数增加2.9万人，低于彭博调查中所有经济学家的预期，失业率升至4.2%，薪资增速放缓。此前两个月的就业数据被下修，裁员仍较为有限。数据公布后，交易员削减了对美联储10月加息的押注；Jefferies LLC首席美国经济学家Thomas Simons称，这一数据应会打消10月加息的可能性。
据报道美军拟向中东增派第三个航母战斗群及约9000至1万名士兵
据《华尔街日报》援引美国官员报道，五角大楼正向中东派遣第三个航母战斗群及更多海军陆战队两栖舰艇，预计新增约9000至1万名美军，相关舰艇、战机和人员将在11月底前抵达。目前中东已有超过5万名美军和约20艘美国海军舰艇；若“乔治·华盛顿”号届时仍留在当地，美军将在中东同时部署三个航母战斗群，为4月以来首次。报道称，特朗普正考虑在中期选举后恢复对伊朗的军事打击，前提是美伊未能达成协议。
美国10年期国债收益率升至2002年以来最高水平
美国10年期国债收益率一度升至5.34%，达到2002年以来最高水平并超过2007年高点，30年期美债收益率也升至2002年以来最高水平。材料称，持续通胀、政府举债、经济增长和油价上涨使市场利率预期维持高位，隔夜指数掉期市场已完全计入美联储年底前加息的预期。
产业与主线
本版导读锂矿增储与新型储能项目进展，显示资源开发和电力调节设施建设均有新动态。
IT之家10.01美光科技CEO称已签署26项长协，锁定约1500亿美元长期订单
美光科技董事长兼CEO梅赫罗特拉在财报电话会上表示，公司已签署26项长期协议，锁定约1500亿美元长期订单。客户在长期供货协议下的资金承诺总规模从六月份的220亿美元增至320亿美元；公司称2027和2028财年的内存与闪存供需将比2026财年更紧张。
市场快讯10.01我国川西加达锂矿新增备案碳酸锂当量约104.68万吨
我国川西加达锂矿新增备案碳酸锂当量约104.68万吨，增储完成后累计备案碳酸锂当量达253.10万吨。此次新增备案锂矿石资源量3352.30万吨，氧化锂矿物量42.38万吨，平均品位1.26%。
IT之家10.01华为发布麒麟9030、9035、9050及9050 Pro芯片，Mate 90全系搭载
华为在Mate 90系列及全场景新品发布会上发布旗舰τ芯片麒麟9030、麒麟9035，以及逻辑折叠τ芯片麒麟9050、麒麟9050 Pro，Mate 90全系搭载τ芯片。Mate 90标准版搭载麒麟9030，Mate 90 Pro搭载麒麟9035，Mate 90 Pro Max典藏版及RS非凡大师搭载麒麟9050 Pro，Mate 90 Pro Max（12GB）搭载麒麟9050。
东芝拟投资约600亿日元扩建菲律宾设施，2027财年内将AI数据中心HDD产能翻倍
据日经新闻，东芝计划在2027财年内将用于AI数据中心的HDD产能提高一倍，并投资约600亿日元扩建菲律宾设施。扩建将增设生产线并生产新产品，单个硬盘存储容量最高拟提升40%；东芝目标是在2030年实现65TB级硬盘量产，并最终实现100TB级硬盘量产。
中国华电新疆木垒百兆瓦级压缩二氧化碳储能项目成功并网
中国华电新疆木垒压缩二氧化碳储能项目成功并网，成为我国首个百兆瓦级压缩二氧化碳储能项目。项目每年可在电网低谷时储存2.9亿度电能，高峰时释放1.8亿度清洁绿电，响应时间为分钟级，能够连续发电超6小时。
市场快讯10.02中卫电厂6号机组通过168小时试运行，“宁湘直流”配套调峰电源全容量投产
国家能源集团宁夏电力中卫电厂6号机组于10月2日通过168小时试运行，标志着“宁湘直流”配套调峰电源4台660兆瓦机组全容量投产。宁夏腾格里“沙戈荒”新能源大基地配套建设1300万千瓦新能源项目，包括风电400万千瓦、光伏900万千瓦，以及调峰煤电464万千瓦。
公司动态
本版导读汽车交付、业绩指引与芯片合作披露交织，人工智能基础设施融资安排也受关注。
特斯拉第三季度全球交付486,532辆汽车，高于分析师预期
特斯拉第三季度全球交付486,532辆汽车，高于分析师预期均值463,761辆。去年同期交付497,099辆，创下纪录；华尔街预计，特斯拉今年销量将在连续两年下降后小幅增长。
IT之家10.03HPE获得Vultr首笔AMD“Helios”AI机架系统订单，价值12亿美元
HPE于当地时间9月30日宣布获得Vultr下达的首笔AMD“Helios”AI机架系统订单，价值12亿美元。HPE版本的“Helios”每个机架集成6台Juniper Networking QFX5252可扩展以太网交换机托架，并通过高带宽、低延迟以太网连接72个Instinct MI455X GPU加速器。
新思科技上调全年业绩指引并宣布AWS芯片设计IP授权合作
新思科技上调全年业绩指引，预计营收为110亿至112亿美元，此前预计为96.9亿至97.4亿美元；预计全年调整后每股收益为19.04至19.12美元，此前预计为15.04至15.1美元。
徐直军称昇腾AI芯片中国市场份额达50%，华为暂无全面拓展国际市场计划
华为轮值董事长徐直军表示，昇腾系列AI芯片在中国市场份额已达50%，英伟达为8%；2022年两者分别为3%和95%。徐直军称，单一芯片受可用先进制程节点限制，华为通过互连大量芯片组成大型计算机；由于产能不足以满足中国国内需求，华为暂无全面拓展国际市场的计划，正向少数需求强劲的国家测试并提供有限供应。
市场快讯10.01博通拟向Anthropic提供最高420亿美元融资，Anthropic明年或成其最大芯片设计客户
据媒体援引Anthropic IPO招股书，博通已同意向Anthropic提供最高420亿美元融资，用于基础设施支出及芯片租赁。该融资约可覆盖Anthropic未来5年1252亿美元TPU算力租赁承诺的三分之一。
观点与研判
高盛称数据中心设备需求强劲，液冷支撑800VDC演进，模块化缩短交付周期
高盛走访产业链厂商后称，训练和推理负载订单增长、产能协议延长，多个设备环节交期较长，但供应链整体稳健。模块化方案帮助缩短建设周期，800VDC产品预计自2027年起陆续推出并在2027年底至2028年初广泛渗透。液冷被多家公司视为支撑800VDC兆瓦级机架负载的关键；政治与环境审查尚未对项目实际落地构成实质影响。 点名公司：Alfa Laval（CDU换热器）、Caterpillar（发动机/涡轮）、Cummins（柴油机）、Eaton（电力设备）、Honeywell（自动化）、INNIO（燃气机）、Schneider Electric（电力设备）、英维克（Envicool）（液冷）。 时点：2027-04 Eaton预计部署首台2.5MW中压SST；2027-01 Vertiv Sidecar预计推出；2027-12 800VDC行业广泛采用。