券商深度研报· 邓天娇,李育文·· 8 天前
中银证券：食品饮料板块赔率较优，建议关注基本面回暖、高股息大众品龙头
中银证券：食品饮料行业周报：双节消费内部结构分化，板块当前赔率占优
研报中银证券 · 看多中期立场归属于资料作者，不是本站判断
核心逻辑
报告认为双节消费结构分化，体验型消费好于商品型消费，白酒动销疲软且仍在寻底。食品饮料板块估值处于历史底部，大众品已步入利润修复阶段，现金流充足的龙头加大派息力度。报告判断下半年报表业绩有望环比改善，建议关注基本面具备韧性且高股息的大众品龙头。
点名公司
关键数字
- 行业评级
- 强于大市
- 食品饮料板块PE分位数
- 11.9%
- 白酒板块估值
- 19.2X PE-TTM，截至2026年10月9日
- 食品饮料板块估值
- 19.9X PE-TTM，截至2026年10月9日
- 国庆假期国内出游
- 8.26亿人次；总花费7383.75亿元
- 双节期间白酒整体动销
- 下滑20%以上
- 重点关注标的
- 安井食品、伊利股份、颐海国际、贵州茅台、农夫山泉
催化与时点
- 2026-10下半年大众品报表业绩有望环比改善
风险
- 需求复苏不及预期
- 原材料价格波动
- 市场竞争加剧
- 食品安全事件
来源：券商深度研报 · data.eastmoney.com