国际投行研报· 高盛·· 12 天前
高盛：新能源渗透率升至65.7%/70.0%，订单环比回升但同比仍弱
高盛：CHINA NEW ENERGY VEHICLE WEEKLY CHARTBOOK：2026 Week 40 ~Weekly order +9% ~52% wow yoy， retail wholesale NEV penetration 66% 70%
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新能源渗透率升至65.7%/70.0%，订单环比回升但同比仍弱
核心逻辑
第40周重点新能源车企订单环比增长9%，同比下降52%；报告称鸿蒙智行、零跑和吉利的环比表现较强，主要受新车型上市带动。9月1–27日新能源零售、批发渗透率分别升至65.7%和70.0%，但销量同比仍降20%和11%。报告关注后续行业数据与新品表现，以检验订单恢复能否持续。
点名公司
- 鸿蒙智行提及整车看多第40周订单环比较强，主要受新车型上市带动
- 零跑提及整车看多第40周订单环比较强，主要受新车型上市带动
- 吉利提及整车看多第40周订单环比较强，主要受新车型上市带动
- 比亚迪002594.SZ提及整车中性折扣为4.06%；报告关注其10月新品上市
- 小鹏提及整车中性报告关注其10月 Mona L05 亮相
- 理想提及整车中性报告关注其月底 i6 改款
关键数字
- 第40周重点车企订单环比
- +9%
- 第40周重点车企订单同比
- -52%
- 9月1–27日新能源零售/批发渗透率
- 65.7%/70.0%
- 9月新能源零售/批发量同比
- -20%/-11%
- 电池级碳酸锂
- 12.5万元/吨，周环比持平
- 方形磷酸铁锂/三元电芯
- 0.35元/Wh、0.47元/Wh，周环比持平
- 截至10月5日新能源车平均经销商折扣
- 7.85%，与前次观察一致
- 截至10月5日比亚迪经销商折扣
- 4.06%，与前次观察一致
催化与时点
- 2026-10-10乘联会行业及车型数据发布
- 2026-10-13比亚迪 Great Han 上市
- 2026-10小鹏 Mona L05 亮相
- 2026-10理想 i6 改款
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn