国际投行研报· 高盛·· 9 天前
高盛看好部分行业配置，预测中国2026年GDP增长4.5%，并提示盈利与政策扰动
高盛：CHINA WEEKLY KICKSTART
研报高盛 · 分歧中期立场归属于资料作者，不是本站判断
核心逻辑
高盛给出MSCI中国和沪深300十二个月目标85及5500，并认为材料、科技硬件、资本品、零售及保险应超配，食品饮料等行业低配。市场一致预期仍计入2026年较强EPS增长，但近期盈利修正行业分化，消费行业表现偏弱。报告同时关注盈利兑现及政策扰动；所给材料未列单一个股评级。
点名公司
- 天赐材料002709.SZ提及中性列入A股周度表现前五名单
- 中远海能600026.SH提及中性列入A股周度表现前五名单
- 招商轮船601872.SH提及中性列入A股周度表现前五名单
- 芒果超媒300413.SZ提及中性列入A股周度表现前五名单
- 华大九天301269.SZ提及中性列入A股周度表现前五名单
- 江淮汽车600418.SH提及中性列入A股周度表现后五名单
- 东山精密002384.SZ提及中性列入A股周度表现后五名单
- 圣邦股份300661.SZ提及中性列入A股周度表现后五名单
- 蓝思科技300433.SZ提及中性列入A股周度表现后五名单
- 卓胜微300782.SZ提及中性列入A股周度表现后五名单
- 腾讯提及中性位列南向资金净买入榜
- 友邦提及中性位列南向资金净买入榜
- 华润置地提及中性位列南向资金净买入榜
- 中芯国际688981.SH提及中性位列南向资金净卖出榜
- 联想提及中性位列南向资金净卖出榜
关键数字
- MSCI中国十二个月目标
- 85；对应18%上涨空间
- 沪深300十二个月目标
- 5500；对应27%上涨空间
- 中国2026年实际GDP增长预测
- 4.5%
- MSCI China市值加权未来12个月PE
- 9.8倍
- 沪深300市值加权未来12个月PE
- 12.4倍
- 南向资金年初至今累计净买入
- 570亿美元
催化与时点
- 2026-10三季报集中披露
- 2026-10-29美国FCC拟表决限制中国实验室测试电子产品
- 2026-12恒生科技指数扩至50只成分股，调整生效
风险
- 需关注盈利兑现与政策扰动
- 民营企业政策代理指标处于略偏限制区域
- 中美关系及美国FCC拟议限制措施带来政策风险
- 房地产及部分消费行业盈利预期下修
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn