调研纪要·· 16 天前
维持中性评级：刻蚀及表面处理设备预计驱动屹唐股份下一阶段增长
📑屹唐股份：刻蚀及表面处理设备推动下一阶段增长 ✅依托国内存储芯片与先进制程产能扩张（报告链接），以及半导体设备持续国产
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机构
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评级
中性评级
核心逻辑
作者认为，国内存储芯片与先进制程产能扩张、半导体设备国产化，将支撑屹唐半导体的干法去胶和快速热处理业务。新型金属/铝刻蚀、晶圆边缘刻蚀设备完成客户验证后，刻蚀及等离子体表面处理设备有望驱动增长；供应链国产化、产品认证进展和产能爬坡有望改善盈利能力。作者维持中性评级，并预计2027、2028预测年度收入强劲增长。
点名公司
- 屹唐股份688729.SH主体半导体设备中性作者维持中性评级，预计刻蚀及表面处理设备推动增长
- 屹唐半导体提及半导体设备中性作者称其在干法去胶及快速热处理领域领先
关键数字
- 收入同比增速
- 2027预测年度55%、2028预测年度16%
- 收入预测调整
- 2027—2028预测年度平均下调1%
- 净利润预测调整
- 2026预测年度下调9%
- 产能爬坡预测年度
- 2027—2028预测年度
催化与时点
- RENA-E设备预计产能爬坡
- 2027、2028预测年度收入预计同比增长55%、16%
风险
- 2026预测年度净利润下调9%，因收入不及预期及研发费用抬升
- 原材料供给紧张
- 新产品研发投入增加
- 2027—2028预测年度收入预测平均下调1%
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com