国际投行研报· 伯恩斯坦·2026-10-05 12:14· 14 天前

伯恩斯坦：8月全球半导体销售同比增158.3%，存储强势支撑中期增长观点

伯恩斯坦：Global Semiconductors and Semiconductor Capital Equipment Global Semis：August 2026 WSTS Tracker~Sales up 23.3% MoM，better than typical（+9.7% MoM）and +158% YoY on continued memory strength

研报伯恩斯坦 · 看多中期立场归属于资料作者，不是本站判断

机构

伯恩斯坦

目标价

Outperform；人民币1,380元

8月全球半导体销售同比增158.3%，存储强势支撑中期增长观点

核心逻辑

报告称，8月全球半导体销售同比增长158.3%、环比增长23.3%，高于历史8月均值9.7%，主要由存储强势带动。存储销售环比增长36.4%，DRAM与NAND比特出货量及价格齐升；非存储同比增长45%，但环比表现分化，汽车终端偏弱。报告认为AI需求与设备技术升级支撑中期观点，并给予北方华创、中微公司、拓荆科技、海光信息Outperform评级。

点名公司

北方华创002371.SZ受益看多获Outperform评级及人民币1,380元目标价
中微公司688012.SH受益看多获Outperform评级及人民币660元目标价
拓荆科技688072.SH受益看多获Outperform评级及人民币1,200元目标价
海光信息688041.SH受益看多获Outperform评级及人民币450元目标价
AMD受益CPU与GPU看多报告称CPU与GPU受益于AI需求
Broadcom受益看多报告称AI增长轨迹在2027—2028年有望明显加速
Lam Research受益设备看多受益于GAA、封装、HBM和NAND升级

关键数字

8月全球半导体销售同比: 增长158.3%
8月全球半导体销售环比: 增长23.3%，历史8月均值9.7%
8月存储销售同比: 增长429%
存储销售环比: 增长36.4%，历史均值32.5%
非存储销售同比: 增长45%
中微公司评级及目标价: Outperform；人民币660元
拓荆科技、海光信息评级及目标价: 均为Outperform；分别为人民币1,200元、450元

风险

汽车销售环比下降6.7%，弱于历史增长0.6%
MCU销售环比下降8.7%，手机和汽车应用分别下降27.5%、14.8%
非存储产品环比复苏不均，11个产品组中7个低于历史规律
行业ASP环比方向在第9页和第10页表述冲突

来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn

半导体与自主可控芯片概念产业/主题 #产业/主题 #半导体与自主可控 #芯片概念