国际投行研报· 高盛·· 16 天前
高盛看好Resonac：Toshiba HDD扩产或收紧介质供需，12个月目标价25,060日元
高盛：Resonac Holdings （4004.T）： Positive implications for HD media business from reported major HDD production increase at Toshiba
研报高盛 · 看多中期立场归属于资料作者，不是本站判断
机构
高盛
评级
买入（高盛）
目标价
25,060日元；12个月目标价
空间
+57.7%，较15,895日元股价
核心逻辑
高盛认为Toshiba计划扩大AI数据中心HDD产能，可能带动硬盘介质需求，使Resonac新增产能较早被吸收并推动供需趋紧、提价。报告还看好AI后端材料和SiC业务，并认为化学业务分拆后估值倍数可能扩张。
点名公司
- Resonac Holdings主体硬盘介质看多高盛重申买入；Toshiba扩产或带动介质需求
- Toshiba提及HDD中性计划扩大菲律宾工厂并将AI数据中心HDD产能翻倍
- Seagate提及HDD中性报告称Toshiba提前吸收新增产能后，外售余量有限
- Western Digital提及HDD中性报告称Toshiba提前吸收新增产能后，外售余量有限
- Crasus Chemical提及化学业务中性分拆后Resonac可能成为更纯粹的半导体及电子材料公司
关键数字
- Toshiba介质需求占Resonac当前产能估算
- 50%–60%
催化与时点
- Toshiba计划扩大菲律宾工厂并将AI数据中心HDD产能翻倍
- Crasus Chemical分拆后，Resonac估值倍数可能扩张
风险
- 半导体需求放缓
- 日元升值
- 石墨电极盈利下降
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn