国际投行研报· 伯恩斯坦·· 3 天前
伯恩斯坦谨慎看好Shingrix降低痴呆风险的潜力，随机试验预计2029—2030年读出
伯恩斯坦：Weekend Healthcare Pulse： How can you cut Alzheimer's risk if you're not a London cab driver？
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机构
伯恩斯坦
评级
跑赢大市；3,010便士
核心逻辑
观察性研究、疫苗切换及威尔士接种资格自然实验支持Shingrix与较低痴呆风险相关，但健康接种者偏倚和因果验证仍是限制。GSK两项随机对照试验预计2029—2030年公布结果，若成功将强化大规模接种的经济性依据。Shingrix销售预计2026—2036年复合增长2%，海外增长用于抵消美国销售下滑。
点名公司
- GSK主体疫苗看多Shingrix及两项痴呆风险随机对照试验；评级跑赢大市
关键数字
- 护理机构四年痴呆诊断率（接种组）
- 18.8%
- 护理机构四年痴呆诊断率（未接种组）
- 24.6%
- 威尔士自然实验七年新发痴呆诊断绝对概率下降
- 3.5个百分点
- 威尔士自然实验相对下降
- 20%
- Shingrix对带状疱疹总体效力
- 97%
- Zostavax对带状疱疹总体效力
- 51%
- Shingrix销售预计复合增长率
- 2026—2036年 2%
催化与时点
- GSK两项Shingrix随机对照试验预计公布结果
- 海外市场扩张抵消美国Shingrix销售下滑
风险
- 观察性研究受健康接种者偏倚影响，关联不能直接解释为因果关系
- Shingrix与痴呆风险的因果关系仍需随机对照试验检验
- 跨试验疫苗效力比较受临床试验设计差异限制
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn