中银证券：食品饮料板块防御属性凸显，关注三季报核心标的业绩兑现

核心逻辑

中银证券认为，市场风格转换下食品饮料板块估值处于历史低位，防御属性凸显；旺季提振下，优质龙头已步入业绩修复阶段，餐供、冲调景气度相对较好。白酒仍处于利润寻底阶段，双节动销下滑且需求暂未回暖，预计四季度延续三季度销售情况，2027年春节是重要观察节点。报告推荐安井食品、颐海国际、伊利股份、西麦食品、贵州茅台、今世缘，并建议关注海天味业、中炬高新、百盛中国。

点名公司

• 安井食品603345.SH受益餐供看多推荐；拟收购IFC 60.0005%股权
• 颐海国际受益餐供看多推荐
• 海天味业603288.SH受益调味品看多建议关注
• 中炬高新600872.SH受益调味品看多建议关注
• 伊利股份600887.SH受益乳品看多推荐；基本面边际改善
• 百盛中国受益看多建议关注
• 西麦食品002956.SZ受益大众品看多推荐
• 贵州茅台600519.SH受益白酒看多推荐
• 今世缘603369.SH受益白酒看多推荐