北新建材

催化与时点

1. 研报分歧中期高盛10月13日 15:43

   高盛预计建材需求仍弱、原料涨价压利；维持三家公司买入，伟星中性

   受益石膏板、防水分歧防水和涂料增长部分抵消石膏板需求弱及固定成本压力

   高盛预计覆盖公司三季度收入平均同比增长1%、净利润下降5%，基础需求仍弱，沥青及石油相关原料涨价压制利润。工程防水行业集中度较高，协调提价和成本传导条件较好；建筑涂料市场分散，竞争使成本传导更难。零售重涂、乡村住房升级及海外扩张被列为部分公司的增长支撑，但财政刺激落地、成本传导和需求恢复仍待观察。 点名公司：东方雨虹（防水）、北新建材（石膏板、防水）、三棵树（建筑涂料）、伟星新材（管道）、科顺股份（防水）。 时点：2026-10 财政刺激可能改善工程需求。

   东方雨虹 · 防水北新建材 · 石膏板、防水三棵树 · 建筑涂料伟星新材 · 管道科顺股份 · 防水
2. 研报看多短期国金证券10月12日 10:05

   国金证券：三季报占优品种有望率先修复，关注AI新材料与非洲建材景气

   受益消费建材看多列入周期建材建议关注标的

   国金证券认为，三季报业绩验证窗口开启，中国巨石、景旺电子等业绩预告显示电子布量价齐升、高性能PCB出货提速；先进封装、玻璃基板及光通信扩产也带动上游材料需求。地产贴息政策和假期成交回暖推动消费建材修复，非洲建材高景气延续；但水泥需求恢复偏弱，浮法玻璃供需压力仍大。 点名公司：中国巨石（电子布）、景旺电子（高性能PCB）、三星电子（存储芯片）、台积电（芯片制造）、英伟达（AI芯片）、沃格光电子（玻璃基载板）、华工科技（玻璃基载板）、远东股份（光纤光棒）。 时点：2026-10-01 首套住房商业贷款财政贴息政策实施；2026-10-06 华新建材莫桑比克栋多日产3000吨水泥窑线投产；2026-10-07 特福秘鲁玻璃工厂正式投产。

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