东方雨虹

催化与时点

1. 研报分歧中期高盛10月13日 15:43

   高盛预计建材需求仍弱、原料涨价压利；维持三家公司买入，伟星中性

   受益防水分歧沥青涨价和提价时滞压毛利；海外扩张构成缓冲

   高盛预计覆盖公司三季度收入平均同比增长1%、净利润下降5%，基础需求仍弱，沥青及石油相关原料涨价压制利润。工程防水行业集中度较高，协调提价和成本传导条件较好；建筑涂料市场分散，竞争使成本传导更难。零售重涂、乡村住房升级及海外扩张被列为部分公司的增长支撑，但财政刺激落地、成本传导和需求恢复仍待观察。 点名公司：东方雨虹（防水）、北新建材（石膏板、防水）、三棵树（建筑涂料）、伟星新材（管道）、科顺股份（防水）。 时点：2026-10 财政刺激可能改善工程需求。

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