军工 最新动态

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   航天南湖688552.SH通信设备

   防空预警雷达
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   调研纪要中性航天南湖：主营雷达及配套装备、零部件，推进军贸和低空业务

   10 天前 · 近 30 天

催化与时点

1. 研报中性中航证券10月18日 11:05

   中航证券军工电子月报：中报“营收快利润慢，民品强军品弱”

   报告标题概括军工电子中报表现为营收增长快于利润，民品强于军品。正文可辨认内容主要是指数、估值及公司代码数据，缺少可还原的论证和明确后续判断。 点名公司：中航证券、300726.SZ、301682.SZ、000733.SZ、603267.SH、603678.SH、688693.SH、002935.SZ。

   中航证券300726.SZ301682.SZ000733.SZ603267.SH603678.SH
2. 研报中性中期伯恩斯坦10月17日 05:03

   伯恩斯坦维持RTX与大市同步评级，目标价下调至214美元

   雷神导弹订单和国际业务组合支持增长与利润率提升，但预算协调和拨款延误可能拖慢收入兑现。普惠GTF停飞改善会削弱备用发动机需求，并加快V2500旧机停放，压制售后收益；柯林斯受整机增产和降本支持，但高油价可能拖累维修与改装。 点名公司：雷神（导弹）、普惠（发动机）、柯林斯（航空设备）。 时点：2028-01 GTF-A计划完成全面切换；2028-01 现金净变动预计转正。

   RTX Corporation雷神 · 导弹普惠 · 发动机柯林斯 · 航空设备
3. 研报看多中期开源证券10月11日 17:05

   开源证券：文峰光电：军工特种线缆订单增长，商业航天带来新增需求

   文峰光电主营军工特种线缆及光电组件，2026H1营收和归母净利润同比增长，2025年末在手订单较上年末增长144.15%。公司与主要客户保持长期合作，线缆产品贡献主要营收和毛利。报告认为军用线缆市场稳步增长、商业航天发展推动需求新增，公司拟扩建航空航天轻型线缆、特种综合缆及光电组件产能。 点名公司：中航工业（客户）、航天科技（客户）、航天科工（客户）、兵器工业（客户）、兵器装备（客户）、中国电科（客户）、长虹电子（客户）、中国船舶（客户）。 时点：2028-12 预计2026—2028年军用特种线缆市场规模增长至101.54亿元。

   文峰光电 · 特种线缆中航工业 · 客户航天科技 · 客户航天科工 · 客户兵器工业 · 客户兵器装备 · 客户
4. 研报分歧长期伯恩斯坦10月10日 07:13

   伯恩斯坦认为欧洲防务长周期仍在，但短期催化有限、公司表现分化

   报告认为欧洲防务周期未结束，预计2030年前盈利增长仍将跑赢指数，持续强劲的季度业绩有望释放估值上行空间。伯恩斯坦看好Leonardo的利润增长及TKMS的结构性敞口，但对莱茵金属中期盈利预测谨慎，并认为Thales短期收入略低于共识、BAE估值溢价限制吸引力。 点名公司：Leonardo、莱茵金属、TKMS、Thales、BAE、Dassault、STOXX 600。 时点：2026-09 Leonardo预计三季度业绩超预期并上调指引；2026-11 莱茵金属资本市场日及订单节奏被视为中性催化。

   Leonardo莱茵金属TKMSThalesBAEDassault
5. 调研纪要中性航天南湖10月9日 19:24

   航天南湖称军贸订单需求态势较好，低空业务顺利推进

   公司称国际安全形势带动防空预警雷达需求，军贸产品订单需求呈现较好态势。公司研制了多类低空探测与反无产品，关键技术取得突破，并配合客户开展测试和项目试用，低空业务正在顺利推进。

   航天南湖 · 防空预警雷达
6. 研报中性中期高盛10月8日 15:13

   高盛首次给予HONA中性评级，目标价190美元；供应瓶颈限制增长兑现

   航空售后、老龄机队及防务平台订单支持需求，高盛预计导弹扩产和公务机平台合作提供长期增量。关键供应商瓶颈限制订单转化为收入，公务机敞口及原装设备放量也可能压制利润率。高盛认为估值重估仍需经营改善证据。 点名公司：庞巴迪（合作方）、RTX（导弹）、LMT（导弹）、波音（飞机制造）、空客（飞机制造）。

   Honeywell Aerospace Inc · 航空航天庞巴迪 · 合作方RTX · 导弹LMT · 导弹波音 · 飞机制造空客 · 飞机制造