国际投行研报· 高盛·· 12 天前
高盛维持TDK买入，12个月目标价4,900日元
高盛：TDK （6762.T）： Bloomberg reports Toshiba and Seagate both looking to acquire magnetic head business
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机构
高盛
评级
高盛：买入
目标价
高盛：4,900日元
空间
+35.1%
核心逻辑
彭博报道称东芝与希捷寻求收购TDK磁头业务，并与TDK讨论持续供货及合资，反映HDD厂商推动垂直整合、保障磁头供应的诉求。高盛认为TDK需权衡出售后协同损失与资金再投资机会；AI相关可穿戴设备需求也可能带动其电池、被动元件与传感器投资。
点名公司
- TDK主体磁头业务看多高盛维持买入；评估磁头业务出售及再投资
- 东芝提及HDD厂商中性据报寻求收购磁头业务并讨论持续供货及合资
- 希捷提及HDD厂商中性据报提出更高报价并讨论持续供货及合资
关键数字
- 收盘价
- 3,628日元
- 目标价期限
- 12个月
- 行业平均EV/DACF
- 10倍，给予10%溢价
- 隐含FY3/28E市盈率
- 27倍
催化与时点
- 东芝与希捷据报寻求收购磁头业务，并讨论持续供货及合资
- 智能眼镜等AI可穿戴设备需求预计快速增加
风险
- 谈判处于早期阶段，可能无果而终
- 收购或合资安排需经反垄断审查
- 手机产量下降、成本上升及日元升值
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn