券商深度研报· 赵海春,甘坛焕·· 12 天前精选
国金证券看好AI自主研发、创新疗法与监管提速推动医药研发全链条升级
国金证券：医药行业产业研究周报：微软Quine建生物世界模型；艾博mRNA 78亿美元授权诺华
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核心逻辑
国金证券认为，微软Quine、斯坦福Virtual Biotech和罗氏Lab-in-a-Loop正推动AI从单点模型走向多Agent协同和实验闭环，竞争重心转向完整研发系统的持续迭代。艾博mRNA编码TCE、长效眼科药物和TIL疗法显示创新疗法向更深机制、给药便利性和商业化验证推进。欧美监管提速、数字平台升级及跨国药企在美国扩建制造产能，进一步作用于研发、临床和制造环节。
点名公司
- 微软提及AI研发看多发布Quine，构建生物世界模型与实验闭环
- Broad Institute提及科研合作中性与微软合作将Quine用于胰腺癌细胞状态研究
- Google DeepMind提及AI生物安全看多发布SynthID Bio，为AI合成生物加入水印
- 斯坦福大学提及多Agent研发看多Virtual Biotech部署37075个AI Agent分析临床试验
- 罗氏提及药物研发看多展示Lab-in-a-Loop药物研发体系
- 拜耳提及制药基地看多投资22亿美元在美国建设药品制造基地
- 艾博生物受益mRNA TCE看多将ABO2203全球独家开发和商业化权利授权诺华
- 诺华提及授权方中性获得ABO2203全球独家开发和商业化权利
- 默克提及TCE中性以首付款及里程碑付款获得同润生物TCE全球权益
- 同润生物提及TCE中性开发CD19×CD3 TCE CN201
- 剂泰科技提及mRNA TCE中性开发mRNA编码CD19×BCMA×CD3 TCE
- Kodiak Sciences受益眼科药物看多Zenkuda三期阳性，计划提交BLA
- Iovance受益TIL细胞疗法看多上调2026年收入指引，Amtagvi需求增长
- 礼来提及制药基地中性扩大美国注射剂及给药装置制造能力
- 艾力斯688578.SH提及创新药中性出现在创新药跨国交易表中
- 恒瑞医药600276.SH提及创新药中性出现在国内创新药获批情况表中
关键数字
- 艾博mRNA授权总额
- 最高约78亿美元（首付款5.75亿美元，后续最高约72亿美元）
- Kodiak DAYBREAK患者给药间隔
- 54%患者第1年达到24周
- Iovance 2026年全年收入指引
- 4.10–4.20亿美元
- Iovance Amtagvi 2026年第二季度收入
- 9072万美元，同比增长68%
- 拜耳美国新药品制造基地投资
- 22亿美元
- 罗氏Lab-in-a-Loop临床阶段分子研发用时
- 18个月；研发速度提高至原来的2倍
催化与时点
- 2026-09-15FDA启动加速IND试点，引入模块化滚动审评
- 2026-09-28MHRA将符合条件的I期试验首次审评缩短至18天
- 2026-12Kodiak计划提交Zenkuda生物制品许可申请
- 2026-12EMA计划提交CTIS升级详细路线图
- 2031-01拜耳首个原料药模块预计投产
- 2034-01拜耳后续制剂模块计划投产
来源：券商深度研报 · data.eastmoney.com