调研纪要·· 10 天前
知识星球：中国巨石Q3业绩高增长，电子布量价齐升，涨价链景气延续
中国巨石：Q3业绩延续高增长，电子布景气度持续提升
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中国巨石Q3业绩高增长，电子布量价齐升，涨价链景气延续
核心逻辑
资料称公司预计前三季度归母净利润同比增长100–110%，Q3环比增长32–47%。电子布价格持续上涨，公司Q3销量预计约2.5–3亿米，淮安一期产能已投产，后续还有扩产计划。资料认为电子布至CCL涨价传导顺畅，年底前涨价预期持续，四季度业绩弹性将提升。
点名公司
- 中国巨石600176.SH主体电子布、玻纤看多资料看好电子布量价齐升及业绩弹性
关键数字
- 前三季度归母净利润预告
- 51.36-53.93亿元，同比增长100-110%
- Q3归母净利润预告
- 约22.03-24.6亿元，环比增长32-47%，同比增长约150-179%
- 7628电子布均价
- 截至9月底约11.65元/米，较年初翻倍以上；10月达到13元/米
- 电子布销量
- 25年超过10亿米；26年预计12亿米；Q3判断约2.5-3亿米
- 电子布产能
- 淮安一期3.9亿米已全部投产；扩产后近20亿米
- 前三季度玻纤及制品销量
- 超过250万吨
- 缠绕直接纱均价
- 2026年Q3华东地区2400tex约3648元/吨，同比上涨约194元/吨
- 高端产品占比
- 热塑等高端产品占比超过80%
催化与时点
- 2026-1010月7628电子布价格再次上涨1.5元/米，达到13元/米
- 2026-12四季度电子布涨价预期持续，业绩弹性有望进一步提升
- 2026-12下半年特种电子布认证有望实现突破
- 淮安基地拟新建年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线
- 桐乡基地拟新建年产2.5亿米电子布
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com