调研纪要·· 13 天前
知识星球：Marvell 上修 FY31 TAM 至 400b，对应收入 70–90b；FY29 ASIC 指引低于买方预期
Marvell Investor Day进行中 1. FY29（CY28）ASIC收入从10b上修至12b+，低于买方预
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Marvell 上修 FY31 TAM 至 400b，对应收入 70–90b；FY29 ASIC 指引低于买方预期
核心逻辑
文章称，Marvell 将 FY29（CY28）ASIC 收入预期从 10b 上修至 12b+，但低于买方预期。FY28 收入指引上修至 20b，约对应 EPS $8，比 consensus 高约 $1。FY31（CY30）TAM 上修至 400b，按文章所列分项对应 Marvell 总收入 70–90b，文章判断其超预期。
点名公司
- Marvell主体看多上修 FY28 收入指引及 FY31 TAM
关键数字
- FY29（CY28）ASIC 收入指引
- 从 10b 上修至 12b+
- FY28 收入指引
- 20b
- FY28 对应 EPS
- 约 $8
- FY28 EPS 相对 consensus
- 高约 $1
- FY31（CY30）TAM
- 400b
- FY31（CY30）TAM 分项
- 互联 65b；交换和存储 85b；ASIC 235b；其他 15b
- FY31（CY30）对应 Marvell 收入分项
- 互联 37.5b；交换和存储 10b；ASIC 30b；其他 2.5b
- FY31（CY30）Marvell 总收入
- 70–90b
风险
- FY29（CY28）ASIC 收入指引低于买方预期
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