国际投行研报· 摩根士丹利·· 3 天前
摩根士丹利：互连瓶颈推动 NPO 受关注，未来 12–18 个月商业化加速可能性上升
摩根士丹利：Greater China Technology Hardware Takeaways on NPO from 2026 OCP Global Summit
研报摩根士丹利 · 看多中期立场归属于资料作者，不是本站判断
互连瓶颈推动 NPO 受关注，未来 12–18 个月商业化加速可能性上升
核心逻辑
摩根士丹利认为互连正成为主要瓶颈，NPO 将光电转换移至计算单元附近，旨在改善信号完整性、带宽与能效。OpenCPX 推动跨供应商接口统一，为协同实施提供框架；OCP 峰会讨论和行业兴趣增加，因此报告认为未来 12–18 个月 NPO 商业化加速的可能性上升。
关键数字
- 商业化观察期
- 未来 12 至 18 个月
催化与时点
- 2026-10OCP 峰会显示 NPO 讨论与行业兴趣增加
- 2027-10NPO 商业化加速可能性上升
风险
- 可插拔 NPO 相较 CPO 的灵活性与维护优势仍有争议
- CPO 光学部分失效可能导致整个 ASIC 组件报废，增加维修与更换压力
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn