西南证券：医药行业短期情绪受扰，创新药出海逻辑不变，关注ESMO与Q3业绩披露

核心逻辑

西南证券认为，技术出口目录拟增列生物医药相关技术，但管制范围有限，不影响对外授权、服务外包及单一品种合作或BD交易，因此创新药出海逻辑未变。2026 ESMO摘要公布及Q3业绩披露期临近，建议关注会议临床数据进展；报告同时回顾医药行业本周下跌。

点名公司

• 长春高新000661.SZ受益看多推荐组合；看好新品放量和BD交易
• 瑞迈特301367.SZ受益看多列入推荐组合
• 大参林603233.SH受益看多列入推荐组合
• 美好医疗301363.SZ受益看多列入推荐组合
• 恒瑞医药600276.SH受益创新药看多推荐组合；关注SHR-A1811临床数据披露
• 通化东宝600867.SH受益看多列入推荐组合
• 华康洁净301235.SZ受益看多列入推荐组合
• 首药控股-U（首药控股）688197.SH受益看多列入推荐组合
• 康辰药业603590.SH受益看多列入推荐组合
• 福瑞医科300049.SZ受益看多列入推荐组合
• 百利天恒688506.SH提及创新药中性关注iza-bren临床数据披露
• 科伦博泰生物提及创新药中性关注Sac-TMT临床数据披露
• 石药集团提及创新药中性与康宁杰瑞合作的Anbenitamab受关注
• 康宁杰瑞提及创新药中性与石药集团合作的Anbenitamab受关注
• 宜联生物提及创新药中性关注B7H3 ADC临床数据披露
• 信达生物提及创新药中性关注CLDN18.2 ADC临床数据披露