国际投行研报· 瑞银·· 2 小时前
瑞银首选村田、Ibiden，看好罗姆与京瓷；投资者看好基本面但谨慎短期持仓
瑞银：Electronic Components Sector Update：Feedback from meetings with Asian investors
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核心逻辑
瑞银首选村田与Ibiden，并推荐罗姆、京瓷，理由包括人工智能相关增长机会、盈利反转潜力、竞争优势、涨价及业务组合改善。亚洲投资者普遍看好电子元件基本面，关注MLCC、ABF载板和硬盘相关股票；但村田涨价幅度、Ibiden估值、短期供需与持仓压力存在分歧。
点名公司
- 村田受益MLCC看多瑞银首选；看好基本面，关注早期涨价及人工智能相关增长
- Ibiden受益ABF载板分歧瑞银首选；基本面受认可，部分投资者担忧估值偏高
- 罗姆受益看多瑞银推荐；看好盈利反转、人工智能机会及分部估值吸引力
- 京瓷受益看多近期由中性升至买入；看好人工智能增长与业务组合改善
- 太阳诱电提及MLCC分歧受关注；部分投资者因其与TDK结盟而短期更偏好
- TDK提及硬盘磁头分歧磁头业务出售可能性及其对东芝硬盘竞争的影响存在分歧
- 尼得科提及中性瑞银下调至中性；投资者对其高不确定性判断较一致
关键数字
- 日经225跌幅
- 5.4%
催化与时点
- MLCC早期涨价持续受到关注
- 人工智能业务增长机会及业务组合改善
- TDK可能出售硬盘磁头业务的报道
风险
- 投资者担忧短期持仓及供需动态
- 投资者担忧人工智能业务更广泛放缓
- 部分投资者质疑村田涨价幅度及催化剂
- 部分投资者认为Ibiden估值倍数偏高
- 投资者对TDK出售硬盘磁头业务存在分歧
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn