调研纪要·· 17 天前
美国价值含量规则或重塑分工，AI建设与3.2T升级支撑光模块需求
‼️‼️【FCC更新】3.2T价值含量规则落地，产业链分工重塑，关注光模块龙头 事件：近期市场关注美国针对高速光模块提出
研究文章看多中期立场归属于资料作者，不是本站判断
核心逻辑
文章认为，美国规则强化DSP、激光器等核心器件的本土供应，影响主要是利润重新分配和供应链结构变化，而非需求被破坏。AI数据中心向更高速率升级，需求仍由算力资本开支驱动。文章看好中际旭创、新易盛凭借客户认证、规模制造和交付能力参与3.2T产品放量。
关键数字
- 光模块速率演进
- 800G、1.6T并向3.2T升级
催化与时点
- AI数据中心由800G、1.6T向3.2T升级
- 北美AI资本开支持续增长，带动高速光模块需求
- 3.2T产品升级提升单模块价值量
风险
- 短期政策可能带来供应链扰动
- 需关注北美客户份额变化及核心器件供应链调整
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com