国际投行研报· 野村·· 9 天前
野村讨论美国组件占BOM成本超65%时，中国下一代光模块对美出货豁免的可能影响
野村：Global AI Trend Tracker：What if US content reaches 65% of transceiver BOM cost？
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核心逻辑
报告讨论美国组件含量超过65%时，中国下一代3.2T光模块可能获得对美出货豁免，但规则范围尚未明确。若情景成立，中际旭创、新易盛的业务连续性预计不会明显受损；美国光芯片厂商可能提升份额和定价权，源杰科技等中国芯片企业竞争压力上升。增加美国组件采购及供应商集中也可能推升成本或造成供应短缺。
点名公司
关键数字
- 美国组件含量门槛
- 超过65%的总BOM成本
- 适用情景产品
- 下一代3.2T光模块
- 中际旭创评级
- Buy
- 源杰科技评级
- Neutral
- 新易盛评级
- Not rated
催化与时点
- 美国组件占总BOM成本超过65%的中国下一代3.2T光模块或获对美出货豁免
- 若65%美国含量规则实施，美国光芯片厂商或提升份额及定价权
风险
- 增加美国组件采购及供应集中可能造成短缺或推升成本
- 规则范围尚未明确，豁免情景尚非已确定规则
- 源杰科技等中国光芯片企业可能面临更大竞争压力
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn