国际投行研报· 高盛·· 2 小时前精选
生益科技三季度净利润指引超高盛预测65%，AI覆铜板需求与规格升级支撑增长
高盛：Shengyi Tech （600183）： 3Q26 NI guidance beat with strong QoQ growth； Strong AI CCL demand with specification upgrade； Buy （on CL）
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机构
高盛
评级
买入；高盛维持确信买入
目标价
255元；由249元上调
空间
114.60元；+122.5%
核心逻辑
高盛认为AI覆铜板需求增长、规格升级和产品组合改善推动量价齐升，并上调生益科技2026—2028年净利润预测。公司进入关键客户，客户拓展、产能扩张及M9+渗透率提升有望带动份额和盈利增长。
点名公司
- 生益科技600183.SH主体覆铜板看多进入关键客户；AI需求、产能扩张及M9+渗透率提升支持增长
关键数字
- 2027年预测市盈率
- 50.4倍
- 三季度净利润指引
- 32亿至36亿元；同比增长212%至252%，环比增长49%至68%
- 净利润预测上调
- 2026—2028年分别上调18%、2%、2%
- 2026—2030年净利润复合增长率
- 31%
- 2028年AI覆铜板市场规模
- 475亿美元
催化与时点
- 2026-09三季度净利润指引32亿至36亿元，中值较高盛此前预测高65%
- 2026-12AI覆铜板市场预计增长181%
- 2027-12AI覆铜板市场预计增长217%
- 2028-12AI覆铜板市场预计增长115%，规模达475亿美元
风险
- AI基础设施投资不足
- 分配份额低于预期
- 技术方向变化影响产品升级路径
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn