巨星农牧

催化与时点

1. 研报分歧短期山西证券10月19日 14:05

   山西证券：猪价回落、白羽鸡反弹；关注养殖、饲料与宠物食品企业

   受益生猪养殖看多报告建议关注生猪养殖股

   本周生猪价格下跌、养殖利润为负，若行业持续亏损且现金流趋紧，可能推动市场化去产能，为下一轮猪价上涨周期奠定基础。白羽鸡价格反弹但行业处于周期低位，报告认为低估值、具成本优势的头部企业配置上或有吸引力。原料价格同比上涨、行业整合背景下，饲料市场份额有望向头部集中；宠物食品企业则受益于品牌升级、海外产能落地及代工业务收入和毛利率边际修复。 点名公司：海大集团（饲料）、圣农发展（白羽鸡养殖）、温氏股份（生猪养殖）、立华股份（生猪养殖）、乖宝宠物（宠物食品）、中宠股份（宠物食品）、神农集团（生猪养殖）、巨星农牧（生猪养殖）。

   海大集团 · 饲料圣农发展 · 白羽鸡养殖温氏股份 · 生猪养殖立华股份 · 生猪养殖乖宝宠物 · 宠物食品中宠股份 · 宠物食品
2. 研报看多中期山西证券10月12日 12:05

   山西证券看好生猪产能去化与饲料、宠物食品头部企业机会

   受益生猪养殖看多报告建议关注生猪养殖股，评级增持-B

   报告称三季度能繁母猪存栏持续回落，样本企业存栏同比下降7.68%，若亏损和现金流趋紧延续，市场化去产能可能为下一轮猪价上涨周期奠基。白羽鸡处于周期低位，报告认为低估值、具成本优势的头部企业具有吸引力；饲料市场份额有望向头部集中。宠物食品高端化及海外产能落地，可能带动代工业务收入和毛利率边际修复。 点名公司：海大集团（饲料）、圣农发展（白羽鸡）、温氏股份（生猪养殖）、立华股份（生猪养殖）、乖宝宠物（宠物食品）、中宠股份（宠物食品）、神农集团（生猪养殖）、巨星农牧（生猪养殖）。 时点：2026-09 预计9月末能繁母猪存栏回归合理保有量绿色区间；2026-10 立华股份公布2026年9月销售情况简报。

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