鱼跃医疗

催化与时点

1. 研报分歧短期瑞银10月17日 20:53

   板块情绪改善，但三季度盈利恢复分化；瑞银维持惠泰医疗、时代天使为首选

   受益看空竞争及新品投入带来毛利率和销售费用压力，EPS预测下调

   瑞银预计A股覆盖公司三季度收入及净利润增速中位数为9%、6%，设备、耗材、IVD恢复路径分化。设备采购回暖及PFA渗透加速支撑增长，IVD收费统一前经销商下单偏谨慎。四季度关注检测收费统一、设备集采及DRG3.0，瑞银维持惠泰医疗与时代天使为首选。 点名公司：惠泰医疗（PFA）、时代天使、微创机器人（腹腔镜机器人）、联影（医疗设备）、开立（医疗设备）、迈瑞（IVD）、新产业（IVD）、鱼跃。 时点：2026-10 关注检测收费统一、设备集采及DRG3.0；2026-12 中国PFA手术量预计超过5万例；2027-12 中国PFA手术量预计超过10万例。

   惠泰医疗 · PFA时代天使微创机器人 · 腹腔镜机器人联影 · 医疗设备开立 · 医疗设备迈瑞 · IVD
2. 研报看多短期国信证券10月13日 16:05

   国信证券建议关注创新药及产业链，ESMO会议将发布多项中国创新药临床数据

   受益看多重点公司盈利预测及投资评级列为优于大市

   研报称，国内创新药销售快速增长，海外商业化即将进入密集阶段，因此继续推荐创新药及产业链。ESMO会议将有多家中国药企发布临床数据，部分研究入选主席研讨会。CXO板块优选业绩及订单表现良好或迎来拐点的龙头企业。 点名公司：康方生物（创新药）、科伦博泰生物（创新药）、和黄医药（创新药）、康诺亚（创新药）、劲方医药（创新药）、翰森制药（创新药）、百利天恒（创新药）、迈瑞医疗。 时点：2026-10-19 ESMO常规摘要公布；2026-10-23 ESMO会议在西班牙马德里召开；2026-10-27 ESMO会议结束。

   康方生物 · 创新药科伦博泰生物 · 创新药和黄医药 · 创新药康诺亚 · 创新药劲方医药 · 创新药翰森制药 · 创新药