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催化与时点

1. 研报分歧短期高盛10月9日 20:53

   高盛称黄金周国内出行偏弱、出境较强，酒店平稳，航空盈利承压

   提及看空Sell，目标价6.60元

   报告称黄金周跨区域流动仅增0.7%，出入境流量增6.7%，港澳及短途出境较强；错峰和中秋时间差影响国内游同比可比性。酒店RevPAR持平至略增，高品质住宿需求较好；海南免税客流增加但客单价下降。航空客流增幅低于预期，票价上涨仍未充分覆盖燃油成本，铁路分流限制需求和盈利。 点名公司：银河、金沙中国、中国中免（免税）、华住（酒店）、亚朵（酒店）、携程（在线旅游）、同程旅行（在线旅游）、锦江酒店（酒店）。 时点：2026-09 报告看好华住、亚朵三季度表现。

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