国金证券看好船舶、散热新材料，关注工程机械
国金证券认为新船价格与订单量齐升，前期高价船舶陆续交付将推动国内造船龙头利润率提升。AI 芯片功耗和热流密度提升，带动金刚石、石墨烯散热材料应用拓展，具备核心工艺、量产能力和客户先发优势的企业有望受益。挖机出口延续高景气，国内更新周期向上、施工活跃度改善，支持工程机械主机厂销量增长和盈利修复。 点名公司：中国船舶（造船）、沃尔德（金刚石散热）、黄河旋风（金刚石散热）、四方达（金刚石散热）、力量钻石（金刚石散热）、鸿富诚（石墨烯TIM）、三一重工（工程机械主机厂）、恒立液压（工程机械）。 时点：2026-11 预计修正后的9月全球新签造船订单数据有望转正；2026-12 小鹏计划实现人形机器人量产；2027-06 小鹏计划开启人形机器人交付。