智研咨询：金山办公：WPS全球月活6.78亿，AI与信创驱动业绩增长
报告认为，金山办公凭借WPS Office、WPS 365和WPS AI的产品布局，以及持续增长的用户规模和收入，具备办公软件业务基础。信创替代、AI融合与云化转型叠加，政务及关键行业国产采购需求增强；AI功能渗透和订阅加使用量的计费模式被视为后续增长动力。 点名公司：金山软件、微软（办公软件）、永中（办公软件）、数科（办公软件）、钉钉（协同办公）、企业微信（协同办公）、飞书（协同办公）。
#AI应用
券商与国际投行研报：评级、目标价与核心论点
券商深度研报AI 评分2727
国际投行研报AI 评分6767 野村：字节主导中国 AI 短剧价值链，低成本推动替代，低切换成本压制模型定价
野村访谈两名短剧制作方，认为字节凭 Seedance、抖音和红果主导生成与分发，Seedance 被估计用于 80–90% 的制作工作流。AI 短剧制作成本比真人短剧低约 50–90%，低资本需求或加快低端真人短剧替代，但获得观众关注的概率较低。供给扩张推动平台提高质量门槛，竞争转向优质 IP、人才与专业制作；低切换成本和多模型工作流可能压低模型定价。版权治理趋严提升合法 IP 的相对价值，长内容拓展仍取决于模型连贯性改善。 点名公司：字节（生成与分发）。 时点：2026-09-01 版权、审核和可追溯新管理措施生效。
国际投行研报AI 评分4343 摩根士丹利看好Meta的Muse与企业AI机会，并看好亚马逊盈利改善
报告认为Muse短期将带动用户参与度和商业行为，直接交易变现可能要到2027年末至2028年后；进一步估值上修取决于采用、商业化和竞争。算力容量、Graviton资源，以及企业订阅和模型API被视为Meta的增长路径。报告另看好亚马逊高毛利业务、Prime会员、云采用和广告变现对盈利与业务结构的改善。 点名公司：亚马逊（云、广告、零售）。 时点：2027-12 Muse可能通过实时竞价交易市场收费。