国际投行研报· 摩根士丹利·· 16 天前
摩根士丹利看好Meta的Muse与企业AI机会，并看好亚马逊盈利改善
摩根士丹利：Meta Platforms Inc 23 Days of Musing...Top Investor Questions and Our Answers
研报摩根士丹利 · 看多长期立场归属于资料作者，不是本站判断
机构
摩根士丹利
评级
增持
目标价
775美元
空间
+6.8%
核心逻辑
报告认为Muse短期将带动用户参与度和商业行为，直接交易变现可能要到2027年末至2028年后；进一步估值上修取决于采用、商业化和竞争。算力容量、Graviton资源，以及企业订阅和模型API被视为Meta的增长路径。报告另看好亚马逊高毛利业务、Prime会员、云采用和广告变现对盈利与业务结构的改善。
点名公司
- Meta Platforms Inc主体AI平台看多Muse、企业订阅及模型API被视为增长路径
- 亚马逊受益云、广告、零售看多报告给出335美元目标价，关注云、Prime及广告盈利
关键数字
- 远期一致预期EPS估值（Meta）
- 21倍；此前14倍，2025年2月曾达28倍
- Muse满额使用月服务成本估算
- 约128美元
- 目标价（亚马逊）
- 335美元
- 目标价依据（亚马逊）
- 约25倍2027/2028年平均每股收益14美元以上
- 2026年收入预测及EPS（亚马逊）
- 8333.52亿美元；13.43美元
催化与时点
- 2027-12Muse可能通过实时竞价交易市场收费
- Meta for Enterprise、订阅及未来模型API拓展商业化
- AWS收入增长快于预期且利润率稳定扩张
风险
- Muse采用、商业化或竞争格局不及预期
- 投资周期延长、零售商品利润率恶化
- AWS收入增速放缓或利润率下降
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn