跳到正文
#研报/观点

电报快讯与官方发布

10月16日周五
  1. 市场快讯利好77

    里昂称台积电第三季业绩胜预期，维持“高度确信跑赢大市”评级

    里昂称台积电第三季业绩胜预期，并维持“高度确信跑赢大市”评级及3700新台币目标价，该目标价基于2027年盈利25倍市盈率。台积电第三季每股盈利29.43新台币，高于里昂估计的28.6新台币；收入同比增长50.9%至1.494万亿新台币，毛利率为66.4%，符合里昂估计。

    推荐理由：里昂将台积电第三季每股盈利与收入数据和自身估计对照，并列出对2027年、2028年资本开支的基准预测及上行风险。

  2. 市场快讯利空38

    印尼未来资产证券：MSCI市场分类调整提案存在长期风险

    印尼未来资产证券表示，MSCI提议将印尼从新兴市场重新划为独立市场，是一项“重大事态”，可能对该国本土资本市场产生长期影响。研究主管兼首席经济学家鲁利·阿里亚·维斯努布罗托在一份研报中写道，从长期来看，此次调整会压缩印尼的机构投资者群体、降低市场流动性，并抬升长期风险溢价。“其影响范围可能比我们当下看到的抛售压力更为深远。”一旦市场分类调整落地，跟踪新兴市场指数的被动投资者或将抛售印尼股票，主动型机构投资者也可能调整持仓，进而引发外资流出。该券商建议分步布局，优先选择外资机构持股比例较低、受MSCI相关抛售压力影响更小的个股，部分大宗商品类股票值得关注。

  3. 格隆汇快讯65

    东吴证券维持光迅科技“买入”评级，称完备产品体系彰显成长动力

    东吴证券研报称，光迅科技预计2026Q1-Q3归母净利润为11.89亿元至13.10亿元，同比增长65.37%至82.26%。研报测算，26Q3归母净利润为6.07亿元至7.28亿元，环比增长约77%至113%；并提及数通光模块需求、高速光模块量产，以及CPO/NPO、DCI等业务布局。

  4. 格隆汇快讯58

    东吴证券维持宇通客车“买入”评级，称主业盈利能力增强

    东吴证券研报维持宇通客车“买入”评级，称公司2026Q3主业盈利能力增强。公司实现营业收入90.97亿元，同比-11.13%、环比-15.84%；归母净利润13.16亿元，同比-3.00%、环比+8.93%，毛利率同环比提升，经营现金流大幅改善。据中客网数据，2026Q3公司出口客车约0.4万辆，同比-15.3%，出口占比约37%；新能源客车出口960辆，同比-24.4%，占出口比重24%。

  5. 格隆汇快讯48

    华鑫证券首予亿田智能“买入”评级：算力租赁与燧原一体机协同构筑第二增长曲线

    华鑫证券首次覆盖亿田智能，给予“买入”评级，认为算力租赁与燧原一体机协同有望构筑第二增长曲线。庆阳国产万卡级智算中心已于2024年12月投运，首期2,500P绿色算力实现商业闭环；上半年算力业务收入占比接近三成。亿田智能庆阳万卡集群叠加11.06亿元长单，订单与资产同步落地。

  6. 格隆汇快讯51

    浙商证券维持宇通客车“买入”评级，称海外成长有望消化政策扰动

    浙商证券研报称，宇通客车前三季度归母净利润31.8亿元，同比下降3.3%；Q3归母净利润13.2亿元，同比下降3.0%、环比增长8.9%。公司将全年国内销量指引下调至约3万辆，维持出口1.9万辆，其中新能源客车出口目标为5000辆；研报预计四季度出口及新能源出口有望同环比增长，交付更多集中于12月。

  9. 格隆汇快讯31

    “七千退休职工，一年领走九亿元养老金”，高校养老负担几何？

    据财新，“七千多名退休职工，一年领走九亿元养老金”。近日，一组关于武汉大学离退休教职工人数及养老金总额在互联网上不胫而走，并引发热议。这组数据并非由武汉大学官方披露，而是自媒体结合该校退休人员人数，乘以平均每名退休人员每月1万元，再乘以12个月得出的年度总额。经核实，武汉大学离退休教职工人数有“七千多名”属实。据武汉大学离退休工作处2025年1月的消息，目前学校共有离退休教职工7424名。而“九亿元养老金”没有得到官方证实。 “人均每月一万元”的粗略假设，挑动着公众关于群体间待遇差距的敏感神经。在网络上被广泛转发的该主题文章评论区里，企业退休职工与城乡居民养老金领取者感叹自身与“万元退休金”之

  10. 格隆汇快讯54

    摩根大通上调太平洋航运目标价至5港元及2026至28年纯利预测

    摩根大通上调太平洋航运2026至28年纯利预测3%、14%及13%，分别至2.43亿、2.03亿及2.35亿美元，并将目标价由4.9港元升至5港元，续予“增持”评级。该行称，公司第三季营运更新强化其对运费韧性的正面看法，第四季盈利可见度改善，管理层对明年展望正面；波罗的海指数环比下跌23%，灵便型散货船和超灵便型散货船指数分别环比上升6%及7%。

  13. 格隆汇快讯49

    大行评级｜美银首予中国电信H股“买入”评级、目标价6港元，A股“中性”评级、目标价7.2元

    美银证券首予中国电信H股“买入”评级，目标价6港元；首予A股“中性”评级，目标价7.2元。该行称，中国电信云业务领先并整合AI生态，截至2026年6月拥有4.42亿移动用户、2.01亿宽带用户、118.8 EFLOPS算力及8吉瓦电力容量。美银预测集团2026至28年每股盈利复合年增长率为5.3%，派息比率为75%。

  14. 格隆汇快讯56

    花旗下调2026年10月前五大电池厂商产量管道预测

    花旗称，ZE Consulting已下调2026年10月电池产量管道预测，预计前五大电池厂商产量管道环比仅升1%，低于此前预览调查预期的环比升7%。花旗指出，10月旺季产量管道逊于预期，此前预计的赶工增产也不大可能出现；该行认为这反映电池基本需求出现一些疲弱迹象，并称产量管道下调或加剧市场对电池需求的忧虑。

  22. 格隆汇快讯利好64

    东吴证券维持瑞芯微“买入”评级，预计前三季度归母净利润同比增长68.04%–73.17%

    东吴证券研报维持瑞芯微“买入”评级，预计公司2026年前三季度归母净利润为13.10–13.50亿元，同比增长68.04%–73.17%。研报称，机器人、汽车电子、机器视觉及工业应用等产品线保持高速增长，三季度供应链影响部分订单交付，预计四季度逐步恢复，多款新品也预计于四季度集中放量。

  24. 格隆汇快讯利好53

    国泰海通首次覆盖紫金黄金国际，予“增持”评级并给出163.8港元目标价

    国泰海通首次覆盖紫金黄金国际，给予“增持”评级及163.8港元目标价，预计公司2026至2028年每股盈利分别为1.05美元、1.25美元和1.62美元。报告称，公司2025年黄金储量（证实+可信）合计917吨，新增黄金权益资源量45.6吨；瑞果多、阿基姆、罗斯贝尔等核心矿山预计在2026-2028年持续贡献增量。

  25. 格隆汇快讯28

    中指研究院：四季度住房租赁市场将进入传统淡季 重点城市租金仍存在调整压力

    中指研究院发布2026三季度中国住房租赁市场总结称，2026年三季度，国内重点城市住房租赁市场整体运行平稳，租金下行压力有所缓解，租赁资产回报水平改善，行业制度框架持续完善。展望四季度，住房租赁市场将进入传统淡季，重点城市租金仍存在调整压力，预计整体将以窄幅波动为主，优质区位房源具备结构性支撑。

  26. 格隆汇快讯52

    美银首予中国移动H股“买入”评级及98港元目标价，予A股“中性”评级及112元目标价

    美银证券首予中国移动H股“买入”评级，目标价98港元；同时给予A股“中性”评级，目标价112元。美银称，当前A/H溢价约46%，高于过去一年平均约34%，并预计公司2026至28年每股盈利复合年增长率约为3.5%、派息比率维持75%。

  31. 格隆汇快讯50

    大行评级｜花旗：电讯行业第三季收入可能仍受压，下调中国移动AH股目标价

    花旗预计内地电讯行业第三季收入可能仍受压，2026年首八个月行业收入同比下跌2.2%，主要反映增值税驱动的重置。花旗维持中国移动、中国电信及联通H股“买入”评级，下调中国移动H股目标价至97港元、A股至118元，并将联通H股目标价下调至7港元。

  32. 格隆汇快讯61

    瑞银称三大因素支持香港银行盈利前景改善

    瑞银全球研究部大中华区金融行业分析师李荷清提出，较高净利息收入、较强贷款增长及较低信贷成本是支持香港银行盈利前景改善的三大因素。市场现预期美联储到2027年底累计加息75个基点；一个月香港银行同业拆息从2026年上半年2.53%升至2026年第三季2.77%，2026年第四季至今维持约2.9%。

  34. 格隆汇快讯57

    MSCI拟将印尼剔出新兴市场指数，分析师称此举过于严厉

    MSCI认为印尼股市已不再符合新兴市场资格，并提议将其从全球投资者追踪的一系列指数产品中剔除。Alethia Capital东盟市场专家Angus Mackintosh称，印尼已采取改善市场透明度和自由流通股比例的措施，但缺少落实证据，也未制裁明显参与股价操纵的人员；他认为MSCI此举过于严厉，且不能反映多数上市公司的经营状况和印尼经济实际情况。

  35. 格隆汇快讯27

    机构：MSCI降级威胁下 印尼央行或被迫加大汇市干预力度

    新加坡星展银行高级经济学家拉Radhika Rao就MSCI拟将印尼踢出新兴市场指数表示，这一潜在变化造成的负面影响可能比单纯调整市场分类等级更大，因为受投资授权限制的被动型投资者也可能削减敞口。如果随后出现避险情绪引发的汇市波动，央行可能会提高警惕并加大干预力度。

  36. 格隆汇快讯42

    澳新银行：就业数据疲软削弱澳洲联储11月加息理由，三季度通胀数据成关键

    澳新银行澳大利亚经济研究主管亚当·博伊顿称，本周疲软就业数据在一定程度上削弱澳洲联储11月加息理由，但他仍预计下个月加息。即将公布的第三季度通胀数据将成为维持这一预测的关键依据；9月会议纪要显示，澳洲联储更愿容忍经济活动和就业市场一定程度疲软，以推动通胀回归目标水平。

  37. 格隆汇快讯49

    大行评级｜花旗预计比亚迪10月出口销量环比回升4%，维持“买入”评级

    花旗预计比亚迪10月出口销量环比回升4%至18.8万辆，国内零售销量环比增长3%至约25万辆。为将10月底中国库存控制在2.25个月以下，花旗估计当月最大补货规模约3.6万辆，对应批发销量47.36万辆、同比增长7.2%、环比增长2.2%。花旗予比亚迪“买入”评级，H股目标价142港元。

  39. 格隆汇快讯45

    凯投宏观警告：美股未来一年或持续回撤，美债收益率或同步下行

    凯投宏观首席市场经济学家乔纳斯·戈尔特曼预计，未来一年左右美股可能出现更持续的回撤，同时美国国债收益率下降。他指出，自美伊战争爆发以来，美股与美债收益率首次同时大幅下跌；市场对人工智能繁荣持续性的担忧升温，已盖过近期通胀数据的影响。