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#研报/观点

电报快讯与官方发布

10月6日周二
  5. 市场快讯利好34

    多家券商研判A股四季度行情：中性乐观，科技或仍有机会

    整体来看，多家券商对四季度的A股均保持了一定程度的乐观态度。例如，浙商证券便预计，四季度“菱形结构”仍将延续，特别是对四季度的国内政策、宽基估值评价中性偏乐观，因此总体对A股市场走势保持中性乐观态度。“经历三季度的震荡回调后，我们认为本轮牛市还未结束、仍有演绎空间。”国信证券表示。湘财证券预计，2026年第四季度多数时间宏观面和基本面保持较强格局，市场有望表现为盈利防御慢牛。配置方面，多家券商认为，科技仍有第二波机会，因此AI依然是四季度的配置主线之一。（澎湃）

  17. 市场快讯利好32

    下半年装机旺季叠加毛利率修复 这几家风电设备公司被机构加仓 【下半年装机旺季叠加毛利率修复 这几家风电设备公司被机构加仓

    下半年装机旺季叠加毛利率修复 这几家风电设备公司被机构加仓 【下半年装机旺季叠加毛利率修复 这几家风电设备公司被机构加仓】2026年中报收官，风电设备板块“增收不增利”：32家公司营收增长12.03%，归母净利却下滑23.72%。整机营收虽增19.29%，净利却降35.17%，主因低价订单交付、原材料波动及汇兑损失。但随着下半年装机旺季到来，叠加成本压力减弱、低价订单去化，盈利修复可期。近期机构调研热度明显回升，行业“最差时刻”或已过去。

  19. 格隆汇快讯50

    国信证券研报称牛市处于第三阶段，四季度科技板块仍有第二波机会

    国信证券研报认为，本轮A股牛市处于第三阶段，三季度震荡回调属于中后期调整，四季度有望迎来修复窗口期。全A归母净利同比增速从2025年全年的2.0%回升至2026年上半年的15.9%，剔除金融后从负增长回升至15.1%；净利同比增速超过10%的申万二级行业占比从2025Q4的38%升至2026Q2的46%。

  20. 格隆汇快讯利好60

    高盛称柴油价格可能高位运行至2027年

    高盛表示，炼油产能受限且政府和企业重建枯竭库存的需求回升，柴油价格可能在2027年仍保持高位。高盛预计，2027年全球柴油和航空燃油裂解价差平均将高于每桶40美元，是正常水平的两倍以上；若需求反弹，全球炼油体系产能利用率将不得不升至过去20年来最高水平。

  21. 市场快讯37

    高盛：特斯拉AI叙事比三季度财报更关键

    高盛在特斯拉三季度财报发布前，重申对该股中性评级，目标价360美元。该行预计，Model Y长续航版产能爬坡将带动汽车销售收入提升，但成本与资本开支上行或限制2026年每股收益的上行空间。高盛认为，自动驾驶出租车、完全自动驾驶系统（FSD）与人形机器人，对特斯拉股价的影响将超过三季度财报本身。

  23. 市场快讯利好43

    铜价年内屡创新高，四季度“232铜关税”走向成重要变量

    2026年前三季度，矿端供给约束和美国铜进口关税预期推动全球贸易流重构，铜价中枢不断抬升。分析师认为，四季度矿端紧缺、冶炼减产和库存迁移仍将提供支撑，美国“232铜关税”最终走向及美国铜库存能否回流将成为重要变量。SMM铜研究团队称，关税预期吸引铜资源流向美国，国内再生铜原料偏紧及节前集中备货也推动现货供给趋紧。

  24. 格隆汇快讯54

    多家外资机构谈中国股票配置与A股盈利预期

    多家外资机构更新了对中国股票的配置与市场看法。美银称，全球主动型多头基金对中国股票的配置已从低配升至基准中性，结束四年低配；高盛认为中国资产适合分散化配置且A股优于H股，瑞银证券预计2026年A股盈利增长15%。贝莱德维持对中国股票中性，关注AI硬件、电力电网设备与物理AI；此前花旗、渣打也将中国股票上调至超配。

  27. 市场快讯利好62

    高盛称炼油产能难满足需求，柴油价格或维持高位至2027年

    高盛称，受炼油产能受限、需求回升及各国政府与企业补充库存影响，柴油价格或将在2027年前维持高位。高盛预测，2027年全球柴油与航煤裂解价差均值将高于每桶40美元，超过约20美元的常规水平；该行还预计，随着霍尔木兹海峡原油运输逐步恢复，布伦特原油价格将企稳在每桶80美元附近。

  29. 市场快讯利好55

    多家外资机构谈中国资产配置与关注领域

    多家外资机构在国庆长假期间表达了对中国资产的关注，观点涵盖整体配置、A股与H股比较及细分领域。美银称全球主动型多头基金对中国股票的配置已从低配升至基准中性；高盛认为中国资产适合分散化配置且A股优于H股，瑞银证券预计2026年A股盈利增长15%。贝莱德对中国股票维持中性，关注AI硬件、电力电网设备与物理AI；景顺看好中国科技生态。

  32. 格隆汇快讯35

    荷兰国际：法国债市若再遭抛售 欧元或进一步下跌

    荷兰国际分析师Francesco Pesole在一份报告中指出，如果近期法国国债因财政担忧而持续动荡，欧元可能面临进一步下跌。他表示，财政风险溢价上升以及市场对欧洲央行加息预期降温，正对欧元构成压力。尽管法国国债价格有所回落，帮助欧元从低点有所反弹，但持续反弹的可能性不大。他指出，目前法国债市的财政风险溢价仍相对有限，这意味着如果债券市场压力加剧，欧元仍有进一步下跌的空间，甚至可能跌至1.10美元。

  33. 市场快讯利好50

    美银证券称内需仍弱，看好铜及AI材料并建议买入紫金矿业、洛阳钼业

    美银证券发布研报称，近期钨、铜、铝及锂库存均快速下降，但旺季需求展望偏弱、下游补库意愿有限，制约提价空间。报告预计洛阳钼业(03993)、紫金矿业(02899)、五矿资源(01208)维持铜供应纪律，海外矿山供应或低于指引；美国铜关税成为短期焦点。

  37. 格隆汇快讯61

    22名人工智能学者警告AI研发自动化可能引发“智能爆炸”

    22名人工智能学者联合发表论文，警告AI全面接管下一代AI研发可能在短期内引发“智能爆炸”，极端情况下，一年才能完成的AI进步或缩至约5周。论文估算，若AI研发全面自动化且研究回报率维持，技术进步速度可能在约1.5年内提高10倍；文中还列出Anthropic生成代码占比及Claude自主完成内部AI研发工作的比例变化。