电报快讯与官方发布
Bernstein预计，美国电力需求到2030年前将以约4%的年复合增速增长，高于此前3%的预测，2025年至2030年累计新增需求约1000太瓦时。该机构预计其中一半以上来自AI数据中心，IT负荷容量将从2025年的34吉瓦增至2030年的149吉瓦；制造业回流、电动车和热泵普及还将分别贡献约100、66和69太瓦时新增需求。
推荐理由：Bernstein将美国电力需求年复合增速预测从3%上调至约4%，并拆分数据中心、制造业回流、电动车和热泵带来的新增需求。
电视剧《主角》的爆火，让人们看到了秦腔的魅力；电影《给阿嬷的情书》则勾起了无数人的乡愁。这两部作品之所以动人，恰恰在于它们提供了一种“走近真实乡土的渴望”。
中新网深圳10月12日电 (记者 郭超凯)10月11日，由外交学院主办的“落实抚仙会晤共识 夯实持久和平根基”第三次中柬泰二轨对话会在深圳举行。外交学院副院长孙吉胜在参会期间接受中新社记者专访，梳理三次对话会的脉络并解读二轨对话在化解地区争端中的现实作用和意义。
花旗称，中国在人工智能基建硬件领域的覆铜板（CCL）供应约占全球75%，认为替代中国供应仍然困难。该行将上周五PCB/CCL板块急挫视为入场机会，称中国厂商凭借规模和产能可继续扩大份额，以支持英伟达和ASIC增长；相关股票偏好依次为建滔积层板、生益科技、大族激光。
大和重申阿里“买入”评级，维持目标价180港元，并上调阿里2027至2029财年每股盈利预测2%至3%。该行预测截至今年9月底止次财季云收入同比增长逾50%，云业务利润最快于第三财季基本抵销AI实验室亏损；第三财季云EBITA利润率预测由12.4%上调至约15%。管理层近期对资本开支的预期为每年约2,000亿至3,000亿元，年新增产能约2至3吉瓦，一半自建、一半透过租赁及合作方营运设施。
摩根大通维持对汇丰控股及渣打基本面的正面看法，认为两者股价过度下跌，并均予汇丰、渣打及中银香港“增持”评级。摩通相对看好中银香港第三季盈利增长，认为其CET1为23.8%；未来12个月则更偏好渣打。三家银行目标价分别为205港元、310港元及53.3港元。
摩根士丹利看好中国银行业盈利改善与估值重估，称政策支持下银行ROE有望回升，但当前估值仍低于全球金融机构。房贷贴息可缓解部分购房者月供压力，但按2025年成交量测算，潜在受益约210万套、占住房成交量16%，对整体住房销售支持有限。
广发证券维持迈为股份“买入”评级，认为光伏下行周期令公司26H1业绩短期承压，但毛利率有所修复，泛半导体业务加速构筑第二增长曲线。研报给予公司27年50倍PE估值，对应合理价值208.34元/股；公司OLED G6 half激光切割设备已交付京东方、维信诺、天马，并中标国内首条第8.6代AMOLED产线项目。
高盛预计汇丰控股第三季基本除税前利润为104亿美元，同比升14%、环比升1%，较市场预期高2%。高盛预计汇丰控股将于第三季宣布5亿美元回购，并将H股目标价由193港元微降至192港元，维持英股目标价1,860便士及“买入”评级。
摩根士丹利策略师称，财报季来临前，投资者应继续持有每股收益持续改善的美国优质股票。由迈克尔·威尔逊牵头的团队表示，估值下调为高质量周期股创造了更好的入场机会。“金融板块的相对表现，或许是决定股市短期走向最重要的因素。”报告称，随着回调持续，优质股内的投资机会范围正在扩大。
Susquehanna将SpaceX的目标价从144美元上调至173美元，维持“中性”评级。(格隆汇)
摩根大通分析师预计，AI板块将推动亚洲2027年盈利增长的70%，AI股票目前在亚洲指数中的权重最高可达一半。报告称，亚洲AI敞口主要集中在硬件，供应紧张预计至少持续至2028年，短缺领域包括先进逻辑芯片、芯片封装、半导体设备、味之素积层膜基板、高端覆铜板材料、HBM和高速光学组件。
西部证券维持渤海租赁“买入”评级，预计公司2026年实现归母净利润50.3亿元。研报称，渤海租赁控股子公司Avolon的下属子公司拟采购250架飞机，其中向空客采购110架；截至10/9，公司PB（LF）为0.79x。研报还称，9/16美联储加息25bp以来，渤海租赁下跌11.1%，并提及其订单储备、偿还高息债务和评级提升等情况。
多位科技行业高管周一警告称，全球可能对人工智能（AI）的潜力过于兴奋，却忽视了这项技术尚不成熟的现实。他们认为，相比AI发展过快带来的潜在威胁，网络安全才是短期内更值得关注的问题。TikTok CEO周受资在新加坡举行的一场活动上强调，在许多创造性工作领域，人类仍然比AI具有优势。他表示，在视觉识别的细微差别以及长期记忆检索方面，人类目前仍表现得更好。与此同时，微软高管贾德森·阿尔索夫在新加坡另一场活动上表达了类似观点，呼吁业界以更加审慎的态度看待AI。阿尔索夫表示：“我希望把炒作与现实区分开来。不存在这样一种发展路径，即所谓无限的认知计算能力最终会取代人类自身的目标和价值。”周受资强调，企业
Rosenblatt将Webull的目标价从15美元下调至12美元，维持“买入”评级。(格隆汇)
中泰证券10月11日发布研报称，保险和固收+被动赎回是本轮A股核心卖盘，资金出清已到后段，但最后阶段仍可能反复。成交额前5%个股的交易集中度已从六七月接近54%回落至约43%；保险和固收+资金与科技板块的相关性较高位回落约七至八成，仍高于2025年常态水平约两至三成，对应新增科技仓位可能还有约20%-30%待消化。
李大霄在社交媒体连声强调“中流砥柱”，认为“在一片悲观、绝望、彷徨的过程里面，中流砥柱们开始发挥力量，这就是我坚定地认为是有的救的”。但他同时提醒，救市并非按散户主观意愿展开：“救市救的是好股票，而不是散户朋友自己的散户股；救的是核心资产，绝对不是救烂股票、题材伪成长”。关于港股，他此前已提出“先救港股”的建议，认为港股IPO和融资规模远超去年是走势疲弱的重要诱因，优先稳住港股十分关键。
德意志银行策略师称，投资者仍超配科技板块，资金轮入推动股价逼近长期趋势上限。上周大型成长股与科技股持仓回落但仍超配，消费周期板块升至小幅超配，其余板块低配；股票型基金新增流入124亿美元，债券型基金新增338亿美元，货币市场基金新增1664亿美元。
花旗维持SpaceX“买入”评级，称星舰第14次飞行测试进入轨道并部署26颗下一代Starlink V3卫星，完成首个创收任务。测试中一台真空猛禽发动机提前关机，飞船延长其余5台发动机工作时间后完成预定轨迹，并首次执行离轨点火；超级重型助推器完成模拟“筷子夹取”轨迹的软溅落。花旗预计SpaceX年底前至少还将进行一次第15次飞行，并可能首次尝试用发射塔机械臂捕获星舰上面级。
推荐理由：花旗将星舰技术节点与季度财务表现作比较，列出第14次飞行的轨道进入、卫星部署和回收测试进展，并给出年底前第15次飞行的预期。
近期，科技板块持续调整，谁在砸盘？私募大佬指向部分机构追涨杀跌。“这不是基本面原因，而是资金面原因。我们了解到某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股，却在九月下旬大幅度减仓止损。这种大机构追涨杀跌的操作实在令人费解。”百亿私募大佬梁宏在最新的周报中表示。梁宏在周报里写道：“我认为这主要非基本面原因，而是资金面原因。AI发展的很好很顺利前景依然很大，但是国内资金面情况不好，的确出乎我意料。我们了解到某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股，却在九月下旬大幅度减仓止损。这种大机构追涨杀跌的操作实在令人费解。”在梁宏看来，当前科技板块基本面很好，当前股价越来越便宜，意味着未来空间越来越大。“如
广发证券维持迈为股份“买入”评级，给出2027年50倍PE估值及208.34元/股合理价值。研报称，光伏下行周期令公司26H1业绩短期承压，毛利率有所修复；公司加快钙钛矿叠层技术布局，并拓展泛半导体业务。OLED G6 half激光切割设备已交付京东方、维信诺、天马，并中标国内首条第8.6代AMOLED产线项目；面向MLED行业提供隐切、巨转、激光键合及修复设备。
高盛预计汇丰控股第三季基本除税前利润为104亿美元，同比升14%、环比升1%，较市场预期高2%；汇丰将于10月27日公布业绩。高盛预期汇丰第三季宣布5亿美元回购，低于次季的10亿美元，并将汇控H股目标价由193港元微降至192港元，英股目标价维持1,860便士，评级为“买入”。
市场对欧洲央行和英国央行未来一年加息的定价被认为偏高，德债、英债或迎来喘息机会。隔夜指数掉期显示，市场预期欧洲央行未来一年加息近三次、英国央行未来12个月加息四次；经济学家预估美国9月整体通胀为3.6%，数据将于周三公布。
摩根大通对汇丰控股及渣打基本面保持正面看法，认为两者股价过度下跌，并均给予汇丰、渣打及中银香港“增持”评级。摩根大通相对看好中银香港第三季盈利增长，未来12个月则更偏好渣打；三家银行目标价分别为205港元、310港元及53.3港元。
港交所行政总裁陈翊庭表示，近两年来，越来越多国际投资者分散投资并关注增长潜力更高的亚洲，投资中国成为必选项。她说，国际投资者不仅希望投资中国股票，也希望配置其他资产类别。
大和预测阿里截至今年9月底止次财季云收入同比增长逾50%，并预计云业务最快于第三财季在 EBITA 层面基本抵销 AI 实验室亏损。该行将第三财季云 EBITA 利润率预测从12.4%上调至约15%，维持次财季预测为12%；同时上调阿里2027至2029财年每股盈利预测2%至3%，重申“买入”评级并维持目标价180港元。
花旗在报告中称，上周五PCB/CCL板块急挫可视为入场机会，并指出中国占全球覆铜板（CCL）供应约75%。报告认为，凭借主导规模和充裕产能，中国覆铜板厂商应可继续扩大份额以支持英伟达和ASIC增长；在人工智能覆铜板及人工智能PCB设备相关股中，花旗依次偏好建滔积层板、生益科技和大族激光。
中新网北京10月12日电 题：挪威学者：“要想和平只能打败对手”，西方这种思维存在根本性错误
中新网约翰内斯堡10月12日电 题：中国人工智能领域学者：望新技术托举更多人跨过发展鸿沟
东方证券维持泰恩康“增持”评级，称CKBA乳膏治疗丘疹脓疱型玫瑰痤疮的IIa期16周初步结果显示，15例中重度受试者中IGA达到0或1分的比例为60%（9/15），炎性皮损计数平均减少39.06个、降幅76%。
方正证券研报称鸿富瀚Q3业绩预期高增，液冷整柜模组量产落地，Q3利润释放验证订单兑现逻辑。研报预计公司2026—2028年归母净利润分别为4.9亿元、11.5亿元和20.3亿元，同比分别增长383.8%、133.7%和77.2%，对应PE分别为36.0倍、15.4倍和8.7倍，并维持“强烈推荐”评级。
广发证券研报称，恒瑞医药SHR-1139银屑病Ⅱ期数据积极，并认为其具备全球best-in-disease潜力。研报预计公司26—28年EPS分别为1.40、1.70、2.06元/股，并按26年50倍PE给出A股合理价值69.98元/股、H股合理价值71.70港元/股，维持“买入”评级。
招商证券维持景旺电子“强烈推荐”评级，并预测公司26-28年营收为230.4/322.5/451.6亿元、归母净利为30.1/54.8/89.9亿元，EPS为2.80/5.09/8.36元。研报称，AI良品交付率、算力领域订单增长及传统业务成本传导是预测依据，并提及下游N客户Rubin服务器订单进入放量期、光模块PCB订单批量交付加速。
德意志银行预计，新加坡未来12个月核心通胀同比将维持在2.0%至2.5%，可能促使新加坡金融管理局允许新元进一步升值。德银预计，金管局将在周三的货币政策会议上小幅提高新元名义有效汇率政策区间的升值斜率。第四季度电价预计环比下降10%，但食品价格上涨及商品通胀向服务业传导仍使价格压力偏高。
瑞士嘉盛银行首席经济师兼经济研究分析部主管Karsten Junius认为，随经济活动持续展现韧性，环球央行面对进一步收紧货币政策的压力日益增加，金融市场已相应上调对未来政策利率走势的预期，推动主要经济体的债券收益率进一步上升。 该行最新预测，2027年美联储将把政策利率上调至5%，英伦银行调升至4.25%，欧洲央行上调至3%，日本央行上调至2%，瑞士央行则上调至0.5%。多个新兴市场亦很可能进一步收紧货币政策。 Karsten Junius指，目前的高债息已显著改善未来的风险回报平衡，但短期内仍可能出现进一步波动，故此该行上调对美元利率及债息的预测，意味美元走势可能较先前预期更为强劲，而市场
Susquehanna将迈威尔科技的目标价从265美元上调至340美元，维持积极评级。(格隆汇)
申万宏源研究称，分众传媒收购新潮已获反垄断附条件批准，并维持“买入”评级和原盈利预测。该行预计2026年至2028年收入分别为121.39亿、127.98亿、137.44亿，归母净利润分别为55.46亿、56.41亿、62.96亿，对应PE分别为13倍、13倍、11倍；研报还提及刊挂率、租金成本、重复运营投入及AI应用投放等因素。
里昂维持澳门博彩行业未来六个月中性看法，认为赌收仅轻微增长下利润率扩张空间有限。该行预期第三季行业EBITDA同比下跌11%至18.39亿美元，赌收同比下跌3.8%；贵宾厅赢率高于正常水平可暂时缓和利润率压力。里昂首选银河娱乐，评级“跑赢大市”，目标价39.7港元；澳博评级上调至“持有”，新濠博亚目标价下调至5美元。
花旗发表报告，预期老铺黄金今年第三季销售环比改善，但纯利较弱。金价波动继续压抑消费情绪，令预期中的盈利复苏进一步延长。该行认为，投资者低估老铺黄金的竞争优势，现阶段亦过度忧虑竞争，现价估值吸引。该行维持“买入”评级，但下调盈利预测，目标价由507港元降至400港元。
花旗下调老铺黄金目标价，由507港元降至400港元，并维持“买入”评级。花旗预计老铺黄金今年第三季销售环比改善，但纯利较弱；金价波动压抑消费情绪，盈利复苏可能进一步延长。