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上市公司投资者关系活动记录与调研纪要：公司自己的口径

10月9日周五
  1. 调研纪要37

    美股科技图表走弱，收入不及预期与 Anthropic ARR 担忧形成压制

    作者称，NVDA、TSM、LITE 等假突破并跌破前期阻力位，INTC 跌破三个月突破平台，市场新高减少而六个月新低增多。作者认为，收入绝对数值不及预期会持续压制市场，且市场对 Anthropic 即将披露的 ARR 数据担忧升温。 点名公司：NVDA、TSM、AMD、LITE、INTC、ALAB、NBIS、WDC。

  2. 调研纪要33

    知识星球：美股震荡分化，AI相关抛盘加剧，标普与去AI指数近5周差值近10%

    资料称，地缘与OpenAI营收消息推动全市场轮动，ETF成交占比升至6月以来最高，宏观对冲与大盘科技股出现重叠抛盘。半导体和AI板块还受到业绩不及高预期、AI厂商计划发债及中国光模块禁令无进展等因素压制。资料指出，标普500与标普去AI指数近5周走势差值接近10%，AI板块是近期大盘强弱分化的核心来源。 点名公司：OpenAI（AI）、三星（半导体）、台积电（半导体）、ORCL（AI融资）、AVGO（AI融资）、SCPX（AI融资）、COHR（光通信）、LITE（光通信）。

  3. 调研纪要51

    高盛：节后中国市场大幅下挫，缺少催化令交易中国资产的兴趣偏弱

    长假后中国市场大幅下挫，资金从成长板块转向轮动，金融和航运获持续买入作为防御配置。TMT虽有供应商回应 FCC 关切、终止定增及三季度业绩前瞻好于预期等消息，但简报认为缺少催化，中国资产交易兴趣将持续偏弱。 点名公司：江淮汽车（汽车）、华为（汽车品牌）、宁德时代（电池）、比亚迪（电池）、东山精密（光模块）、苏州光格科技（光模块）、COL。

  4. 调研纪要32

    知识星球：盘前要点：电池、重组、消费催化明确，外围冲突与AI融资扰动市场情绪

    文章称外围美伊冲突预期升温、国际油价大涨，AI融资与光通信出现扰动信号，同时电池、资产重组和消费主线产业催化明确。文中列举电池、重组、中东局势、大消费、AI智能体、AI算力、半导体和橡胶等方向的事件及核心标的。 点名公司：时代万恒（电池）、紫竹高科（电池）、传艺科技（电池）、上海洗霸（电池）、利元亨（电池）、雄韬股份（电池）、新华传媒（资产重组）、五洲医疗（资产重组）。 时点：2026-10-09 上证光伏科创领先指数正式发布；2026-10-09 电视剧《伟大的长征》CCTV-1黄金时段开播；2026-10-09 2026矿业全产业链大会在长沙举行。

  5. 调研纪要18

    PH解盘追踪：市场处于调整C浪，作者认为指数直接跌破震荡区间下沿的概率不大

    作者称，AI预期修正、FCC潜在禁令及避险情绪推动科技股下跌，流动性出现负反馈，指数已接近去年9月以来震荡区间下沿。微盘和红利相对占优，资金也在油气、化工及电池等低位方向间轮动。作者将当前视作调整C浪，认为下周走势关键，并提到跌下来可关注宽基或指数增强操作。 时点：2026-10 下周是关键观察时点；2026-10-12 上证指数增强ETF鹏华开售认购。

  6. 调研纪要57

    KOSPI跌破50日均线，外资连续净卖出；半导体走弱，电动车供应链走强

    KOSPI下跌并收于50日均线下方，外资连续第四个交易日净卖出，抛售集中于科技股。三星电子第三季度初步营业利润符合预期，但股价回吐早盘涨幅，资料将其归因于“利好出尽”卖压及期权到期、ETF再平衡前的谨慎情绪。LG能源解决方案第三季度初步营业利润超预期，带动电动车供应链板块走强。 点名公司：三星电子（半导体）、SK 海力士（半导体）、LG 能源解决方案（电动汽车电池）、JUSUNG ENG（半导体设备）、WONIK IPS（半导体设备）、EUGENE TECH（半导体设备）、韩美制药、三星 SDI（电池）。 时点：2026-10-08 三星电子披露第三季度初步业绩；2026-10-08 LG能源解决方案公布第三季度初步业绩；2026-11-03 LG能源解决方案召开电话会议。

  7. 调研纪要41

    知识星球：油价与美债收益率走高、紧缩预期升温，亚洲股市普遍收低

    文章认为，布伦特原油升至每桶102美元以上、美债收益率走高及货币政策收紧预期升温，压低亚洲市场风险偏好。科技和半导体股因AI交易获利了结及估值担忧承压，外资卖出也拖累多个市场。文章提到，台积电强于预期的第三季度营收为AI需求提供积极解读，但未抵消整体抛售压力。 点名公司：星展银行（DBS）（银行）、华侨银行（OCBC）（银行）、大华银行（UOB）（银行）、必和必拓（BHP）（矿业）、Weebit Nano、Maas Group、ASX、Arena REIT（REIT）。 时点：2026-10 中东局势紧张，布伦特原油升至每桶102美元以上；2026-12 市场预期印度央行12月再加息25个基点；2027-06 市场预期印度央行2027年上半年再加息50个基点。

  8. 调研纪要41

    高盛：港股整体下行，成长股承压，能源、必需消费品与银行相对抗跌

    作者认为，内地市场恢复交易后流动性回归，投资者倾向卖出港股；黄金周旅游数据、缺少即时催化和 ADR 走低也影响市场情绪。科技股卖压及医疗保健板块获利了结拖累指数，南向资金净买入约 8.25 亿美元，仅提供有限支撑。作者认为医疗保健板块回落没有明确利空导火索，更多属于技术性回调；能源、必需消费品和银行相对抗跌。 点名公司：阿里巴巴、腾讯、网易、安踏体育、药明康德、国药控股、金斯瑞生物科技、石药集团。

  9. 调研纪要27

    海风交付、集运景气与多家公司业绩预增构成盘后积极信息

    资料称国内海风下半年交付加速、招标有望反转，集运Q4淡季运价期货大涨，景气有望延续。业绩信息显示，行云科技算力业务增长，晶晨股份、本川智能和东岳硅材均预计利润同比增长。 点名公司：马士基（集运）、谷歌云（云服务）、格芯（先进封装）、台积电（先进封装）、行云科技（算力）、晶晨股份、本川智能（PCB）、东岳硅材。 时点：2026-10-12 马士基紧急燃油附加费上调至20%并生效；2026-10 国内海风下半年交付加速；2026-10 集运Q4淡季运价期货大涨。

  10. 调研纪要26

    知识星球：作者认为出口消费电子标的受情绪影响非理性下跌，建议积极布局

    作者称加息预期、存储成本上行、传音控股开启H股招股引发的估值重估，以及关税预期压制了出口消费电子板块。作者认为这些因素并不适用于全部出口标的，更多是市场情绪导致高成长标的非理性杀跌，并建议积极布局。文中看好安克创新、康耐特光学、致欧科技和绿联科技，分别提及品类与区域渠道扩张、智能眼镜、渠道改善与海外增长等逻辑。 点名公司：传音（出口消费电子）、绿联（出口消费电子）、康耐特（智能眼镜）、安克（出口消费电子）、安克创新（出口消费电子）、康耐特光学（智能眼镜）、致欧科技（出口消费电子）、绿联科技（出口消费电子）。 时点：2026-10-29 美国FCC拟投票讨论禁止中国实验室为输美电子设备做测试认证。

  11. 调研纪要49

    国庆重点商圈客流、销售额增长，增速较上年放缓；智能与节能产品销售较旺

    商务部重点监测的78个步行街（商圈）假期客流量和营业额同比增长，但增速较2025年同期下降。重点平台具身智能机器人、智能眼镜及节能产品销售额同比增长。一线城市消费表现分化，上海、广州增长较快；全国出入境客流增长，但同比增速回落。

10月7日周三
  1. 调研纪要24

    美股普涨但交投清淡，交易台看好财报季前QQQ期权及半导体上行空间

    美股指数普涨，但整体活跃度偏低，TMT成交量低于10日均值，资金流向整体偏中性。交易台称多空策略净杠杆率接近五年低点，若指数继续走高，投资者可能被迫入场追随行情。波动率交易台看好财报季前持有QQQ期权，并认为半导体板块上涨空间有吸引力；同时提示追涨迹象尚不明显。 点名公司：施耐德电气、PTX、C.H Robinson、RXO、麦肯森、CD&R、OPCH、AMAT（半导体）。

  2. 调研纪要23

    华福国际研究：巴西石油涨幅超11%，大选结果提振市场化政策预期

    作者认为，巴西大选首轮结果超预期、弗拉维奥·博索纳罗反超卢拉，带动市场化政策预期升温并推动Petrobras政策折价收窄。公司此前在阿马帕州近海Morpho井再发现含油层段，进一步强化该区域资源潜力预期。 点名公司：Petrobras（石油）。 时点：2026-10-04 巴西大选首轮结果超预期，博索纳罗反超卢拉；2026-10-25 巴西大选第二轮。

  4. 调研纪要33

    长江煤炭：十一期间煤炭商品与权益表现分化，H股中国煤股普遍下跌

    截至10月6日，TTF天然气价格上涨，北方三港煤炭库存整体下降。权益方面，蒙古、印尼及美国煤股表现较强，H股中国煤股普遍下跌。 点名公司：南戈壁、阿达罗能源、WARRIOR MET COAL、博地能源、中国神华、中煤能源、兖矿能源、金马能源。

  5. 调研纪要39

    知识星球：宏观背景趋稳，标普与纳指走高；AI电力、核能受关注，HDD与生物科技走弱

    作者称宏观背景趋于稳定，纳指100与标普500震荡走高，推动因素包括投资者仓位较轻、宏观对冲头寸回补，以及资金持续流向科技和AI。市场广度降至2000年以来最低水平，HDD竞争担忧波及半导体设备，生物科技也因临床数据不及预期走弱。作者看好URA及特定个股的上行空间，并认为VIX可能保持粘性或震荡走高。 点名公司：GOOG、CEG（电力）、STX（硬磁盘驱动器）、WDC（硬磁盘驱动器）、AMAT（半导体设备）、KLAC（半导体设备）、LRCX（半导体设备）、AVBP（生物科技）。 时点：2026-10-08 FOMC会议纪要发布；2026-10-08 390亿美元10年期国债拍卖；2026-10-08 APLD、LEVI财报及Costco 9月销售数据。

  6. 调研纪要37

    未知：美股科技与AI仍是亮点，但市场广度分化、估值和利率引发争议

    作者称，纳斯达克100指数近期持续跑赢罗素2000，但成分股下跌比例较高，市场情绪复杂，投资者在讨论是否继续追逐科技与AI、或等待领涨板块回调。网络安全主题被认为长期重要，但估值倍数能否由业绩增长支撑仍受关注；半导体细分板块表现分化，估值也受到毛利率和相对规模等因素讨论。 点名公司：KLAC（半导体设备）、LRCX（半导体设备）、SPHR、ABNB（在线旅游平台）、TWLO、CRWD（网络安全）、BKNG（在线旅游平台）、EXPE（在线旅游平台）。 时点：2026-10-08 美联储会议纪要发布；2026-10-08 微软 Windows & Surface 发布会；2026-10-08 亚马逊 Prime 会员大促活动。

  7. 调研纪要31

    知识星球：国庆前六日跨区域人员流动预计同比增长1.1%，景区客流表现分化

    资料汇总国庆假期交通流动数据及重点省市、景区客流。前六日跨区域人员流动量预计约18.53亿人次，较2025年增长约1.1%；不同地区和景区表现不一，宋城演艺排期下降，黄山旅游和九华旅游日均客流高于对比假期。 点名公司：宋城演艺（景区演艺）、黄山旅游（景区）、长白山（景区）、九华旅游（景区）。