国际投行研报· 高盛·· 16 天前
高盛称日本AI股贡献FY26/FY27 TOPIX EPS增长约三分之一，集中持仓或放大回撤
高盛：JAPAN WEEKLY KICKSTART：More than meets the AI
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核心逻辑
高盛预测TOPIX EPS从FY26的242日元增至FY28的290日元，并称AI相关股票预计贡献FY26/FY27 EPS增长约三分之一。报告认为6月下旬调整后日本AI产业链估值有所改善，但AI股票在日经指数和TOPIX中的权重较高，集中持仓可能加剧市场修正。报告同时指出，日本行业走势分化，近期国内机构、海外投资者和个人投资者均为净卖方。
点名公司
- 古河电工提及中性反复进入强势或超买榜
- 爱德万测试提及中性反复进入强势或超买榜
- Nidec提及中性出现在弱势榜
- S-SCIENCE提及中性出现在弱势或超卖榜
- NEXON提及中性出现在弱势或超卖榜
- SCREEN提及中性多次进入表现或超买榜单
关键数字
- TOPIX目标点位（3/6/12个月）
- 4,400/4,500/4,600
- TOPIX EPS预测（FY26/FY27/FY28）
- 242/267/290日元
- TOPIX EPS同比增长（FY26/FY27/FY28）
- 19%/10%/9%
- AI相关股票预计贡献FY26/FY27 TOPIX EPS增长
- 约三分之一
- AI相关股票权重（日经指数/TOPIX）
- 48%/25%
- 日本股票流动性筛选门槛
- 6个月日均成交额超过2,000万美元
- 筛选股票及等权指数数量
- 271只股票；45个等权指数
- TOPIX EPS预测口径
- FY26、FY27预测略低于图表所列一致预期
风险
- AI持仓集中可能增加市场调整的发生频率和冲击幅度
- 近期国内机构、海外投资者和个人投资者均为净卖方
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn