国泰海通首次覆盖天工国际（0826.HK），给予“买入”评级并设定5.43港元目标价

国泰海通首次覆盖天工国际（0826.HK），给予“买入”评级，目标价为5.43港元。报告预测，2025—2028年归母净利润CAGR为47.6%，并预计2026财年上半年模具钢、高速钢和切削工具毛利率分别同比提升3.7、10.1和5.9个百分点。天工已启动年产300吨PCB切削工具超细颗粒棒材扩产项目，并拟投资坐能精密以延伸产业链。