国际投行研报· 瑞银·· 2 天前
瑞银：中期选举或改变财政与美联储政策，赤字及政策反应不确定性上升
瑞银：US Economic Perspectives：Midterms could shift fiscal and Fed policy
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核心逻辑
瑞银认为，中期选举可能增强民主党对国会的控制，增加财政僵局与边缘博弈，但两党谈判也可能推动支出，使赤字高于基线。若民主党控制参议院，可能限制美联储理事提名确认，强化独立性关注，并增加委员会构成和政策反应的不确定性。医疗、住房和能源存在合作空间，科技监管与半导体出口管制可能趋严。
关键数字
- 可能离任的美联储理事人数
- 最迟至2028年初多达四名
- 民主党净增众议院席位门槛
- 三个
- 过去二十次中期选举总统所属政党平均失去席位
- 二十四席
催化与时点
- 中期选举可能增强民主党对国会的控制
- 2028-01最迟至2028年初可能有多达四名美联储理事离任
风险
- 财政协议过程可能增加政府停摆及债务上限风险
- 总统仍可单边采取关税、贸易调查及能源和银行去监管行动
- 科技监管与半导体出口管制可能趋严
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn