国际投行研报· 高盛·· 5 天前
高盛看好AI PCB趋势：服务器与光模块需求推动规格、价值量及龙头盈利增长
高盛：China PCB： Avary （002938） Chairman visit： Rising AI server and optical module PCB； Accelerated capacity expansion on strong demand
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核心逻辑
高盛认为，AI服务器和高速交换机将推动PCB规格升级，并提升AI服务器中的PCB与覆铜板价值量。全球AI相关需求增长，以及高端产品较高的均价和利润率，有望支持相关龙头未来数年的盈利增长。管理层表示正扩充AI服务器及光模块PCB产能，mSAP产品主要面向800G、1.6T光收发器，并在开发NPO及3.2T产品。
点名公司
- Avary（鹏鼎控股）002938.SZ主体PCB看多持续提升面向光收发器客户的mSAP PCB产线
- 鹏鼎控股002938.SZ受益PCB看多管理层表示扩充AI及光模块PCB产能
关键数字
- 报告立场
- 看好AI PCB产业趋势；未覆盖鹏鼎控股，未给评级或目标价
- mSAP产品应用
- 800G、1.6T光收发器
- 开发产品
- NPO及3.2T光模块PCB
催化与时点
- 2027-011.6T及以上需求增长支撑继续扩产
- 与客户开发NPO及3.2T光模块PCB
- 管理层预计强劲需求继续推高覆铜板售价
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn