国际投行研报· 摩根大通·· 1 天前
摩根大通预计Gilead HIV业务增长抵消其他业务压力，维持增持评级
摩根大通：Gilead Sciences（GILD）Another Strong Qtr for HIV Expected
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机构
摩根大通
评级
跑赢大市；维持增持评级
目标价
2027年末170美元
核心逻辑
摩根大通预计第三季度HIV收入同比增长9%，抵消细胞治疗与Veklury压力，全年HIV指引或上调。Yeztugo放量及每周口服PrEP、HIV联合治疗组合推进提供增长动力；anito-cel和炎症性肠病数据构成额外催化。
点名公司
- Gilead Sciences主体看多HIV增长、Yeztugo放量及管线推进构成增长动力
关键数字
- 第三季度收入预期
- 约78亿美元
- 第三季度每股收益预期
- 2.20美元
- HIV收入预期
- 同比增长9%
- DCF折现率
- 8.5%
- DCF永续增长率
- 1%
催化与时点
- 2027-02每周口服PrEP产品预计上市
- 每周口服ISL/LEN预计上市
- 2026-12GS-3242组合预计进入二期
- 2027-01GS-1720组合预计推进
- anito-cel有望实现强劲上市表现
- 关注emvistegrast二期SWIFT诱导期数据
风险
- HIV业务商业化表现不佳
- lenacapavir及联合治疗存在临床与监管不确定性
- 肿瘤资产竞争加剧
- 不利的业务拓展交易
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn