调研纪要·· 12 天前
开源海外：AMD供给仍低于需求，2027年或迎CPU与GPU产能释放
开源海外 | 事件点评：AMD：需求仍显著高于供给，2027或进入供给释放期】 苏姿丰10月6日在台北表示，AMD今年已经持续增加供给，#但目前
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AMD供给仍低于需求，2027年或迎CPU与GPU产能释放
核心逻辑
苏姿丰称CPU、GPU及AI算力需求仍高于可供给量，AMD计划2027年显著提升整体芯片供应，并将供应链产能规划周期延长至3–5年。文章据此认为供给约束正成为主要矛盾，MI450/Helios与EPYC服务器CPU有望在2027年共同加速放量，业绩弹性可能来自出货量兑现。
点名公司
- AMD主体CPU、GPU及AI算力芯片看多需求高于供给，预计2027年显著提升整体芯片供应
- 英伟达提及中性文章称关注AMD能否继续抢其份额
- TSMC提及先进制程中性文章称需关注其先进制程供应能否同步拉升
关键数字
- 供应链产能规划周期
- 由过去1–2年拉长至3–5年
- 台湾供应链投资
- 此前宣布100亿美元，仍在推进
- Helios AI平台出货
- 3Q26开始出货
催化与时点
- 2026-09Helios AI平台开始出货并在未来几个季度继续爬坡
- 2027-01AMD整体芯片供应预计显著提升
- 2027-01MI450/Helios进入规模放量
风险
- 先进制程、封装、HBM及整机供应链能否同步扩产仍待观察
- 供给若未能顺利释放，预期业绩弹性可能受限
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com