国际投行研报· 高盛·· 3 天前
高盛：企业IT需求预计延续至2027年下半年及2028年，PC需求2027年偏弱
高盛：Americas Technology： Hardware： Expert Network Series： 2027 Enterprise IT Spending Outlook with Channel Expert
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企业IT需求预计延续至2027年下半年及2028年，PC需求2027年偏弱
核心逻辑
渠道专家预计企业IT支出不会出现需求断档，大客户优先获得供应，中小企业积压需求有望随存储器供应改善，于2027年下半年及2028年转为出货。智能体AI规模部署预计向混合及本地环境迁移，带动网络、存储和安全投资，NetApp、Pure Storage及Dell处于有利位置。业务部门增量资金有望拓宽传统IT预算；但个人电脑需求因提前释放，预计2027年偏弱。
点名公司
- Dell受益服务器、存储与网络看多专家看好定价、供货、产品捆绑及供应链执行，认为有望继续提升份额
- NetApp受益存储看多专家看好其在智能体AI带动的存储需求中的竞争位置
- Pure Storage受益存储看多专家看好其在智能体AI带动的存储需求中的竞争位置
关键数字
- 传统IT预算占销售额
- 约3.5%至4.0%
- 报告日期
- 2026-10-15
催化与时点
- 2027-09存储器供应改善，积压需求有望转为出货
- 2028-01积压需求有望于2028年转为出货
- AI项目从测试走向生产，基础设施预算有望扩大
- 智能体AI规模部署转向混合及本地环境
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn