国际投行研报· 瑞银·· 6 小时前
瑞银看好BMY：预计PPFⅢ期成功概率80%，数据2027年一季度公布
瑞银：Bristol~Myers Squibb（BMY.US）New publication this week sheds light on IPF dose response & keeps us bullish on PPF
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机构
瑞银
评级
买入（瑞银）
目标价
80美元（瑞银，12个月）
空间
+36.6%
核心逻辑
瑞银认为，admilparant的IPFⅢ期60mg组在更严格的统计门槛下达标，进一步支持LPA1通路。瑞银据此预计PPFⅢ期总体成功概率为80%，并认为60mg和120mg的52周FVC获益均高于约47mL的显著性门槛。瑞银看好其疗效及副作用优势，同时指出高剂量未达标和新疗法进入可能带来风险。
点名公司
- Bristol~Myers Squibb主体看多瑞银给予买入评级，关注IPF与PPF疗效
- Jascayd提及肺纤维化治疗中性当前年化销售超过25亿美元
- Tyvaso提及肺纤维化疗法中性瑞银预计2027年4月审批
关键数字
- 参考股价
- 58.56美元
- PPFⅢ期总体成功概率
- 80%
- PPFⅢ期疗效优于Jascayd概率
- 约55%
- Jascayd年化销售
- 超过25亿美元
- PPFⅡ期FVC获益
- 26周87mL
催化与时点
- 2027-03PPFⅢ期数据预计公布
- 2027-04Tyvaso预计审批
- 2028-01admilparant最早上市
风险
- 120mg组未达到统计显著性
- FVC波动可能掩盖剂量反应
- 新疗法进入可能分流肺纤维化市场
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn