国际投行研报· 高盛·· 2 天前
高盛：信维通信：AI服务器MLCC扩产与卫星地面终端拓展支撑增长，预计2027年起贡献更显著
高盛：GC Tech： Sunway （300136）： MLCC for Servers and RF for LEO satellite ground stations to drive growth ahead
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信维通信：AI服务器MLCC扩产与卫星地面终端拓展支撑增长，预计2027年起贡献更显著
核心逻辑
高盛调研认为，信维通信依托射频连接、精密零组件及材料技术，拓展AI数据中心MLCC、低轨卫星地面终端和新材料。MLCC业务由客户导入转向规模扩张，现有产能大部分已利用，新增产能正在推进；AI服务器大尺寸高容值产品价值量较高，产品结构改善有望支持收入与盈利增长，预计2027年起贡献更加显著。商业卫星地面终端及下一代智能设备应用有望推动智能手机业务之外的增长。
点名公司
- 信维通信300136.SZ主体射频连接、MLCC看多MLCC扩产，拓展卫星地面终端及新材料
- Nvidia提及AI服务器中性纳入AI服务器机架出货量预测口径
- AMD提及AI服务器中性纳入AI服务器机架出货量预测口径
关键数字
- AI服务器机架出货量（NVL72等效口径，含Nvidia与AMD）
- 2026年5.5万架、2027年10.5万架、2028年16.3万架
- MLCC产能利用情况
- 现有产能大部分已利用
- MLCC贡献时点（管理层预计）
- 2027年起收入与盈利贡献更加显著
催化与时点
- 2026-01AI服务器机架出货量预计增长
- MLCC新增产能正在推进
- 2027-01管理层预计MLCC收入与盈利贡献自2027年起更加显著
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn