国际投行研报· 伯恩斯坦·· 2 天前精选
伯恩斯坦：施耐德Q3有机增长16.9%，上调全年增长及利润率目标
伯恩斯坦：Schneider Electric SA（SU.FP）Schneider Q3'26： Group targets upgraded， EM growth shines
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机构
伯恩斯坦
评级
伯恩斯坦：跑赢大市
目标价
伯恩斯坦：350欧元
空间
+36.0%（较258欧元收盘价）
施耐德Q3有机增长16.9%，上调全年增长及利润率目标
核心逻辑
施耐德三季度集团有机增长16.9%，销售额超预期3%，能源管理增长18.8%，主要受中国及东亚数据中心和半导体需求推动。工业自动化增长8.1%，北美表现突出，但亚洲部分地区及北美能源管理低于预期。伯恩斯坦维持跑赢大市评级，认为全年有机增长和利润率扩张目标上调构成积极信号。
点名公司
- Schneider Electric SA主体看多三季度增长强劲，上调全年增长及利润率目标
- AVEVA提及工业自动化中性受续约时间安排推动实现强劲双位数增长
- PTC提及中性电话会关注PTC收购
关键数字
- 集团三季度有机增长
- 16.9%
- 能源管理有机增长
- 18.8%
- 工业自动化有机增长
- 8.1%
- 全年有机增长指引
- 12%至14%
- 利润率扩张目标
- 100至120个基点
风险
- 北美能源管理有机增长20.3%，较一致预期低110个基点
- 中国及东亚、南亚及国际工业自动化表现低于预期
- 电话会关注数据中心、PTC收购及利润率提升路径
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn